Le site inflation de la zone euro a donné un surprise majeure à la baisse et tombe sur 9,2% en décembre, contre 10,1% en novembre.. Le consensus s’attendait à ce que l’indice des prix à la consommation (IPC) soit supérieur de cinq dixièmes de point de pourcentage, à 9,7 %.
Au lieu de cela, l’inflation de base, qui exclut du calcul l’impact de l’énergie, des aliments frais, de l’alcool et du tabac, a légèrement rebondi par rapport au chiffre enregistré le mois précédent. Ce taux se situe donc à un niveau de 5,2% contre 5% précédemment et les perspectives du consensus, qui l’estimait inchangé au dernier mois de 2022.
La contribution la plus importante au taux d’inflation en glissement annuel dans la zone euro a été apportée par l’euro. l’énergie, qui a toutefois fortement diminué, passant de 34,9% à 25,7%. enregistré en novembre. En deuxième position, elle a été suivie par la hausse des prix des produits alimentaires, des alcools et du tabac, qui a augmenté de deux dixièmes de point de pourcentage pour atteindre 13,8% en décembre, et des biens non industriels, qui ont rebondi à 6,4% contre 6,1% précédemment. Les services, quant à eux, ont augmenté de 0,2% pour atteindre 4,4% en décembre.
Par pays, par rapport à novembre, L’IPC a baissé dans 18 des 19 États membres de l’Union monétaire européenne.. L’inflation n’a augmenté qu’à Malte, où elle a progressé d’un dixième de point de pourcentage pour atteindre 7,3 % en glissement annuel. Les baisses les plus importantes ont été enregistrées en Allemagne, de 11,3% à 9,6% ; en Estonie, de 21,4% à 17,5% ; en Grèce, de 1,2% à 7,6% ; et en Lettonie et en Lituanie, de 21,75% et 21,4% à 20,7% et 20% respectivement.
Il convient de rappeler que, Depuis le 1er janvier, la Croatie est membre de la zone euro.Le pays adriatique est le premier à rejoindre l’union monétaire depuis la Lituanie en 2015 et le 20e pays à adopter l’euro.
ÉVALUATION EXPERTE
L’équipe de Panthéon de la Macroéconomie souligne que ces chiffres étaient « attendus » à la suite des données anticipées sur l’inflation dans les 19 économies de la zone euro. Pour ces experts, l’inflation « a atteint un sommet », bien que l’inflation sous-jacente reste « élevée »..
Ils soulignent également la baisse significative de l’inflation dans le secteur de l’énergie, due « principalement » à une « baisse ponctuelle des prix et de l’inflation en Allemagne en raison d’une subvention fiscale pour les ménages ». Tout compte fait, ils notent, L’inflation sous-jacente de l’énergie ralentit, en particulier pour les produits pétroliers.. Quant à l’inflation des denrées alimentaires, ces experts estiment que, malgré l’augmentation enregistrée le mois dernier, la reprise s’estompe « lentement mais inexorablement »..
« Quant à l’inflation sous-jacente, les détails étaient aussi désagréables que jamais. L’inflation des biens non énergétiques a atteint 6,4 %, contre 6,1 % en novembre, tandis que l’inflation des services a augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 4,4 % », soulignent-ils.
Ces données, soulignent-ils, offrent « des munitions à revendre pour les pigeons et les faucons de la BCE ».car ils prévoient des « négociations tendues entre les décideurs politiques dans les mois à venir ». « Les pigeons feront remarquer, à juste titre, que ces chiffres et ce qui ressemble maintenant à un pic de l’inflation globale, qui… suggèrent que les prévisions d’inflation révisées à la hausse en décembre sont trop élevées.« , expliquent-ils. « En fait, même avant les données de cette semaine, les nouvelles prévisions nous semblaient être une cible facile pour une révision à la baisse. À ce rythme, le déclassement aura lieu en mars », ajoutent-ils.
« Les faucons, en revanche, feront remarquer que. L’inflation de base est encore trop élevée pour être confortable. et ne montre aucun signe d’affaiblissement. Ils souligneront également que la baisse de l’inflation globale en décembre est due aux mesures de relance budgétaire qui, dans leur cadre, seront considérées comme des mesures inflationnistes nettescar elle libère le revenu disponible pour exercer une pression à la hausse sur l’inflation de base », ajoutent-ils.
Dans le même temps, les analystes de Pantheon Macroeconomics soulignent que le redressement des marchés obligataires cette semaine « suggère que Les investisseurs se sont principalement concentrés sur le risque d’un ajustement significatif à la baisse des prévisions de mars de la BCE.« . Cela « a du sens », soulignent-ils, mais ils doutent que les données relatives à l’inflation au cours des prochains mois « modifient le message général de la réunion de décembre, qui prévoit de nouvelles hausses significatives au cours du premier semestre de l’année ». « Nous continuons à voir 50 points de base en février et en mars ».disent-ils, tout en nous rappelant que « d’autres données indiquent une résilience sous-jacente de l’économie et du marché du travail »..
« Enfin, en ce qui concerne les prix de l’énergie, il convient de noter que l’inflation énergétique allemande devrait reprendre partiellement en janvier, les prix des services publics s’ajustant à la hausse. Le plafonnement des prix signifie qu’ils s’ajusteront probablement à la hausse dans une moindre mesure qu’en l’absence de plafonnement, mais ils augmenteront néanmoins, ce qui pourrait entraîner une accélération du taux en glissement annuel », concluent-ils.
