Le site Le puissant discours de vendredi de Jerome PowellLe discours prononcé vendredi par le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, à l’occasion de l’assemblée générale de l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Symposium économique de Jackson Holea provoqué des réactions de toutes sortes. De les chutes sur les marchés boursiersinquiets du ton « hawkish » de Powell. examen des perspectives du marché par des experts.
C’est précisément ce que le Credit Suissedont ont choisi d’abaisser leur conseil sur les actions à « sous-pondération ».
« Nous pensons que le moment est venu de faire preuve de prudence et de réduire davantage le risque et nous avons opté pour une « sous-pondération » tactique des actions.« Suite à la réaction négative du marché à Jackson Hole, le global chief investment officer du Credit Suisse annonce dans un rapport, Michael Stobaek.
« Ils auraient tort de se retirer complètement des marchés étant donné les niveaux élevés d’inflation ».
Malgré cette décision, M. Stobaek estime que les investisseurs « ne doivent pas perdre confiance ». « En fait, Ils auraient tort de se retirer complètement des marchés. étant donné les niveaux élevés de l’inflation », dit-il.
Ce déclassement « tactique » doit être considéré dans le contexte plus large de ce que le Credit Suisse appelle « la grande transition »..
« Dans la grande transition, nous prévoyons un ralentissement de la croissance, une inflation plus élevée qu’avant la pandémie, des hausses de taux des banques centrales, un comportement plus modéré des marchés financiers et, en général, le retour des cycles économiques d’expansion et de ralentissement. On peut soutenir que c’est exactement ce que nous voyons maintenant, bien que beaucoup plus rapide et plus intense que ce que la plupart des investisseurs attendaient », déclare le responsable mondial des investissements de la société.
DIVERSIFIER « LE PLUS LARGEMENT POSSIBLE ».
Michael Stobaek conseille aux investisseurs de. continuer à diversifier leurs portefeuilles « aussi largement que possible ».y compris investissements sur les marchés alternatifs et privés.
« La « sous-pondération » des actions ne signifie pas une sortie complète des marchés d’actions. À mon avis, les investisseurs auraient tort de vendre tous leurs avoirs et de se retirer complètement des marchés. Avec des taux d’inflation proches de 8% dans de nombreux pays, Détenir trop d’argent liquide signifierait une perte garantie de pouvoir d’achat.« , souligne-t-il.
M. Stobaek estime qu’il est important de continuer à participer et à investir dans les marchés financiers qui peuvent bénéficier de ce nouveau régime, comme par exemple. des solutions de marché privé axées sur le long terme, ou des obligations en devises fortes sur les marchés émergents.qui offrent des rendements plus élevés que les obligations des marchés développés.
« La gestion active régionale et sectorielle au sein des actions peut également apporter une valeur ajoutée substantielle pendant cette période de volatilité. Par exemple, nous sommes clairement « sous-pondérés » sur les marchés d’actions européens. alors qu’ils devront faire face à un ensemble impressionnant de défis économiques et géopolitiques au cours des prochains trimestres », reconnaît-il.
NE PAS JETER L’ÉPONGE
Le Global Chief Investment Officer du Credit Suisse est conscient qu’il est trop facile de jeter l’éponge lorsque les marchés traversent des périodes de turbulence. Cependant, il avertit que jeter l’éponge signifierait probablement aussi manquer la reprise qui suivra sans doute une correction.
« L’un de nos principes fondamentaux en matière d’investissement est le suivant : « mieux vaut anticiper le marché que d’anticiper les marchés ». La meilleure chose que les investisseurs puissent faire est de maintenir un portefeuille qui correspond à leur politique d’investissement à long terme et à leurs objectifs financiers.. Je pense que nous nous dirigeons vers un « retour à la réalité » dans les mois à venir. Pour l’instant, nous sommes confortés par une position plus prudente », conclut-il.
