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Le « moment Lehman » de l’UST et de Terra réduit à néant la confiance dans les cryptomonnaies.

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La phrase la plus souvent entendue dans les milieux des crypto-monnaies ces derniers jours est du genre « J’essaie de digérer tout ce qui s’est passé ». Les médias sociaux ont été remplis d’histoires de les investisseurs pris dans la crise de Terraqui ont absolument tout perdu dans l’effondrement de LUNA et du terra dollar (UST), les deux tokens de cette plateforme blockchain. Dans de nombreux cas, ils ont également ont été rattrapés par le crash du bitcoin. Le krach du bitcoin qui a résulté de cette hécatombe et, bien qu’ils reconnaissent l’avoir  » vu venir « , ils ne sont pas sortis du marché à temps… Ça vous dit quelque chose ? L’épisode a fait revivre la crise de Lehman Brothers de 2008. de nombreux analystes comparant ce qui s’est passé à une faillite du système bancaire.

« Cet effondrement de l’une des plus grandes « monnaies stables » a eu un fort effet d’entraînement dans tout l’écosystème des crypto-monnaies, avec de nombreux participants… ». en mettant en doute la stabilité réelle de ces jetons.ainsi que la nécessité d’une autorité centralisée et de marchés financiers traditionnels pour sauver ce qui était considéré comme un écosystème décentralisé », indiquent les experts de Julius Baer.

Les chiffres avancés ces jours-ci sont effrayants. LUNA a signé son certificat de décès. Le prix est tombé à moins de 0,1 dollar et a perdu des positions dans le classement des pièces par capitalisation boursière. Il n’est même plus dans le top 100 de CoinMarketCap. Il y a deux semaines, le 28 avril, il s’échangeait au-dessus de 90 dollars et son plus haut niveau historique, atteint le 5 avril, il y a un peu plus d’un mois ( !!!), était de près de 100 dollars. 120 dollars. Quant à l UST a atteint son niveau le plus bas à 0,3 $ et semble s’être stabilisé à environ 0,5 $.

Les chocs ont été ressentis dans l’ensemble de l’écosystème cryptographique, provoquant des vagues de panique parmi les investisseurs. 600 milliards de dollars se sont évaporés en une semaine des crypto-monnaies. Le site Le bitcoin et de nombreux « altocoins » ont retrouvé des prix qu’ils n’avaient plus connus depuis la fin des années 2020. et le L’analyse technique suggère une correction plus profonde. Une autre monnaie stable, le dollar Tether (USDT) a perdu son ancrage au dollar. et a chuté à des niveaux planchers jamais vus depuis 2017. Et dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi), Terra représentait le deuxième plus grand écosystème en termes de valeur totale bloquée (TVL), avec environ 16,8 milliards USD.

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Cette crise en cours met en évidence la les incertitudes inhérentes aux monnaies stables algorithmiques. (UST) par rapport à leurs homologues traditionnels adossés à des devises (USDT, binance coin ou USD coin). La grande différence entre les deux types de jetons stables est que si l’UST de Terra est un stablecoin algorithmique, qui possède son propre système de seigneuriage décentralisé, l’USDT est un stablecoin centralisé adossé à de la monnaie fiduciaire, ce qui en fait finalement un risque pour le système financier traditionnel.

« Bien qu’il en existe de nombreux types différents, les monnaies stables algorithmiques telles que l’UST ont été de loin, le plus controversécar aucune garantie en monnaie fiduciaire ou autre actif hautement liquide n’est nécessaire pour soutenir la stabilité du jeton », expliquent des sources du secteur.

Pour Julius Baer, ce qui s’est passé avec Terra est  » une démonstration claire du manque de confiance du marché dans la capacité des monnaies stables algorithmiques à… « . auto-corriger toute opportunité d’arbitrage et maintenir la stabilité de la parité ». Un fait qui conforte l’opinion des analystes de la banque suisse selon laquelle « la les régulateurs vont se concentrer de plus en plus sur l’espace de la finance décentralisée (DeFi). et des monnaies stables, qui ne sont pas réglementées ».

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Les États-Unis ont entrepris de mettre de l’ordre dans ce secteur dans le courant de l’année, comme l’a clairement indiqué cette semaine Janet Yellen, secrétaire au Trésor, en mettant l’accent sur les pièces stables lors d’une intervention devant le Sénat américain. Toutefois, les experts estiment qu’une surveillance accrue de la part des autorités sera un autre clou dans le cercueil des jetons numériques, dont la valeur est de l’ordre de 10 milliards d’euros. la confiance a de nouveau été fortement entamée.

« Ce dont l’industrie de la crypto-monnaie a besoin en ce moment, c’est que… le soutien et l’enthousiasme pour revenir concernant la manière dont les jetons numériques s’intègrent dans nos vies de plus en plus numérisées, plutôt que la réglementation gouvernementale », s’exclame Ipek Ozkardeskaya, analyste à la Swissquote Bank. Toutefois, les experts s’accordent à dire qu’il est difficile de dire si la liquidation des crypto-monnaies est révélatrice d’une baisse à long terme. « Les crypto-évangélistes diront que nous avons déjà vécu cette situation et que ces actifs… n’ont pas seulement récupéré, mais sont montés en flèche. à des niveaux records », déclare Myron Jobson, analyste chez Interactive Inventor.

« Mais l’environnement du marché est très différent aujourd’hui », souligne-t-il, alors que les marchés se préparent à… une ère de resserrement monétaire jamais vue depuis deux décenniesavec la Réserve fédérale américaine (Fed) et d’autres banques centrales déterminées à mettre fin à l’ère de l’argent bon marché et à lutter contre l’inflation. Et n’oublions pas que le bitcoin n’a que 14 ans.

« Les amateurs de crypto-monnaies peuvent voir chaque baisse comme une opportunité d’achat, mais… ». La conviction va être mise à l’épreuveet pour l’investisseur moyen, il s’agit d’un rappel opportun du risque lié à l’investissement dans un actif aussi hautement volatile », ajoute-t-il.

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