Telefónica Telefónica est l’une des meilleures valeurs de l’Ibex ce mardi, et derrière ces hausses pourrait se trouver le rapport favorable de Bank of America (BofA), selon lequel a relevé son prix cible à 6,3 euros, contre 6 euros précédemment. (réitère ‘acheter’) et prévoit que l’opérateur « est sur le point de connaître une réévaluation de 50% de ses actions dans 3 ans.soutenu par le désendettement et un dividende de 7% ».
L’amélioration des prix est due à une nouvelle Orientation à la hausse (OIBDA 22/23 +2,6%/+5%). car le real brésilien (+20% sur l’année par rapport à l’euro) et d’autres monnaies latino-américaines continuent de s’apprécier.
« Telefónica est maintenant situé dans un cycle d’améliorationavec un EBITDA consensuel en hausse de 2,5 % sur la base du taux de change uniquement, et de 2 % supplémentaires en raison de la consolidation de Oi. Les opérations de base sont bien positionnées pour soutenir une croissance à deux chiffres des flux de trésorerie composés et un rendement en dividendes de 7 % bien couvert. Les rachats sont possibles. Toutes choses étant égales par ailleurs, nous pensons que le désendettement induit par la monnaie devrait soutenir la croissance de l’économie. une appréciation des actions de 50% sur trois ans.et nous réitérons notre note d’achat », expliquent-ils.
JOUER AVEC LES PRODUITS DE BASE
À mesure que la Russie et l’Ukraine perdent leur statut de producteurs mondiaux dominants, le principal bénéficiaire, dont les exportations sont similaires, est la Russie. pourrait être l’Amérique latinedit BofA, notant que ces économies « semblent bien positionnées pour atteindre une corrélation à long terme avec le cycle mondial des matières premières ».
LES RAISONS DE NE PAS POSSÉDER D’ACTIONS DISPARAISSENT
BofA reconnaît que ces dernières années, il n’a pas été facile de détenir des actions Telefónica en raison de son fort effet de levier, des vents contraires des devises et des échecs commerciaux. Cependant, ils supposent que ces facteurs « s’inversent rapidement ».
Ces analystes expliquent que Telefónica n’avait aucun problème pour réduire sa dette, son problème était la baisse de l’OIBDA liée à la monnaie. « Cette situation est en train de s’inverser ; Telefónica pourrait réduire son effet de levier de 0,3 fois par an », anticipent-ils.
Bank of America en tant que catalyseur clé Brésil, qui « prend de l’ampleur » ; La croissance d’O2, qui a repris, les synergies de Virginia Media O2, qui sont » significatives « , et les flux de trésorerie en Espagne, qui semblent résilients.
