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Inditex : Deutsche Bank réitère sa vente, avec un objectif à 21 euros, avant ses résultats.

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Inditex continue de focaliser l’attention du marché à l’approche de l’annonce par le détaillant de mode galicien de la création d’une nouvelle entreprise. 8 juin les résultats de son premier trimestre fiscal.

Les experts de la Deutsche Bank ont réitéré leurs conseils de « vendre le titre, avec une évaluation de 21 EUR par action21 par action, car ils ne voient pas de catalyseurs qui justifieraient un prix cible plus élevé dans le scénario actuel.

« La grande question est. Qu’est-ce que les investisseurs achètent maintenant avec Inditex ?. Selon nous, le cas d’investissement a évolué vers une croissance des ventes et une solide génération de liquidités, mais la volatilité des ventes et des marges observée au quatrième trimestre n’aide pas, compte tenu de la valorisation majorée », explique la banque allemande.

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« Avec Chine y Russie de l’ordre du jour, l’histoire de la croissance des ventes dépend dans une large mesure de l’évolution de l’économie. force actuelle aux États-Unisoù nos perspectives économiques sont relativement pessimistes. À notre avis, le groupe démographique La clientèle d’Inditex n’est pas la plus exposée à l’inflation, mais nous préférons une exposition au secteur du luxe étant donné la prime relative à ce stade », ajoutent-ils.

« La valorisation a baissé, passant d’un ratio cours/bénéfices (PE) de 25x au début de l’année à 19,5x, ce qui est plus raisonnable. Cependant, nous pensons que il existe un risque pour les prévisions de bénéfices consensuelles. en raison de la faiblesse de la demande sous-jacente en Europe et aux États-Unis et de l’augmentation des remises dans l’ensemble du secteur « , indiquent-ils.

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Le pessimisme de Deutsche Bank contraste avec d’autres entreprises plus positives telles que Barclaysqui a anticipé la semaine dernière une « un début d’année solide ». pour Inditex, dont les comptes sont au niveau de ceux d’avant Covid. Ainsi, ils ont réitéré leur « neutre ». sur la valeur, avec une évaluation plus élevée de 27 EUROS.

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