Scope : le risque d’exposition à l’immobilier est « supportable » pour les banques espagnoles

L’agence fait également référence à l’amélioration des revenus des banques, qui absorbent l’augmentation des frais d’exploitation et la maîtrise des coûts du crédit. Dans le même temps, la qualité des actifs est restée pratiquement inchangée, mais plusieurs banques ont augmenté leur couverture des prêts non performants.

Par institutions, ils soulignent que BBVA y Santander ont enregistré les plus fortes hausses de NII (marge d’intérêt nette) sur neuf mois. « Dans les deux cas, les améliorations sont dues à l’activité mexicaine. Cependant, le Royaume-Uni a également contribué à une meilleure performance pour Santander et BBVA a affiché une certaine croissance en Espagne », déclare Chiara Romano, directrice associée de l’équipe des institutions financières de Scope Ratings. Bankinter a mené la croissance sur neuf mois, avec 12 % en glissement annuel, suivi de Sabadellavec 6% (3% ex-TSB).

« Le revenu brut a évolué à la hausse tant au troisième trimestre que sur une base de neuf mois. Sur le plan national, certains événements ponctuels importants ont compensé le ralentissement de la croissance des revenus de base », a-t-il ajouté.

Comme il l’explique, Kutxabank a bénéficié d’une forte contribution de la contribution des actions et des actions de participation CaixaBank la consolidation de Bankia Vida, qui a donné naissance à une ligne d’assurance forte. En termes de coûts, on observe la répartition habituelle entre les prêteurs internationaux, avec une tendance à la hausse des coûts – bien qu’inférieure à l’inflation composée – et les prêteurs nationaux, avec une baisse.

TAXE BANCAIRE

Malgré l’avis non contraignant et peu positif émis par la BCE le 2 novembre, le gouvernement espagnol a l’intention de poursuivre la mise en place de la taxe extraordinaire sur les banques. « Chez Scope, nous restons sceptiques quant à l’interdiction de répercuter la taxe sur les clients, car en pratique, elle est difficile à mettre en œuvre. Et même si elle est appliquée, pourrait être préjudiciable à l’offre de crédit« , disent-ils.

Au troisième trimestre, dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et de l’inflation de base, et de révision à la baisse des prévisions de croissance de l’économie espagnole, les banques se sont attachées à fournir davantage de détails sur les normes de crédit de leurs portefeuilles, notamment de leurs portefeuilles hypothécaires.

Bien que environ 75 % du stock de prêts hypothécaires espagnols sont encore des prêts à taux variable.la proportion entre fixe et variable a évolué de manière significative au fil du temps. En août 2022, environ 70 % des nouveaux prêts hypothécaires en Espagne étaient à taux fixe. En janvier 2009, en revanche, 97 % des nouveaux prêts hypothécaires étaient des prêts à taux variable. Les prêts hypothécaires à taux variable en Espagne sont indexés sur l’Euribor 12 mois, qui a considérablement augmenté en 2022, passant de -50 points de base en janvier à +270 points de base en novembre. En conséquence, le coût des emprunts pour les nouvelles opérations hypothécaires (à taux fixe et variable) est passé de 1,4 % en janvier 2022 à 2,2 % en septembre.

« Cela implique, d’une part, une sensibilité modérée à élevée du NII des banques espagnoles à la hausse des taux dans le back book, mais aussi comment la structure du front book, c’est-à-dire les nouvelles opérations, protège de plus en plus les emprunteurs contre la hausse des taux d’intérêt.. Cela est d’autant plus évident si l’on considère que la différence entre les taux d’intérêt fixes et variables dans le livre de tête n’est pas particulièrement importante et, en fait, favorise le taux variable (2,4 %) par rapport au taux fixe (2,8 %) ».