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Le Credit Suisse ne voit aucun potentiel pour Telefónica et abaisse le prix à 4,68 euros

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Credit Suisse ne voit aucun potentiel pour Telefónica et a réduit le prix à 4,68 euros de 4,80 euros. En outre, elle a réitéré son conseil de neutre sur l’opérateur de télécommunications, suite aux derniers résultats trimestriels de la société.

Les experts de la banque suisse ont relevé leurs prévisions de revenus de 0,6 % et leur estimation d’EBITDA pour 2023 de 1,6 %. Cependant, ont réduit leurs prévisions de flux de trésorerie disponibles (FCF) pour 2023-24. en intégrant des intérêts et des taxes plus élevés, notamment en Allemagne.

En Espagne, il existe un transfert du client de Fusion à O2.et soulignent que la nouvelle offre « myMovistar » « propose des prix d’entrée de gamme pour les mêmes services que Fusion avec une carte de crédit de 1 000 euros ». 5-16% de réduction« .

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Et bien qu’ils reconnaissent que les actions de Telefónica ont l’avantage d’avoir une valeur ajoutée. Les devises d’Amérique latine ont le vent en poupe et la consolidation sur plusieurs marchés (Espagne, Brésil, Royaume-Uni, Allemagne), indiquent que la « sont très volatiles et constituent un facteur de qualité inférieur à la croissance organique.« .

De plus, ils soulignent que Telefónica « reste fortement endettée, dans un contexte de hausse des taux d’intérêt. » et que sa rentabilité en Espagne reste sous pression. « Nous voyons plus de risques pour l’ARPU (revenu moyen par utilisateur) pour la nouvelle offre ‘myMovistar' », commentent-ils. À propos de BrésilLes autorités brésiliennes soulignent toutefois que « ses performances sont bonnes, même si la contribution plus faible d’Oi a été décevante ».

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