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Les banques centrales et les craintes de récession font repartir les marchés obligataires à la hausse

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Le site marché des obligations continue à faire monter les tensions à des niveaux inimaginables. Le site dernières mesures prises par les banques centrales et le la peur de la récession ont fait grimper les rendements, qui continuent de s’envoler. Les rendements des bunds allemands, par exemple, sont désormais supérieurs à 2 %.tandis que L’obligation à 10 ans de l’Espagne oscille autour de 3,2 % et celle de l’Italie atteint 4,3 points de pourcentage.nouveaux sommets des trois derniers mois. Actuellement, la prime de risque sur les obligations espagnoles est de 113 points de base.

Les rendements augmentent également en Europe. L’obligation française passe à 2,61 %, tandis que l’obligation britannique atteint 3,79 % et que l’obligation néerlandaise s’établit à 2,35 %. A son tour, l’obligation portugaise passe au-dessus de 3% et l’obligation grecque atteint 4,6%, soit deux dixièmes de point de plus que mercredi dernier.

De l’autre côté de l’Atlantique, la situation n’est pas meilleure. L’obligation du Trésor américain à deux ans, la plus sensible aux mouvements de la politique monétaire, est passée au-dessus de 4,2%, Les plus hauts niveaux depuis 15 ans. Quant à la L’obligation à dix ans, elle est à des niveaux jamais vus depuis 2011, à 3,8%..

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« Bien qu’il soit probable que nous soyons beaucoup plus proches de la fin de la hausse des taux d’intérêt mondiaux que du début, il faudra encore un pic de l’inflation mondiale et une baisse de l’activité économique mondiale pour que les rendements cessent d’augmenter.« Tom Essaye de Sevens Report a déclaré dans une note aux clients rapportée par CNBC.

Neil Wilson, analyste en chef des marchés chez Markets.com, a déclaré que la réaction du marché obligataire à l’annonce de l’augmentation de l’impôt sur le revenu. Mini-budget britannique Est « étonnante ». « Le Chancelier (de l’Échiquier) a dévoilé des réductions d’impôts radicales qui abandonnent tout semblant de discipline fiscale. Cela signifie plus d’emprunts et des coûts d’emprunt plus élevés. Ce n’est pas la réaction qu’un chancelier attend d’un budget, mais à quoi d’autre pourrait-il s’attendre ? explique-t-il.

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Cet expert pense que les traders parient désormais sur le fait que « L’assouplissement budgétaire conduira la Banque d’Angleterre à adopter une approche beaucoup plus énergique en matière de resserrement. ». « Les marchés indiquent maintenant une chance sur deux que la Banque d’Angleterre 100 points de base en novembre« , ajoute-t-il.

Julius Baer estime également que Les attentes en matière de taux d’intérêt « s’approchent d’un niveau que nous ne considérons pas comme durable ou justifié ». compte tenu des « mauvaises perspectives de croissance mondiale et du rééquilibrage rapide du secteur des biens ». « En d’autres termes, nous approchons du sommet des anticipations de taux, mais gardez un œil sur l’extrémité longue de la courbe.« , note Markus Allenspach, responsable de la recherche sur les titres à revenu fixe au sein de la firme suisse.

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