Le Les derniers résultats trimestriels de Netflix pourrait être considéré comme un succès. C’est en tout cas le cas si l’on en croit le cours de l’action du géant de la diffusion en continu, qui a grimpé de 10,7 % à Wall Street après avoir déclaré multipliant de manière exponentielle son bénéfice net à 938 millions de dollars et ajoutant 13 millions d’abonnés. d’abonnés payants (presque deux fois plus qu’il y a un an) et sa meilleure performance depuis la pandémie de Covid-19. Ces deux chiffres dépassent largement les prévisions de l’entreprise.
Le verdict de Michael Hewson, analyste en chef de CMC Markets au Royaume-Uni, est clair : les craintes concernant le modèle économique de Netflix sont « injustifiées ». « Lorsque Netflix a publié ses résultats du troisième trimestre, des doutes ont été émis quant à sa capacité à rivaliser avec ses concurrents mieux dotés en ressources et quant au fait que son nouvel abonnement avec publicité cannibaliserait sa base de revenus, les utilisateurs optant pour une formule moins chère. Ces craintes se sont révélées infondées, puisque au cours des deux derniers trimestres, la société de streaming a dépassé les attentes en enregistrant une forte augmentation du nombre de nouveaux abonnés.« , souligne l’expert.
De même, M. Hewson souligne que les craintes selon lesquelles la « répression » du partage de mots de passe entraînerait un ralentissement du nombre d’abonnés se sont également avérées fausses. « Les utilisateurs payants sont passés à 260,28 millions et s’éloignent de rivaux mieux dotés en ressources tels que Disney (Disney+), Amazon (Prime Video) et Apple (Apple TV) ».ajoute-t-il.
NETFLIX S’EN TIRE À BON COMPTE
Josh Gilbert, analyste de marché chez eToro, est du même avis, estimant que ces données confirment que la société de Los Gatos (Californie) se porte mieux que jamais. « Après quelques années en dents de scie, Netflix a fait un retour en force en 2023, affichant l’un des taux de croissance les plus élevés de son histoire grâce à un solide catalogue de contenus, une répression du partage de mots de passe, et son nouveau mode moins cher, financé par la publicité.« Notes de Gilbert.
Et pour le stratège d’eToro, le géant du streaming « a relevé les défis ». qui lui ont été présentés ces derniers temps, L’entreprise va « de plus en plus fort » et continue d’offrir « une solide rentabilité, ce que j’attendais depuis longtemps ».. « La concurrence restera forte au cours de l’année à venir, ce qui constitue un défi majeur, mais la maîtrise des coûts sera essentielle pour rester la seule plateforme de diffusion en continu rentable. Il y a beaucoup de place pour la croissance à l’horizon, ce qui est une excellente nouvelle pour les investisseurs ».explique-t-il.
Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, souligne également que la stratégie de répression du partage des mots de passe « semble porter ses fruits ».. « Les ménages du monde entier ont pris l’habitude de considérer Netflix comme l’un de leurs services essentiels.Ils ne peuvent tout simplement plus s’en passer. Les profiteurs qui empruntaient les mots de passe de leurs amis et de leur famille s’inscrivent maintenant eux-mêmes, exactement comme Netflix l’avait prévu.« , affirme l’expert, tout en précisant que les chiffres de l’entreprise « réfutent toute suggestion selon laquelle elle s’efforce de trouver de nouveaux moyens de croissance »..
« Cette stratégie aurait pu se retourner contre elle si les gens décidaient qu’ils n’avaient pas besoin de dépenser autant d’argent sur la plateforme de streaming, mais Netflix semble justifier sa décision étant donné le rythme soutenu des abonnements des nouveaux clients. L’entreprise est prête à s’associer à de grandes entreprises pour continuer à augmenter le nombre de ses abonnés.par exemple, en proposant des abonnements à Netflix dans le cadre de forfaits mobiles », ajoute Mould.
UN MODÈLE SOLIDE ET RENTABLE
Selon ces analystes, les chiffres de l’entreprise montrent qu’elle est solide. Les revenus ont augmenté de 12% par rapport à l’année précédente pour atteindre 8,833 milliards de dollars, dépassant les prévisions et permettant à l’entreprise californienne de relever ses attentes pour le prochain trimestre.
D’ici fin mars, la société prévoit un chiffre d’affaires de 9,24 milliards de dollars pour le premier trimestre, une augmentation de la marge opérationnelle à 26,2 % et un bénéfice de 1,976 milliard de dollars, ce qui se traduira par un bénéfice de 4,49 dollars par action. Pour l’ensemble de l’année, Netflix a relevé sa prévision de marge d’exploitation à 24 %, avec l’intention de l’améliorer d’année en année au fur et à mesure de l’évolution du modèle de couverture des risques de change.
« Nous abordons 2024 avec une bonne dynamique. Nous prévoyons une croissance saine à deux chiffres du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2024. sur une base neutre en termes de taux, grâce à la croissance continue du nombre de membres », a déclaré Netflix.
Sergio Avila, analyste principal de marché chez IG, souligne que, « malgré les critiques », ces chiffres consolident la position de Netflix en tant que leader du marché de l’internet. « leader du streaming ».. « L’entreprise prévoit de d’augmenter ses dépenses en matière de contenu, prévoyant d’investir jusqu’à 17 milliards de dollars cette année.. En outre, Netflix continue d’explorer de nouveaux domaines tels que la publicité y jeux vidéoCe dernier avec un engagement qui a triplé », note-t-il. À cet égard, l’entreprise a indiqué qu’elle continuerait à « investir et développer » son activité publicitaire.pour laquelle elle prévoit « une forte croissance en 2024, mais à partir d’une petite base ». L’objectif de Netflix avec cette branche, qui n’est « pas encore un moteur majeur de la croissance globale », est d’en faire une « source de revenus plus substantielle qui aidera à générer une croissance soutenue et saine des revenus en 2025 et au-delà ».
L’entreprise a attribué ces bons chiffres aux facteurs susmentionnés et à d’autres tels que les récentes augmentations de prix et son portefeuille de contenu « solide ». Mould note qu’en raison de son pouvoir de tarificationNetflix « peut augmenter ses prix sans risquer de faire chuter le nombre de ses abonnés ». « Netflix voit également de grandes opportunités dans la publicité et souhaite améliorer ses capacités de mesure et de ciblage afin que les clients reçoivent des publicités plus pertinentes. En théorie, plus elle fournit de données aux annonceurs et plus elle développe de capacités de ciblage, plus elle peut facturer ces promotions », note-t-il.
Hewson affirme également que, sur la base des données des derniers trimestres et de la capacité des clients de Netflix à absorber les augmentations de prix, il est probable que l’on assiste à la situation suivante il est logique que Netflix « ajuste son modèle de tarification et renforce son intention de supprimer progressivement l’abonnement de base pour simplifier son modèle de tarification ».
Mould a également évoqué le modèle de création de contenu critiqué de l’entreprise et a souligné que la direction avait laissé entendre, lors d’une conférence des actionnaires, que « Il n’y aurait « aucun changement à la stratégie actuelle, comme une plus grande dépendance à l’égard du contenu de seconde diffusion ». (c’est-à-dire la diffusion de séries et de films populaires des années précédentes) ». D’autre part, elle a indiqué que l’accord récent avec la WWE pour la diffusion de Raw « donne une raison supplémentaire » aux clients de s’inscrire au service et souligne que la somme (5 milliards de dollars) n’est pas si élevée si elle est répartie sur les 10 ans de l’accord.
« Il a été suggéré que Netflix a simplement jeté de l’argent à gauche et à droite pour faire apparaître de grandes stars dans ses émissions de télévision et ses films, et qu’une telle habitude de dépense n’était pas viable. Cependant, tous les contenus originaux de Netflix ne font pas l’objet d’éloges ou de critiques favorables, mais de nombreuses productions de renom continuent d’attirer les téléspectateurs. et, en fin de compte, c’est ce que veut Netflix. Il est là pour divertir« , explique l’expert.
