Le site crypto-monnaies ont connu un début d’année mitigé. D’une part, les crypto-monnaies ont rebondi de plus de 20 % depuis le début de l’année.Près d’un billion de dollars de capitalisation boursière totale, avec le bitcoin (BTC) en tête avec une hausse de près de 30 %. D’autre part, les nouvelles négatives concernant les principaux acteurs du marché se poursuivent, les dernières en date étant les suivantes la faillite du crypto prêteur Genesisune filiale du conglomérat Digital Currency Group, qui a été entraînée vers le bas par les Effet de contagion FTXQuelles sont les implications de ce nouveau ralentissement pour l’espace des crypto-monnaies ?
« La faillite de la Genèse est loin d’être inattendue. De la faillite de Terra-Lunala plus grande société d’échange d’actifs numériques de gré à gré a subi un coup après l’autre et sa chute n’était qu’une question de temps », déclare Suneet Muru, analyste en intelligence thématique chez GolbalData. M. Muru note que le marché « a intégré cet événement il y a plusieurs mois », de sorte que « nous n’assisterons pas à un effondrement de la capitalisation boursière, comme cela s’est produit après l’adoption de l’euro. l’effondrement de FTX« .
Cependant, bien qu’il semble que l’avenir proche sera calme, il y a des signes d’une mer agitée à mesure que l’année avance, puisque la faillite de Genesis « contribuera grandement à briser la chaîne de prêts créée par le marché haussier de 2021 ».. « Les conséquences seront dures. L’industrie L’industrie ne pourra pas se concentrer correctement sur la construction tant que cela ne sera pas éliminé, mais cela prendra beaucoup de temps.. L’hiver du metaverse va également se dégrader, car Decentraland figure parmi les principaux créanciers de Genesis », note M. Muru.
« DCG sera très probablement contraint de vendre des actifs pour tenter de combler ce trou de plusieurs milliards de dollars.. Si cela se produit, cela provoquera une onde de choc sans précédent dans l’ensemble du secteur », dit-il.
En ce sens, Teeka Tiwari, analyste au Palm Beach Research Group (PBRG), fait remarquer que la faillite pourrait avoir un effet dévastateur sur Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).le plus grand fonds bitcoin du monde, géré par Digital Currency Group. Ces dernières semaines, le GBTC s’est négocié à une prime de jusqu’à 50 % par rapport au bitcoin alors qu’entre sa création en mai 2015 et février 2021, il s’est négocié à une prime moyenne de 30 à 40 %.La raison ? Sa société mère et les difficultés propres à Genesis.
« Genesis a été très exposé à 3AC et Alameda Research. Genesis a acquis 17 443 644 actions GBTC et a prêté de l’argent contre ces actions à 3AC. Lorsque 3AC a fait faillite et que Genesis a tenté de vendre les actions de GBTC qu’elle détenait en garantie, la décote par rapport à la VNI de GBTC a explosé », raconte M. Tiwari, DCG, directement et indirectement, possède « environ 10% des actions en circulation de GBTC et a assumé 1,65 milliard de dollars de passif de Genesis »..
« Si elle est obligée de payer les créanciers de Genesis, elle pourrait devoir liquider la totalité de GBTC pour débloquer la valeur de sa participation et payer ses créanciers », ajoute M. Tiwari, qui prévient que si cela se produit, « 643 572 bitcoins seront libérés sur le marché. ». « C’est 13,7 milliards de dollars en BTC. Ce serait un choc de l’offre trop important pour que le marché puisse l’absorber proprement. En bref, cela ferait s’effondrer le prix du bitcoin et donnerait lieu à une incroyable opportunité d’achat.« , note-t-il.
Comme si cela ne suffisait pas, le Commission des opérations de bourse (SEC(19459009) aux États-Unis a rejeté le projet de DCG de rendre le fonds plus liquide en le convertissant en ETF.. Selon le régulateur américain, la proposition ne protège pas suffisamment les investisseurs contre la fraude et la manipulation du marchéune réponse similaire à celle reçue par les propositions précédentes visant à créer un ETF bitcoin au comptant.
À cet égard, les accusations que Genesis reçoit de son ancien partenaire, la bourse de crypto-monnaies… Geminimenacent d’endommager encore plus son image au tribunal. La bourse des frères Winklevoss tient depuis des semaines un… litige avec Genesis concernant un prêt de 900 millions de dollars lié au programme Gemini Earn.un produit créé entre les deux entreprises qui a pris fin en janvier dernier après que Genèse et par la suite Gemini mettra les retraits en pause à cause de l’effondrement de FTX.
Genesis prêtait les actifs numériques des utilisateurs de Gemini et renvoyait une partie des recettes à Gemini, qui déduisait ensuite une commission d’agent, parfois supérieure à 4 %, et reversait le bénéfice restant à ses utilisateurs. La SEC a accusé les deux sociétés de vendre des titres non enregistrés avec ce produit.
« Nous pensons également que – en plus de devoir aux créanciers tout leur argent – Genesis, DCG et Barry (Silbert) leur doivent une explication. Le tribunal des faillites offre un forum indispensable à cet effet. La lumière du soleil est le meilleur désinfectant », a déclaré le PDG de Gemini sur son compte Twitter, Cameron Winklevoss, qui a menacé de poursuivre Silbert et Digital Currency Group. après la faillite de la Genèse.
8/ Nous pensons également que – en plus de devoir rembourser aux créanciers tout leur argent – Genesis, DCG et Barry leur doivent une explication. Le tribunal de la faillite fournit un forum indispensable pour que cela se produise. La lumière du soleil est le meilleur désinfectant.
– Cameron Winklevoss (@cameron) 20 janvier 2023
Au final, la faillite de Genesis n’a pas entamé le sentiment haussier du marché, même si les experts n’achètent pas le rebond du bitcoin. « Qu’arrivera-t-il au bitcoin si DCG, Binance et Tether implosent ? Je pense qu’il s’en sortira plutôt bien, mais ne soyez pas surpris s’il tombe dans la fourchette des 9 000-12 000 dollars. Elle n’y resterait pas longtemps, mais c’est une possibilité », réfléchit M. Tiwari.
Pour sa part, Craig Erlam, analyste de marché senior chez Oanda est clair : soyez prêt à voir un marché à nouveau volatil. « Une période de calme relatif dans l’espace des crypto-monnaies a permis ce rallye, le temps étant un grand guérisseur et tout. Cependant, comme nous l’avons vu dans les crypto-monnaies, La volatilité fonctionne dans les deux sens et ce que nous avons vu la semaine dernière suggère qu’il y a beaucoup plus à venir.« , conclut-il.
