L’euro a connu plusieurs journées clairement baissières depuis jeudi dernier, lorsqu’il a perdu le niveau de soutien des planchers annuels, légèrement au-dessus de 1,08 dollar. Son aspect technique ne s’est pas amélioré après avoir atteint un plus bas de deux ans à près de 1.0750 dollars et, bien que la clôture hebdomadaire ait été au-dessus de la résistance actuelle – ancien support – à 1.0850 dollars, les experts prévoient que l’euro restera dans la zone verte pour le reste de la semaine. plus de souffrance pour la monnaie européenne jusqu’à au moins 1,07 dollar..
Le consensus des analystes consultés par Bolsamania est unanime pour imputer cette faiblesse à la divergence des politiques monétaires entre la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed). « Nous continuons à voir le risques de dégradation de l’euro/dollar étant donné la probabilité croissante d’une divergence de croissance entre l’Europe et les États-Unis et l’incertitude géopolitique et électorale persistante », notent les experts de Morgan Stanley.
« La BCE a manqué une occasion de convaincre les marchés qu’il prend l’inflation au sérieux. lors de sa réunion d’avril (qui s’est tenue la semaine dernière) », note Ebury. Les communiqués étaient en grande partie une réitération de ceux de la réunion précédente, malgré le fait que tous les indicateurs d’inflation se sont depuis détériorés. Toutefois, il semble qu’il y ait des dissensions importantes au sein du conseil, car des « sources de la BCE » ont laissé entendre qu’une hausse des taux en juillet reste possible.
Dans l’ensemble, le marché a pris note du fait que le président de la banque centrale, Christine Lagarde n’a pas exclu une modification du taux de dépôt au cours de l’été.juste avant que les responsables politiques ne partent en vacances. Toutefois, presque aucun analyste consulté n’accorde de crédit à cette option et considère qu’il est beaucoup plus probable que les hausses de taux commencent en septembre.
« Nous pensons toujours que l’actualisation d’un La hausse du loyer de l’argent par la BCE en juillet reste une option trop agressive.et il est très probable qu’un passage progressif en dessous de 10 points de base se produise au fil du temps », note Morgan Stanley.
Les marchés s’attendent désormais à 63 points de base de hausse des taux avant la fin de l’année, soit un léger recul par rapport aux 70 points de base attendus avant la réunion du 14 avril.
« Nous nous attendons à ce que le La BCE va cesser ses achats nets d’actifs en juillet. et commencer à relever les taux d’intérêt en septembre », commente ING. « La banque centrale ne sera en aucun cas en avance sur ses pairs en termes de normalisation de la politique. Ce sera un voyage à pas de tortue », ajoutent-ils.
Les analystes soulignent également que l’incertitude liée à l’élection présidentielle française du 24 avril et le conflit entre la Russie et l’Ukraine constituent des freins à la monnaie unique. Outre les indices PMI, ils appellent cette semaine à prêter attention au second tour des élections pour désigner le locataire de l’Elysée. « Nous attendons Macron gagne les électionsmais nous pensons aussi que les marchés comptent déjà sur ce résultat et qu’il aura peu d’impact sur l’euro », commente Ebury.
Ceci, en plus du fait que le L’écart entre la Fed et la BCE devrait rester important pendant un certain temps encore.L’euro/dollar pourrait tester 1.0700 dans les prochains jours », indique ING. D’autres experts mettent en garde contre une chute en dessous de ce prix, car « il semble qu’il s’approchera des planchers de mars 2020 à 1,0635 dollars« , prévient Michael Hewson, responsable de l’analyse chez CMC Markets. « Nous avons besoin d’une reprise au-dessus de 1,0840 $ pour nous stabiliser et signaler un mouvement vers la zone de 1,0930 $ », conclut-il.
