Ce ne sont pas de bons moments pour Tesla. Autrefois l’une des étoiles les plus brillantes de Wall Street, Tesla a pâli au cours de l’année écoulée, fermeture de 2022 avec une baisse de plus de 60%. sur le marché boursier. Depuis la dernière publication de ses résultats en Octobrela valeur du constructeur de véhicules électriques a chuté de plus de 40 %.alors que le S&P 500 a rebondi de 8% sur la même période. Ce mercredi, les chiffres du quatrième trimestre de la société dirigée par Elon Musc captera l’attention d’un marché qui se demande si la bulle Tesla a éclaté.
Les analystes s’attendent à ce que les revenus du fabricant américain soient de l’ordre de 10 millions d’euros. 24,6 milliards de dollarsune augmentation marquée par rapport aux 21,454 milliards de dollars de ventes à la fin du mois de septembre. À l’époque, le chiffre d’affaires de Tesla, malgré une hausse de 56 % en glissement annuel, avait déçu le marché, qui s’attendait à ce que l’entreprise enregistre des ventes nettement plus élevées.
En ce sens, un chiffre clé a déjà été publié pour nous donner une idée de ce que seront ses résultats : le nombre de livraisons effectuées au quatrième trimestre. Entre octobre et décembre, Tesla a construit 439 000 véhicules, dont la majorité étaient des Model 3 et Model Y, les voitures les plus économiques de la marque… mais… « seulement » 405.000 alors que le consensus anticipait 20.000 de plus.. Les chiffres n’ont pas plu au marché, puisque la société de Musk n’a pas réussi, entre autres engagements, à assurer une croissance de 50 % des livraisons l’année dernière. et ont accueilli la nouvelle avec de fortes baisses du marché boursier, étant entendu que Tesla ne serait pas en mesure d’atteindre les objectifs fixés pour le trimestre..
Le constructeur automobile a également souligné qu’il poursuivait « la transition vers une répartition régionale plus équilibrée des constructions de véhicules, ce qui a conduit à une nouvelle augmentation des voitures en transit à la fin du trimestre ». Cette déclaration n’a pas réussi à renforcer la confiance des investisseurs. mécontent de l’orientation récente de l’entreprisesurtout pour tout ce qui concerne Musk et son obsession pour Twitter.
D’autre part, les experts soulignent que les chiffres sont susceptibles de montrer une contraction des marges bénéficiaires en raison de multiples baisses de prix que Tesla a exécuté à la fois dans Chineoù elle tente de rattraper le retard pris sur BYD, comme en Ouest.
« Beaucoup pensent que sa récente décision de réduire les prix des véhicules va stimuler les volumes de vente et maintenir Tesla à la pointe de l’espace des véhicules électriques, tandis que les analystes craignent que cela nuise aux marges bénéficiaires et conduise à une réduction des prévisions de bénéfices », résume Russ Mould, responsable des investissements chez AJ Bell.
GRANDS DÉFIS À RELEVER
Michael Hewson, analyste en chef des marchés chez CMC Markets au Royaume-Uni, souligne qu’il existe d’autres raisons que les « distractions de Musk » pour comprendre la chute de Tesla et qu’elles sont toutes liées à quelque chose d’aussi simple que le fait que son activité ne soit plus aussi attrayante ou aussi rentable.
« Dans son l’empressement à délaisser les véhicules à essence et diesel.les gouvernements et les groupes de pression ont cajolé, intimidé et forcé les constructeurs automobiles à investir des ressources dans une technologie qui présente encore des lacunes importantes.dont certaines commencent déjà à se manifester », déclare M. Hewson, qui estime que « le concept de posséder une voiture électrique semble simple, mais il ne l’est pas. la production nécessite beaucoup de ressources et l’argument économique est moins convaincant » avec la hausse des prix de l’électricité.
L’expert souligne également que les batteries des véhicules électriques posent un autre problème majeurIl faut « beaucoup plus de temps pour recharger un véhicule électrique que pour faire le plein d’un véhicule à carburant liquide ». « Et ce, avant même de prendre en compte la capacité supplémentaire du réseau nécessaire pour gérer la consommation et les coûts supplémentaires liés à la recharge d’un véhicule électrique dans un espace public, en l’absence d’une borne de recharge domestique », ajoute-t-il.
« Tout simplement, il n’existe pas de réserves infinies de cuivre, de cobalt, de lithium et de tous les autres métaux rares nécessaires.Cela signifie que d’autres options doivent être envisagées lors du développement de nouvelles technologies de groupes motopropulseurs. Il peut s’agir d’autres hybrides, notamment ceux qui exploitent la hydrogèneainsi que d’autres types de technologies de piles à combustible », dit-il.
C’est là, souligne-t-il, que réside le principal défi auquel Tesla est confronté : diversification. Les grands constructeurs automobiles, tels que Toyota, Volkswagen et Ford, se lancent dans la bataille de la voiture électrique avec plus ou moins de conviction et.., « avec leurs plus grandes ressources et leurs réseaux de concessionnaires, ils pourraient commencer à manger le déjeuner de Tesla ».. « Ils vendent toujours des millions de produits de plus que Tesla. Cela les aidera dans le processus de transition, car ils n’auront qu’à réoutiller les capacités existantes, plutôt que d’en construire de nouvelles.« , souligne Hewson.
TENDANCE DESCENDANTE
Le manque d’optimisme quant aux chiffres que l’entreprise de Musk présentera contraste avec ses récents mouvements sur le marché. Au cours des cinq derniers jours, Tesla a progressé de plus de 8 % et au cours du dernier mois, de plus de 30 %. Toutefois, César Nuez, analyste technique chez Bolsamanía, met en garde : pour le moment, ce n’est qu’un rebondissement..
« Le titre a réussi à franchir la résistance de court terme à 136,63 dollars, confirmant le début d’un rebond qui pourrait s’étendre jusqu’aux environs de 166 dollars. Cela représente une réévaluation supplémentaire de 15 %. Sa tendance est clairement baissière et le restera tant qu’il continuera à se négocier en dessous de 200 $.Le prix auquel se trouve la moyenne de 200 sessions et les niveaux qui, comme on le sait, séparent grossièrement la tendance baissière de la tendance haussière », explique cet expert.
Hewson va plus loin et souligne que « Tesla est peut-être moins cher qu’à son pic de 2021 et a peut-être baissé de plus de 60 % au cours des 12 derniers mois, mais cela ne signifie pas qu’il ne peut pas devenir moins cher. ». « Maintenant que les taux d’intérêt ne sont plus ancrés près de zéro .où elles ont été pendant la majeure partie des 15 dernières années, les évaluations commencent à faire l’objet d’un examen plus attentif qu’il y a deux ans, maintenant que les taux d’intérêt se normalisent », ajoute-t-il.
De même, l’expert de CMC Markets estime que l’avantage précoce de Tesla sur ses concurrents l’a aidé à atteindre les sommets de novembre 2021 (plus de 400 dollars), mais il note également que. ces temps sont révolus.
« Bien que l’action soit inférieure à 120 dollars, Tesla a toujours une capitalisation boursière de 390 milliards de dollars, ce qui est plus que la capitalisation boursière combinée de Ford, Toyota et VW. Avec une concurrence accrue attendue de la part des grands constructeurs automobiles dans les mois et les années à venir, cela semble être un défi de taille, ce qui signifie que nous pourrions assister à de nouvelles baisses du cours des actions au cours des 12 prochains mois.« , conclut-il.
