L’histoire de la chute de l’empire de Terra, de la main du l’effondrement de sa monnaie stable, le terra dollar (UST) et de son jeton, le LUNA.a de nombreuses implications au-delà des millions de dollars évaporés des deux cryptos, s’ajoutant aux plus de 600 milliards de dollars que les monnaies numériques ont perdu en une semaine. Les experts pointent deux dérivés : les dommages causés aux fondamentaux des actifs numériques et aux projets DeFi (finance décentralisée) liés à l’UST. Le marché des crypto-monnaies en général a terminé la session du 11 mai en ajoutant une nouvelle journée noire à son formidable carnage de la semaine dernière. Le site Le bitcoin a atteint son plus bas niveau à 28 000 dollars et les monnaies numériques ont vu leur valeur totale chuter à 1 200 milliards de dollars.. Les deux marques sont mises à l’épreuve ce jeudi.
Ni la vente de la quasi-totalité du garde-manger en bitcoins de la Luna Foundation Guard (LFG), l’entité en charge de l’adossement de l’UST, ni l’opération d’achat d’une partie des bitcoins de l’UST n’ont eu lieu. Le fondateur de Terraform Labs, Do Kwon, a l’intention de sacrifier le LUNA. pour sauver le terra dollar ont réussi à rallier l’ancrage 1:1 de l’UST. L’annonce de l’intention de Terra de frapper davantage de jetons pour soutenir le « stablecoin » n’a pas été bien accueillie par le marché qui a continué à critiquer le « crypto » stablecoin. Quant à LUNA, le carnage est absolu puisqu’il s’est même négocié en dessous de 1 $, voire à moins de 0,5 billet vert (plus bas au moment de la rédaction à 30 cents) .
« L’impact de cet événement sur le marché plus large est très important », note Marcus Sotiriou, analyste chez Global Block. Nous saurons bientôt ce que Les projets DeFi ont été soutenus par l’UST. ou ancré à elle, dit l’expert, un lien qui a provoqué l’effondrement de protocoles importants. Les détracteurs de la plateforme affirment aujourd’hui que Terra ne dispose pas des liquidités nécessaires pour garantir ses jetons. Sa plus grande plate-forme, DeFi, Protocole d’ancragea également connu un exode massif de fonds, et a quitté le top 10 des plateformes financières décentralisées.
Terra (LUNA) représentait le deuxième plus grand écosystème en termes de valeur totale bloquée (TVL) sur DeFi, avec environ 16,8 milliards de dollars. L’écosystème est alimenté par 2 jetons : UST et LUNA. L’UST est un stablecoin rattaché 1:1 au dollar américain, tandis que le LUNA est un jeton de gouvernance. L’ensemble de l’écosystème est construit autour de la monnaie stable UST. Pour créer plus d’UST, vous devez consommer de la LUNA, ce qui signifie que le jeton est déflationniste. « Grâce à la blockchain des UST, il a été possible d’obtenir un rendement annuel de 19,5 % (APY), ce qui a entraîné une hausse de la demande pour le token et donc une augmentation de la valeur de LUNA », explique Gabriel Debach, analyste chez eToro.
« En plus des vents contraires macroéconomiques, avec une Réserve fédérale implacable avec des hausses de taux d’intérêt, maintenant les actifs tels que les actions et les monnaies numériques sur les cordes, maintenant. il existe un risque fondamental pour l’industrie des crypto-monnaies, car le stablecoin UST est passé sous la barre des 1 dollar », commente l’analyste de Global Block.
Contrairement à de nombreuses pièces stables, telles que Tether, USDC ou BUSD, l’UST de Terra est une pièce stable algorithmique, ce qui signifie qu’au lieu d’être soutenue 1-1 par divers actifs, elle s’appuie sur un algorithme qui utilise diverses incitations du marché pour maintenir un prix fixe.
Cette vague de vente a provoqué une panique extrême, « car les investisseurs ont mal réagi à la nouvelle selon laquelle LFG a vendu ses réserves », explique-t-il. Les données de Glassnode montrent que 80 000 bitcoins ont été transférés vers des plateformes d’échange. (environ 2,4 milliards de dollars), ce qui montre que LFG a vendu ses réserves afin de lever des fonds pour relancer le prix de l’UST. Selon ces calculs, elle dispose d’à peine 500 millions de dollars en BTC, sur les 3 milliards qu’elle avait accumulés.
Il convient d’ajouter à ce qui précède que la réponse des autorités de régulation dans les mois à venir. « est susceptible d’être implacable ».note Sotiriou. Par coïncidence, la secrétaire d’État américaine au Trésor, Janet Yellen, s’est exprimée mardi devant la commission bancaire du Sénat au sujet de la menace potentielle pour la stabilité financière que représentent les marchés de crypto-monnaies non réglementés. « Je pense que cela illustre simplement le fait qu’il s’agit d’un produit à croissance rapide et que… ». il existe des risques pour la stabilité financière et nous avons besoin d’un cadre approprié », a-t-il déclaré.
En outre, Todd Phillips, directeur de la réglementation financière et de la gouvernance d’entreprise au Centre for American Progress, a déclaré que « les investisseurs en monnaies stables méritent le même type de protection qu’ils auraient avec des fonds du marché monétaire. Il s’agit de 18 milliards de dollars de patrimoine que nous voyons s’évaporer sous nos yeux, et les gens perdent de l’argent.
« Fondamentalement, les monnaies stables, qui sont censées être entièrement soutenues par une quantité égale de monnaie fiduciaire, sont de nouveau sous les feux de la rampe, et le… les opérateurs continuent de manifester leur inquiétude face à cette« , conclut Naeem Aslam, analyste chez Avatrade.
