Les L’inflation au Royaume-Uni ne cesse pas de étonnamment vers le haut. Les dernières données indiquent que la IPC n’est pas encore sous contrôle, ce qui implique de nouvelles hausses de taux par la Banque d’Angleterre (BoE).. Face à une seconde moitié de l’année difficile, la pessimisme des investisseurs à l’égard du pays est actuellement élevé. Toutefois, les stratèges de Morgan Stanley estiment que cette situation peut être inversée si les pressions inflationnistes commencent à s’atténuer.
Dans ce contexte, ces analystes considèrent que. Le Royaume-Uni offre des opportunités d’investissement intéressantes dans un marché qui a les actions et les obligations d’entreprise les moins chères du monde..
« Les Actions britanniques a la réputation de longue date d’offrir des des valorisations relativement attrayantesToutefois, il est permis de penser que le faible sentiment des investisseurs à l’égard de la toile de fond macroéconomique globale du pays au cours des 5 à 10 dernières années les a rendues encore moins chères que la normale », déclare Morgan Stanley.
Les experts estiment que tout re de l’environnement macroéconomique du Royaume-Uni stimulerait les petites et moyennes capitalisationscar elles « semblent bon marché et susciteraient de l’intérêt en cas d’inversion de l’inflation dans le pays ».
Néanmoins, ils soulignent que le Royaume-Uni a été le pays le plus pauvre du monde en matière d’émissions de gaz à effet de serre. le pays/la région le moins performant depuis le début de l’année. reflétant deux considérations :
Sous-performance par rapport au bénéfice par action 2.. « Les bénéfices ont été plus faibles que ceux des entreprises européennes au cours de l’année 2023 », ajoutent les analystes américains.
Surperformance des valeurs de croissance 2.. « Étant donné que les valeurs technologiques ne représentent que 1,7 % du marché boursier britannique, il est extrêmement difficile pour le pays de surperformer lorsque les valeurs de croissance dominent le marché comme c’est le cas actuellement », expliquent-ils.
Chez Morgan Stanley, on prévoit qu’au cours des prochains mois, ces deux facteurs se poursuivront peser sur la performance relative du Royaume-Unialors que l’inflation mondiale ralentit et que la croissance économique et des bénéfices commence à s’essouffler dans tous les domaines.
« Cependant, le rythme des contre-performances peut ralentircompte tenu des caractéristiques traditionnelles du Royaume-Uni en matière de bêta et de notre point de vue selon lequel les marchés d’actions devraient subir une correction de 5 à 10 % au cours des mois d’été », indique la banque d’investissement.
IDEES D’ACHAT POUR LE ROYAUME-UNI
Sentiment à l’égard de Les actifs britanniques (actions et obligations) est très négative en ce moment en raison de la persistance de l’inflation et de la nécessité de nouvelles hausses de taux par la BoE.
Mais, comme le souligne Morgan Stanley, ce pessimisme peut être inversé si, au cours des prochains mois, ils reçoivent de bonnes nouvelles d’un point de vue macroéconomique.
« Je serais favorable à une une rotation vers certaines des actions les plus ciblées au niveau national.où les valorisations sont également plus attrayantes », affirment les analystes.
De plus, ils soulignent que « la sociétés à moyenne capitalisation se négocient avec une décote de 9 % (seulement plus élevée pendant la crise financière mondiale et autour du référendum sur le Brexit). A niveau sectorielles moins chers au Royaume-Uni par rapport à sa propre histoire sont les télécommunications, la banque, l’immobilier, l’alimentation et les boissons, et l’assurance ».
En conséquence, et en raison du « mauvais sentiment » à l’égard du pays, Morgan Stanley estime que il est judicieux de parier sur le Royaume-Uni et de rechercher de nouvelles idées d’achat sur le marché britannique.
Saisissez vos sélections avec le l’objectif de prix haussier-baussier le plus attractif. sont BAE Systems, Ashtead, 3i, BP, Smith & ; Nephew, Haleon, Prudential, Rio Tinto, AstraZeneca, Invidior, Segro et SSE..
Parmi les actions qui ont leur surpondération » avec les valorisations les plus basses sur 10 ans.l’entreprise mise sur BATS, British Land, DerwentLondon, DCC, Unite, Breedon Group, Land Securities, St James Place et Hays.
Quant aux valeurs qu’ils recommandent également « surpoids ». dans les secteurs de de l’exploitation minière et de l’énergie, sélectionner BP, Harbour Energy, Glencore, Rio Tinto, Drax Group, Energean, Mondi, Endeavour Mining y Centrica.
Enfin, ils « surpondèrent » les actions pour lesquelles ils anticipent une bonne . rendement du dividende place à Energean, Harbour Energy, British American Tobacco, Aviva, M&G et Glencore..
