De nombreux tours ont été donnés au rôle du bitcoin pendant la guerre en Ukraine. Les experts s’accordent à dire qu’il n’a pas fonctionné comme un actif refuge, un rôle dans lequel l’or a prévalu.. En fait, depuis le début de l’invasion russe de son pays voisin, a augmenté de 5% et devrait maintenir sa tendance à la hausse. car les banques centrales augmentent le métal précieux dans leurs réserves au détriment de monnaies comme l’euro et le dollar. Toutefois, la reine des crypto-monnaies n’a pas connu le même sort que les marchés boursiers, ce qui s’explique par le fait que… Il a servi de couverture contre le risque politique.
C’est du moins ce que pensent les experts de Wisdom Tree, qui soulignent comment, après un choc initial sur tous les marchés, le prix du bitcoin s’est relativement bien maintenu, alors que La volatilité a été la norme pour ces actifs.. « Depuis qu’il a atteint son plus haut niveau historique en novembre 2021, le bitcoin a perdu 45 %. Mais par rapport aux valeurs technologiques – qui, comme le bitcoin, sont considérées comme des actifs risqués – il tient bon », déclare Teeka Tiwari, analyste au Palm Beach Research Group.
Par exemple, le Technology Select Sector SPDR Fund (un fonds négocié en bourse – ETF – détenant des valeurs technologiques du S&P 500) a perdu 18 % en trois mois seulement.. Et les grandes entreprises technologiques, comme Amazon, Apple et Netflix, ont perdu encore plus, note l’analyste. Les marchés boursiers ont été durement touchés par le conflit, qui s’est également répercuté sur le prix du pétrole.
Les analystes de Wisdom Tree reconnaissent qu’au niveau mondial, « le prix du bitcoin est devenu plus corrélé aux actions lors de chocs aigus sur le marché. et sa volatilité en a fait un piètre candidat au statut de valeur refuge. » « Plutôt qu’un actif refuge, le comportement du bitcoin, tel qu’il a été montré lors des événements en Russie et en Ukraine, laisse entendre qu’il pourrait jouer le rôle d’une couverture contre le risque politique », disent-ils. Quelque chose de « similaire à la façon dont le pétrole se comporte au niveau mondial », ajoutent-ils. « En période de choc macroéconomique, comme la crise covidienne de mars 2020, le pétrole a tendance à chuter fortement. À l’inverse, en période de risque politique accru, qui fait craindre des pénuries et des perturbations, le prix du pétrole a tendance à augmenter », notent-ils.
En plus de ce qui précède, les experts notent que les sanctions sévères imposées à la Russie par les nations occidentales, telles que l’interdiction pour un certain nombre de banques russes d’utiliser le réseau de messagerie de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT). Ou encore le gel des avoirs de la Banque centrale russe à l’étranger pour l’empêcher de liquider ses avoirs, ont précipité que… La population russe se tourne vers les actifs numériques.
Compte tenu de ces éléments, « pour les personnes en Russie, le bitcoin a servi d’actif sûr. »L’arbre de la sagesse le souligne. Le bitcoin ne nécessite aucun stockage physique, a une politique monétaire fixe et est hautement divisible. « Dans les endroits où les dollars américains, les obligations américaines ou l’or ne sont pas disponibles, mais où le système économique local et/ou la monnaie s’effondrent, l’actif cryptographique devient une alternative attrayante », affirment-ils, « le bitcoin apparaît donc comme un dernier recours dans ce contexte ».
Les options de refuge plus traditionnelles ne sont pas accessibles à une grande partie des citoyens ukrainiens. et la Fédération de Russie – même avant le conflit et les sanctions qui ont suivi – mais le bitcoin est accessible à toute personne disposant d’un téléphone portable. « C’est facile de faire du commerce. Il est facile à déplacer : vous pouvez stocker des milliards de dollars de bitcoins sur une clé USB. Il ne peut pas être confisqué. Et ce n’est la responsabilité de personne », souligne pour sa part M. Tiwari.
Cette demande accrue de bitcoins en Russie et en Ukraine se traduit par une augmentation des volumes d’échange de leurs monnaies fiduciaires respectives sur les bourses d’actifs numériques. Une augmentation « anormale » dans deux pays où l’adoption des crypto-monnaies est élevée. Depuis quelque temps, la Russie et l’Ukraine connaissent une augmentation du cL’achat d’actifs électroniques à des niveaux relativement élevés. pour leur région, se classant respectivement premier et deuxième. L’utilisation des actifs numériques n’est pas limitée à un petit segment de la population : une estimation approximative suggère que les deux pays qui possèdent le plus de crypto-monnaies sont, là encore, l’Ukraine (12,7 %) et la Russie (11,9 %).
Il est probable que le bitcoin et les actifs numériques en général, tels que l’éther et les « monnaies stables » liées au dollar, sont susceptibles de recevoir une attention accrue dans le contexte du conflit.disent les experts. En outre, une grande partie de l’extraction de bitcoins a lieu en Sibérie. En tout état de cause, « tous les signes indiquent une augmentation de la demande et une plus grande utilisation des actifs numériques tels que le bitcoin dans les endroits qui sont victimes d’instabilité économique et/ou politique », indique Wisdom Tree.
