Le émergente ont dû faire face à une multitude de mésaventures au cours des deux dernières années. La montée des tensions géopolitiques et la force du dollar américain, ainsi que la politique du « zéro Covid » en Chine, ont frappé ces marchés en provoquant une grande incertitude. Cependant, il y a des opportunités d’investissement intéressantes.
Pour « résister » aux vents contraires auxquels sont confrontés les marchés émergents, les experts recommandent de revoir et de remettre en question les portefeuilles en permanence. C’est ce qu’affirme Diogo Gomes, senior CRM chez UBS AM Iberia, qui rappelle que « l’environnement mondial reste difficile » et il convient donc d’examiner les stratégies à long terme sur les marchés émergents.
L’expert affirme que le gestionnaire de fonds est encore capable de « d’identifier des opportunités d’investissement à une valeur raisonnable dans un certain nombre de domaines ». en utilisant leur approche de la valeur intrinsèque à long terme. Ils conseillent notamment les quatre idées suivantes :
1. secteur laitier
« Nous nous attendons à ce que la reprise de la consommation en Chine se poursuive à un rythme modéré et à ce qu’elle se traduise par une augmentation de la demande de produits laitiers. Les consommateurs aux revenus plus élevés sont prêts à payer davantage pour des produits et des services de meilleure qualité.. En ce sens, nous pensons que le secteur laitier est bien positionné », déclare M. Gomes.
En fait, il explique que les entreprises produisant du lait et des produits laitiers peu transformés, pasteurisés et à basse température « ont un long chemin à parcourir en termes de croissance, étant donné les faibles niveaux de pénétration du marché ».
En outre, UBS AM estime qu' »une offre plus haut de gamme et une meilleure distribution dans les villes de moindre importance devraient contribuer à soutenir et à accroître les parts de marché des grands acteurs au détriment des acteurs locaux ».
2. Le commerce électronique
D’autre part, l’analyste commente que malgré les problèmes liés à l’intensification de la concurrence pour les entreprises de commerce électronique en Chine, « il y a des signes qui montrent qu’elles prennent les bonnes mesures pour gérer le nouveau paradigme ».
Ainsi, considérant que « en améliorant la rentabilité, l’allocation des capitaux et la structure du bilan, ces entreprises se concentrent sur la création de valeur à long terme« C’est la « bonne approche » qui peut stimuler le commerce électronique.
« Bien que ces entreprises restent sous pression, nous apprécions leurs perspectives à long terme », souligne M. Gomes. En fait, note-t-il, « certaines ont des ratios cours/bénéfice à un chiffre, ce qui offre un solide potentiel de hausse par rapport à la juste valeur et les place dans une meilleure position pour un rebond ».
3) Semi-conducteurs
Le stratège d’UBS AM évoque également le matériel informatique. « Nous pensons que le cycle du secteur pourrait atteindre son point le plus bas dans les mois à venir, compte tenu de la saturation de l’industrie et des réductions de commandes. Pour l’instant, leurs perspectives d’investissement « restent intactes », ils sont « plus confiants » dans leur évaluation à long terme du secteur..
« Il est intéressant de noter que la dynamique du secteur s’est améliorée pendant cette période de dépression du marché », déclare M. Gomes, qui rappelle que les tensions géopolitiques et les contrôles des exportations de technologies ont pesé lourdement sur les fabricants chinois de matériel informatique, tout en affaiblissant la concurrence à la pointe de la technologie.
C’est surtout dans le segment des semi-conducteurs que la normalisation des marges et la croissance normale se font sentir, commente-t-il. « La normalisation des marges et une croissance normale pourraient suffire à entraîner des révisions à la hausse, compte tenu de la consolidation inévitable qui suivra la récession actuelle. Nous pensons que le secteur des semi-conducteurs présente une opportunité.« , déclare-t-il.
4. Croissance structurelle
Enfin, l’expert souligne que chez UBS AM les secteurs de croissance structurelle de l’Inde sont considérés comme « attractifs » par UBS AM.. « Nous apprécions une entreprise leader dans les secteurs de l’énergie, de la vente au détail et du commerce électronique, des médias numériques et de l’énergie propre, des secteurs qui offrent un taux de croissance annuel composé (TCAC) à deux chiffres sur 10 ans avec un grand marché adressable », explique-t-il.
Il note également que l’évaluation fondamentale et les mesures de flux de trésorerie actualisés « montrent que le prix actuel de l’action ne reflète pas la forte position que cette société a construite dans des secteurs à croissance structurelle », bien qu’il ne divulgue pas de quelle société il s’agit.
En résumé, selon M. Gomes, « bien que les perspectives soient devenues plus difficiles ces dernières années, nous pensons, chez UBS AM, qu’une analyse fondamentale approfondie nous aidera à identifier des opportunités d’investissement attrayantes dans différents secteurs et pays. Nous pensons que les marchés d’actions émergents recèlent encore un fort potentiel inexploité.« , conclut-il.
