Le marché immobilier européen est entré dans une période de correction des prix. Et avec ça les opportunités devraient venirAvec le resserrement des conditions de financement, la baisse des volumes d’investissement et le ralentissement de la croissance économique jusqu’à une possible récession, il est fort probable que nous assistions à un ralentissement du marché de l’immobilier », dit-il.hausse importante des prix de l’immobilier au cours des 12 prochains mois », déclarent-ils dans un communiqué de presse. DWS.
Comme ils le soulignent dans un rapport récent, les actions de moindre qualité subissent une correction de prix beaucoup plus importante que la moyenne du marché. Selon des estimations récentes, le rendement net initial moyen des bureaux de catégorie B pourrait augmenter cette année de 100 points de base, ce qui équivaut à une augmentation de 1,5 %. Chute de 20 % de la valeur. Et bien que l’impact puisse être moindre pour d’autres secteurs, il est toujours considéré comme probable que la logistique, le résidentiel et le commerce de détail de catégorie B connaîtront se situe dans une fourchette de 5 à 10 %..
Les analystes de l’entreprise ajoutent que, malgré la pandémie, le marché de l’occupation a été en bonne forme, avec une pénurie de nouveaux stocks de haute qualité dans presque tous les secteurs. Ils reflètent souvent un manque de développement durable, la pénurie s’étend à l’ensemble du spectre résidentiel et logistique.. La disponibilité moyenne des bureaux a augmenté ces dernières années, mais même dans ce cas, le marché a souvent du mal à fournir la qualité d’actifs recherchée par les entreprises.
Toutefois, à mesure que l’économie ralentit, l’augmentation des faillites d’entreprises et des pertes d’emplois pourrait accroître l’inoccupation. Compte tenu d’un pipeline de développement relativement modeste dans tous les secteurs en dehors de la logistique, ce scénario suggère une augmentation plus forte de la vacance secondaire, les occupants consolidant leurs besoins d’espace. Les bureaux de catégorie B semblent particulièrement vulnérables. Un secteur typiquement pro-cyclique, un taux de vacance moyen plus élevé et des préoccupations persistantes concernant le travail à distance. augmenter le risque de baisse des loyers.
Il est clair que ces perspectives sont très incertaines et que les résultats seront probablement très différents selon les actifs. Toutefois, compte tenu de certaines estimations récentes de la correction actuelle des prix, et de la vulnérabilité des valeurs locatives face à la correction actuelle des prix, il existe un degré élevé d’incertitude dans ces perspectives, et il est probable qu’il y aura un large éventail de résultats pour différents actifs. ralentissement de la demandeIl ne serait pas déraisonnable de suggérer que certains actifs secondaires pourraient perdre plus de 20 % de leur valeur.
Des opportunités devraient-elles se présenter ? La correction des prix et la future reprise économique jettent les bases de ce qui suit des opportunités intéressantes des opportunités de valeur ajoutée, indique le document de DWS. À mesure que l’économie se remet sur les rails et que les facteurs de demande structurelle continuent de se renforcer, il semble qu’il s’agit d’une excellent moment pour préparer des stratégies axée sur la valeur ajoutée. « Compte tenu de la pénurie de nouvelles offres, nous voyons des opportunités futures d’acquérir des actifs de catégorie B à un prix réduit, en vue de fournir des espaces de haute qualité pour répondre aux besoins futurs ».
Ils estiment que la relance devrait soutenir la location des espaces vacants. Il est possible de trouver un rendement supplémentaire en se déplaçant vers des marchés plus petits, où les niveaux de liquidité plus faibles pourraient favoriser un nouvel ajustement des prix. « Cependant, en général Nous mettons en garde contre cette approcheà l’exception des secteurs résidentiels dans un certain nombre de petites villes qui profitent de la croissance de la population et de l’emploi plus que les grands marchés », notent-ils.
« La correction des prix, la reprise, les attentes de rendement élevé et l’impact positif soutiennent les arguments en faveur de futurs investissements à valeur ajoutée. Nous ne sommes qu’au début de ce ralentissement de l’économie et du marché immobilier et, par conséquent, il peut sembler contradictoire de suggérer que c’est le bon moment. de penser à monter dans la courbe des risques. Cependant, pour la plupart, l’investissement immobilier est un processus pluriannuel et, à ce titre, nous devons être prêts à nous tourner vers l’avenir », soulignent-ils.
En outre, ils commentent que rien n’est certain, mais que les perspectives de l’immobilier, qu’il s’agisse de l’appréciation actuelle, du manque prolongé d’offre ou de changements structurels majeurs, se prêtent à l’idée que les investisseurs devraient maintenant envisager une allocation future à la valeur ajoutée. Cela dit, « les stratégies réussies ne seront pas limitées à un seul secteur »..
« Qu’il s’agisse de l’impact du travail à distance dans le secteur résidentiel, du commerce électronique dans la logistique, de la démographie dans les logements pour personnes âgées ou de la volonté de parvenir à un taux net zéro dans les bureaux des entreprises, tous ces facteurs indiquent la nécessité pour le marché immobilier de répondre à l’évolution des besoins des occupants. » Y le succès ne sera pas non plus limité à un seul endroit.. Des changements structurels ont lieu dans le monde entier et sur les marchés immobiliers européens.
« Bien que nous ayons tendance à préférer les sites à croissance rapide et à forte productivité, où les occupants sont plus susceptibles d’être en mesure de s’offrir des espaces à haute spécification répondant aux dernières normes environnementales, cela ne devrait pas être une contrainte, car de nombreuses villes plus petites connaissent également des moteurs de demande similaires », disent-ils également.
