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Chronique d’une OPA vouée à l’échec : toutes les clés du feuilleton Twitter-Musk

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Quand Elon Musk, PDG de Tesla, a lancé son offre publique d’achat sur Twitter en plein Jeudi Saint. (a 54,20 dollars par action), très peu pensaient que l’offre serait couronnée de succès. A tel point que, contrairement à ce qui se passe habituellement, Twitter a terminé la journée par une chute de près de 2% alors qu’il avait reçu une offre de rachat. avec une prime de 18%.ce qui aurait dû le faire monter en flèche.

Après ce jour, beaucoup de choses se sont passées dans ce qui peut être décrit comme une la « chronique d’une offre publique d’achat vouée à l’échec ».. Le dernier –La suspension temporaire de l’offre annoncée vendredi par Musk– a donné raison à tous ceux qui, à l’époque, doutaient de la fiabilité de l’opération. L’avenir nous dira si le projet se concrétisera, mais une chose est sûre : avec Elon Musk, on ne sait jamais.

CHRONOLOGIE D’UNE OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT PEU CRÉDIBLE

1. Le site 14 avrilLe controversé PDG de Tesla a annoncé sa candidature sur Twitter, dix jours après avoir appris que il avait acheté 9% du réseau social. Après l’acquisition de cette participation, qui a fait de Musk l’entreprise la plus importante de l’Union européenne. Le principal actionnaire de Twitterl’action a grimpé de 25 % à la bourse. Toutefois, peu de gens s’attendaient à ce que ce mouvement s’accompagne d’une offre publique d’achat, dont l’annonce a été une surprise.

Ce que Musk fait pourrait être une stratégie pour revoir le montant qu’il est prêt à payer.

Musk est un fidèle utilisateur de Twitter depuis des années, un réseau social où il tient ses milliers de followers ponctuellement informés. L’utilisation qu’il en a faite l’a conduit à qui font l’objet d’enquêtes et d’amendes de la part des régulateurs. (y compris la SEC américaine), qui lui ont reproché de l’utiliser pour faire bouger le marché et divulguer des informations privilégiées. Le conflit a atteint un tel niveau qu’en 2018, a dû démissionner de son poste de président de Teslabien qu’il soit resté PDG.

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2) Juste après l’annonce de l’offre, le conseil d’administration de Twitter s’est mis sur le sentier de la guerre et a annoncé une mesure connue sous le nom de « mesure de contrôle ». la « pilule empoisonnée ».qui visait à rendent difficile pour Musk d’acheter plus de 15% des actions.. Ce plan est conçu pour « réduire la probabilité qu’une entité, une personne ou un groupe prenne le contrôle de Twitter en accumulant des actions sur le marché sans payer à tous les actionnaires une prime appropriée ou sans donner au conseil d’administration suffisamment de temps pour prendre des décisions en connaissance de cause », a expliqué la société.

Le PDG de Tesla, quant à lui, s’est montré très critique à l’égard de la direction de Twitter, l’accusant de ne pas représenter les intérêts des actionnaires, alors qu’elle… « le conseil d’administration ne possède collectivement presque aucune action. » de l’entreprise.

3. Le 25 avril dernier, le conseil d’administration de Twitter a rendu public un projet de loi sur la protection de l’environnement. changement de position et un accord avec Musk pour aller de l’avant avec l’offre.. L’opération devenait plus crédible et les actions de Twitter ont réagi par de fortes hausses.

Le PDG de Tesla a déclaré son intention d’apporter des changements à l’entreprise. « Depuis que j’ai réalisé mon investissement, je me suis rendu compte que l’entreprise ne pourra pas prospérer ni servir de plateforme pour la liberté d’expression dans le monde sous sa forme actuelle. Twitter doit se transformer en une société privée », a-t-il fait valoir, concluant que « mon offre est ma meilleure et dernière offre et, si elle n’est pas acceptée, je ne l’accepterai pas, Je devrais reconsidérer ma position en tant qu’actionnaire.« .

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4. Ce vendredi, de manière tout à fait inattendue, un autre revers est survenu. Musk, avec l' »excuse » que des détails techniques supplémentaires sont nécessaires en ce qui concerne l’application de la loi. combien de comptes « spam » et « bot ». sont à l’intérieur de Twitter, a annoncé le suspension « temporaire » de l’offre publique d’achat.

Son intention est clairement conteste l’estimation de l’entreprise selon laquelle le « spam » représente moins de 5 % des utilisateurs actifs quotidiens.une mesure clé étant donné que l’établissement d’un nombre exact de véritables tweeteurs est considéré comme essentiel pour les futures sources de revenus par le biais de la publicité ou des abonnements payants.

Dans le sillage de cette annonce, l’action de Twitter a de nouveau plongé.

REACTIONS

Les réactions à cette décision ne se sont pas fait attendre. Henry BlodgetPDG et éditeur de Business Insider, estime qu’Elon Musk a réalisé qu’il avait offert trop à Twitter. et a décidé d’arrêter.

Susannah Streeter, une analyste principale de la société britannique Hargreaves Lansdown, se demande si les faux comptes  » sont la véritable raison de cette tactique de retardement, étant donné que promouvoir la liberté d’expression plutôt que de se concentrer sur la création de richesses semblait être la principale motivation d’Elon Musk pour cette acquisition ».

Pour cet expert, le prix offert (un total de 44.000 millions de dollars) est de 1,5 milliard d’euros. « énorme ».. Selon lui, ce que fait Musk peut être une stratégie pour réviser le montant qu’il est prêt à payer.

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