Au cours du premier trimestre 2022, Point72 Asset Management, un fonds spéculatif dirigé par le propriétaire des Mets, Steve Cohen, a acheté 633 800 actions de VICI Properties. Cette opération intervient dans un contexte de baisse du marché et constitue probablement une tentative de Cohen d’adopter une stratégie plus défensive.
Cohen joue la sécurité avec des achats à faible risque
Cela ressemble à une rupture de la norme pour le gestionnaire de fonds spéculatifs de 65 ans, qui a acquis la réputation de faire des paris importants et risqués sur des actions volatiles. Cohen mise également sur la sécurité de BP, puisqu’il a acheté 3 276 969 actions supplémentaires du premier producteur mondial de pétrole et de gaz, portant la valeur totale de sa participation dans la société à 122 millions de dollars. Ces mouvements semblent porter leurs fruits puisque les actions de VICI et de BP sont actuellement en hausse.
Steve Cohen, dont la valeur nette est estimée à 11,9 milliards de dollars, gère un portefeuille contenant près de 1 500 investissements, dont beaucoup dans l’industrie du jeu. L’investissement du hedge fund dans VICI, était évalué à 18,03 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2022. Point72 s’est récemment concentré sur les actions défensives dont les rendements en dividendes sont supérieurs à ceux du Trésor à 10 ans, et VICI répond parfaitement à ces exigences.
Cohen n’est pas le seul fan de la FPI de casino. L’analyste de JPMorgan Anthony Paolone a exprimé son opinion positive sur le titre, en écrivant :
« Nous pensons que VICI a une forte visibilité sur les bénéfices après la conclusion de l’accord MGP et de la transaction Venetian… Nous pensons que le réinvestissement du cash flow libre de la société à lui seul – lorsqu’il est combiné à des augmentations contractuelles – devrait entraîner une croissance des bénéfices nets d’environ 4 % comme point de départ ; et nous pensons qu’il a un marché adressable assez important qui devrait croître au-delà. »
Analyste de JPMorgan Anthony Paolone
VICI a un grand potentiel de croissance
VICI est actuellement le plus grand REIT (Gaming real estate investment trust) de casino et le plus grand propriétaire du Strip après son acquisition de MGM Growth Properties pour 17,2 milliards de dollars. Cette opération a permis d’augmenter de plus d’un milliard de dollars les loyers annuels perçus par VICI. VICI possède désormais 10 complexes à Las Vegas, et son portefeuille comprend 43 casinos, 450 restaurants, de nombreux bars et clubs, ainsi que quatre grands terrains de golf.
