Renta 4 a publié mercredi deux rapports sur Prosegur y Prosegur Cash dans laquelle relève le prix cible et dans lequel il réitère son conseil de « surpoids ». les deux actions. Il pense qu’elles sont sous-évaluées par le marché.
Dans le cas de Prosegurles stratèges de l’entreprise ont amélioré le prix qu’ils attachent à leurs titres. à 4,55 euros, contre 3,13 euros précédemment.. « Nous relevons notre objectif de cours pour la société suite à un exercice d’évaluation fractionnée des différentes activités de la société. Ce site sous-évaluationcouplé aux perspectives positives pour l’entreprise à la fin de l’année, nous amène à réitérer notre recommandation de surpondération », explique le rapport.
Renta 4 explique que grâce à la consolidation des activités de sa filiale Prosegur Cash, Les résultats de Prosegur « connaissent un redressement significatif. au cours de l’exercice actuel, après avoir enregistré des augmentations du chiffre d’affaires et de l’EBITDA de 22,3% et 27,5% respectivement au cours du premier semestre ».
En outre, elle souligne que tant l’environnement inflationniste actuel que la réouverture des économies après la période de pandémie ont des « effets très positifs » sur l’entreprise, dont les activités ont été particulièrement affectées par les restrictions imposées à la libre circulation des personnes et des biens au cours de la période précédente. « Malgré l’incertitude économique, la dynamique positive actuelle devrait se maintenir à court terme.« Ces experts sont d’avis.
Cependant, le cours de l’action semble escompter un scénario très différent. « Malgré la reprise des résultats, le cours de l’action a enregistré une perte de 32 % au cours de l’année, dans ce que nous considérons comme une anomalie du marché. qui finira par être corrigée », estiment les analystes de Renta 4, qui soulignent que la valeur boursière de Prosegur « ne semble pas prêter attention à certaines de ses activités qui connaissent une croissance importante, notamment l’activité d’alarme ».
« Sa valeur marchande actuelle ne serait justifiée que par sa participation dans l’activité Prosegur Cash lorsque nous lui appliquons notre prix cible. Le reste des activités serait libéré par l’acquisition d’actions Prosegur aux prix actuels du marché, pratiquement au plus bas annuel », indiquent-ils.
En outre, ils estiment que « le désintérêt du marché pour l’entreprise est évident dans les estimations du consensus, qui sont totalement dépassées et ne reflètent en rien la réalité de l’entreprise pour l’exercice en cours ».
« LE RÈGNE DU CASH N’EST PAS TERMINÉ ».
Et sur Prosegur CashLa Renta 4 est catégorique : « Le règne du cash n’est pas terminé », dit-elle. Les stratèges de la société ont considérablement relevé leurs estimations, qu’ils placent au-dessus du consensus du marché à 1,5 milliard d’euros. Ils donnent à ses actions un prix cible de 1,04 euros, contre 0,84 euros précédemment.. Ceci, ainsi que les perspectives positives pour l’entreprise et le potentiel élevé, les ont amenés à réitérer leur recommandation de « surpondération ».
« Prosegur Cash est l’une des rares entreprises dont l’activité bénéficie dans une certaine mesure de l’environnement économique actuel. La réouverture des économies, qui, en 2021, présentaient encore de nombreuses restrictions à la circulation des personnes et des biens, ainsi qu’un environnement d’inflation élevée, qui favorise la rapidité des mouvements de fonds, sont évidents lorsqu’on analyse l’évolution des résultats de l’exercice en cours, avec une croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice d’environ 30 %.« , soulignent ces experts.
Renta 4 souligne que l’inflation « augmente la valeur nominale des produits des entreprises auxquelles Prosegur Cash fournit ses services, qui les facture en fonction de cette valeur nominale du volume géré ». Et la hausse des taux d’intérêt « accroît l’urgence pour les entrepreneurs d’investir les liquidités non nécessaires à l’exploitation ».
Le cabinet souligne également qu’un autre élément clé de la lutte contre l’inflation se trouve dans la La capacité de la société à « répercuter les augmentations de coûts sur les prix des services qu’elle fournit »..
Comme pour Prosegur, le redressement des résultats de Prosegur Cash « ne se reflète pas dans les chiffres du consensus du marché, qui, pour plusieurs raisons, est très en retard sur le redressement effectif des résultats de l’entreprise« . « Nous pensons que dans les semaines/mois à venir, il y aura des révisions à la hausse des estimations du consensus et des objectifs de prix qui pourraient agir comme un catalyseur pour le titre », concluent les analystes de Renta 4.
