Morgan Stanley estime que les prix du pétrole vont continuer à grimper dans un contexte de perspectives qui s’annoncent favorables. Une demande plus faible, mais aussi une offre plus faible. La banque américaine a revu à la hausse ses prévisions de prix pour le pétrole brut Brent, et estime désormais que pour s’établir à 130 dollars (contre 120 dollars précédemment) au troisième trimestre de l’année.
Selon Morgan Stanley, la reprise de la reprise de la demande de pétrole se fera plus lentement dans un contexte marqué par les prix élevés des matières premières, la situation en Ukraine, l’épidémie de Covid en Chine et la perspective d’un resserrement monétaire aux États-Unis. Tous ces éléments constituent des vents contraires pour la croissance économique et, par conséquent, pour la demande de pétrole. Dans ce contexte, la banque a réduit son estimation de la demande pour 2022. de 3,4 à 2,7 millions de barils par jour.
Cependant, cela sera vu compensée par une baisse de l’offre en provenance de Russie. « Nous avions précédemment prévu que la production russe diminuerait d’environ 1 million de barils par jour, car l’intérêt pour le pétrole russe se détériorait. Cependant, des données récentes montrent que la production russe a déjà diminué d’environ 0,9 million de barils par jour au cours de la première moitié d’avril.plus tôt que prévu », explique Morgan Stanley.
La banque ajoute qu’elle voit « un risque élevé » que l’Union européenne (UE) décrète finalement un embargo sur les importations de pétrole brut russe.. En outre, l’indication récente par plusieurs maisons de commerce qu’elles vont elles aussi éliminer les achats de pétrole russe est importante. Au total, ces experts supposent désormais que la production russe de pétrole brut et de condensats ne diminuera pas de 1, mais de 2. 2 millions de barils par jouratteignant environ 9 millions de barils par jour à partir de mai, contre 11 millions de barils par jour en janvier et février.
MOINS D’APPROVISIONNEMENT EN PROVENANCE DE L’IRAN
La baisse des prévisions de l’offre est également étayée par une réduction de ses estimations de l’offre iranienne. Morgan Stanley avait prévu une augmentation de l’offre iranienne d’un million de barils par jour d’ici le milieu ou la fin de l’année 2022, en partant du principe qu’un nouvel accord nucléaire serait conclu. Cependant, une année de négociations s’est écoulée sans qu’aucune conclusion ne soit trouvée.
» Accorder maintenant une chance sur deux d’un tel accord, nous réduisons la prévision de croissance de l’offre iranienne à 0,5 million de barils par jour.« , prédisent-ils.
Dans l’ensemble, le bilan actualisé de l’offre et de la demande de Morgan Stanley montre. un déficit d’environ 1 million de barils par jour qui persiste tout au long de l’année, ce qui laisse présager une nouvelle réduction des stocks. Selon les prévisions de Morgan Stanley, la capacité de réserve de l’OPEP diminue également au cours de cette année.
En plus de tout cela, une caractéristique essentielle du marché pétrolier a été la baisse persistante des stocks de produits pétroliers. « Pour les reconstituer les raffineries devront travailler davantage. Récemment, les marges de raffinage ont fortement augmenté pour encourager cette démarche. Au fur et à mesure que l’année avance, nous nous attendons à ce que les raffineries les raffineries à augmenter leur activité, ce qui affectera le marché du pétrole brut.« , expliquent-ils.
Enfin, Morgan Stanley conclut que, bien que les marchés pétroliers soient soumis à des vents contraires liés à la demande à court terme, ils seront finalement compensés par les problèmes d’approvisionnement. « Par conséquent, nous attendons Les prix du Brent devraient revenir aux récents sommets de 130 dollars le baril atteints en mars.et nous relevons nos prévisions en conséquence », indique la banque.
