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Gains modérés à Wall Street qui digère les minutes de la Fed de juillet

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Wall Street ont clôturé la séance de jeudi avec des gains modérés (Dow Jones : +0,06% ; S&P 500 : +0,23% ; Nasdaq : +0,21%)après Les chutes du mercrediquand le Dow Jones a dit adieu à une série de cinq jours de hausse consécutifs.

Jeudi, les marchés ont digéré la publication du procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve fédérale (Fed), tout en se préparant à recevoir de nouvelles données macroéconomiques et les résultats des entreprises.

LA FED N’APPUIE PAS SUR LES FREINS

S’il est vrai que Le chiffre de l’inflation de juillet est légèrement supérieur aux prévisionsà 8,5 pour cent, contre 9,1 pour cent en juin, la Fed n’a pas l’intention de faire marche arrièredu moins dans un avenir prévisible.

Et le fait est que le procès-verbal de la réunion de juilletpubliées mercredi, indiquent que les membres du Comité fédéral de l’open market (FOMC) voient la nécessité de nouvelles augmentations du taux d’intérêt de référence.. En effet, la plupart des participants au conclave l’ont souligné, une fois qu’un niveau suffisamment restrictif a été atteint, la voie la plus appropriée à suivre serait probablement de le maintenir pendant un certain temps. pour faire en sorte que l’inflation revienne à l’objectif de 2 %.

Toutefois, le document indique clairement que certains des banquiers envisagent que, « à mesure que l’orientation de la politique monétaire se resserre davantage, il est probable que le taux de croissance de l’indice des prix à la consommation augmente. il serait approprié, à un moment donné, de ralentir le rythme des augmentations de taux. de la politique monétaire tout en évaluant les effets des ajustements cumulatifs de la politique sur l’activité économique et l’inflation. »

« La clé de ces minutes semble montrer que. aucun des membres du FOMC n’est enclin à envisager une baisse des taux.et coïncide avec les commentaires les plus récents des responsables de la Fed qui laissent entendre que nous pourrions assister à une nouvelle hausse des taux d’au moins 1,5 %, ce qui porterait le taux des fonds fédéraux à 3,75-4 % d’ici la fin de l’année », note Michael Hewson, analyste en chef des marchés chez CMC Markets UK.

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Pour sa part, Juan José Fernández-Figares, directeur de l’analyse chez Link Securities, estime que la réaction du marché à ces minutes a été « neutre, les investisseurs étant plus concentrés sur ce qui allait suivre ». L’important, ajoute-t-il, c’est que « les procès-verbaux n’a pas permis d’apporter plus de clartéau moins en ce qui concerne l’ampleur des nouvelles hausses des taux officiels par la Fed, notamment lors de la réunion du FOMC fin septembre ».

« Suite à la publication du procès-verbal, les marchés anticipent maintenant avec une probabilité d’environ 65 % que la Fed augmentera son taux de 50 points de base en septembre. et avec 35% qu’elle le fera de 75 points de base. Toutefois, nous sommes convaincus que ce sont les données publiées jusqu’à la réunion du FOMC de septembre qui détermineront l’ampleur de la prochaine hausse des taux officiels », ajoute-t-il.

D’autre part, les minutes de la Fed montrent que les banquiers continuent de considérer le marché du travail américain comme « très tendu ». À cet égard, ce jeudi Les chiffres hebdomadaires du chômage aux États-Unis ont été publiés jeudi.où le demandes initiales ont légèrement diminué pour atteindre 250.000, au cours de la semaine se terminant le 5 août, en hausse par rapport à 252 000 et dépassant la prévision consensuelle de 265 000.

Les investisseurs ont également prêté attention à la Indice de la Fed de Philadelphiequi était en territoire positif en août, 6,2 points contre -12,3 précédemment et dépassant les prévisions, qui tablaient sur -5 points.

« LE RYTHME ET LE POINT FINAL DES HAUSSES DE TAUX RESTENT UN SUJET DE DÉBAT ».

Ce jeudi, suite à la publication des minutes de la Fed, plusieurs les membres de la Réserve fédérale ont fait des déclarations et ont convenu que les hausses de taux devraient se poursuivre jusqu’à ce qu’ils soient convaincus que l’inflation diminue.

Esther L. Georgeprésident de la Réserve fédérale du Kansas, a déclaré que le rythme des hausses de taux d’intérêt par la Fed reste un sujet de débat, mais que la Fed ne pourra pas augmenter les taux d’intérêt avant la fin de l’année. on ne sait pas quand ils cesseront d’augmenter parce qu’ils ont besoin d’être « complètement convaincu que l’inflation va baisser.« .

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Le président de la Banque de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkaria pour sa part indiqué que la Fed doit faire baisser l’inflation « tellement » élevée le plus rapidement possible, même au prix de provoquer une récession. M. Kashkari a réaffirmé la nécessité de ramener l’inflation à l’objectif de 2 %  » de toute urgence « , et que le seul moyen d’y parvenir est de « en augmentant les taux d’intérêt« .

Enfin, Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, a donné une interview à CNN dans laquelle elle a parié que une hausse de 50 ou 75 points de base serait « appropriée » en septembre.. Mais il a souligné que « lorsque nous approcherons de la réunion, nous prendrons une décision ». M. Daly a répété qu’il est trop tôt pour crier victoire sur l’inflation et que « lorsque nous nous rapprocherons de la réunion, nous prendrons une décision ». les hausses de taux doivent se poursuivre afin de « redresser la barre ».

LES ENTREPRISES ET LES AUTRES MARCHÉS

Du côté des entreprises, le géant des télécommunications Cisco a publié ses résultats pour le quatrième trimestre de son exercice fiscal, qui s’est soldé par une augmentation de 12 % des bénéfices. La société a également indiqué qu’elle prévoyait une croissance des revenus comprise entre 4 et 6 % en 2023.

Sur d’autres marchés, le pétrole brut a continué à se redresser à la suite de chutes récentes. Le site Ouest du Texas est en hausse de 2,88% à 90,65 dollars et le Brent est passé à 3,15 pour cent (96,60 dollars).

Pour sa part, l once d’or a baissé de 0,2 pour cent (1 773 $). Le site euro s’est affaibli par rapport au billet vert et a baissé de 0,9% à 1,0088 dollar. Le site rendement de l’obligation américaine à 10 ans est tombé à 2,87 %.

Le site bitcoin a gagné 0,15% et se trouve maintenant au niveau de 23.333 dollars.

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