Le Réserve fédérale (Fed) s’en est tenue mercredi au scénario prévu et a maintenu les taux d’intérêt inchangés dans une fourchette comprise entre 5,25 % et 5,50 %. Il s’agit toutefois d’une pause agressive, car la banque centrale américaine prévoit non seulement de maintenir les taux d’intérêt inchangés entre 5,25 % et 5,50 %, mais aussi de les maintenir inchangés à 5,50 %. des taux plus élevés pour plus longtempsmais a confirmé qu’il y aurait au moins une autre hausse de taux avant la fin de l’année afin de consolider la trajectoire de la lutte contre l’inflation. Cette décision aura des conséquences, et l’or pourrait être l’un des principaux perdants..
C’est ce que pensent les stratèges de Julius Baer qui, dans leur dernière analyse du métal précieux, affirment que « la hausse des taux d’intérêt continuera à peser sur la demande » d’or. dans les mois à venir, après que l’attention se soit à nouveau portée sur les États-Unis.
Le Federal Open Market Committee (FOMC) a réitéré son engagement à contrôler l’inflation.une nouvelle hausse des taux d’intérêt cette année est très probable.alors que la marge de manœuvre pour des réductions l’année prochaine semble se réduire », déclare Carsten Menke, analyste à la banque suisse.
En effet, la Fed prévoit désormais de relever ses taux à 5,6 % en moyenne d’ici la fin 2023, contre une fourchette actuelle de 5,25 % à 5,50 %. De plus, elle prévoit deux baisses de taux en 2024, deux de moins que celles attendues en juin dernier, ce qui ramènerait le taux des fonds à environ 5,1%.
Et le président de la banque centrale, Jerome Powella été très clair en disant que « nous sommes prêts à augmenter encore les taux si nécessaire ». et que « le processus de retour de l’inflation à 2 % est loin d’être achevé ».
Julius Baer estime que l’économie américaine restera « très résistante » et « capable de supporter des taux d’intérêt élevés bien mieux qu’initialement prévu », bien que vos experts pensent également que cette situation affectera l’évolution future des prix de l’or et de l’argent.
« Premièrement, la résistance de l’économie américaine et la probabilité plutôt faible d’une récession devraient conduire à une hausse des prix de l’or et de l’argent. une nouvelle baisse de la demande de valeurs refuges« , note M. Menke. En effet, il rappelle que, par le passé, les personnes à la recherche de valeurs refuges ont abandonné les marchés de l’or et de l’argent en période de prospérité pour y revenir en période de crise.
Deuxièmement, selon le stratège de la banque suisse, certaines des taux d’intérêt plus élevés et pour une période plus longue « restera un facteur d’incertitude ». un frein à l’investissement« car il y a « des alternatives plus attrayantes ». dans les obligations du Trésor américain qui « attirent les amateurs de valeurs refuges loin des marchés de l’or et de l’argent ».
Menke mentionne également que, troisièmement, « il n’y a plus de signes de stress systémique dans les systèmes bancaires américains après les turbulences du printemps ». Malgré cela, primes qui étaient cotées en or et en argent à l’époque « n’ont pas disparu.et estiment que « cela devrait se faire avec le temps ».
En tout état de cause, commente l’expert, cette prime « est plus prononcée pour l’or que pour l’argent, car le premier présente des caractéristiques de valeur refuge beaucoup plus fortes que le second ». C’est pourquoi il n’a pas changé d’avis sur l’avenir de ces métaux.
« Nous voyons plus d’inconvénients que d’avantages à l’or à partir des niveaux actuels », déclare M. Menke. En revanche, Julius Baer maintient son opinion « neutre » sur l’argent, car « les prix semblent plus en phase avec les fondamentaux ».
