Barclays vient de publier son rapport sur Stratégie d’actions européennes pour le quatrième trimestre de cette année, qui vient de commencer, et son conseil est clair : les investisseurs doivent concentrer leur attention sur les éléments suivants des idées d’actions de conviction avec catalyseurs. Les experts de la banque britannique ont sélectionné huit actions à mettre sur le radar, dont cinq à acheter et les trois autres à vendre.. Voici les actions et les raisons pour lesquelles Barclays s’y intéresse.
Les cinq actions que les analystes de Barclays conseillent. « surpoids dans la dernière ligne droite de l’année sont les suivants : Pernod-Ricard, Nestlé, Roche, Schneider Electric y Sodexo (dans cet ordre). Toutes ces entreprises auraient un « potentiel de hausse moyen de 28 % par rapport à notre objectif de prix ». Et qu’en est-il des actions que les investisseurs devraient Un poids insuffisant ? dans leurs portefeuilles ? Ils ont, selon ces experts, une baisse moyenne de 6 % par rapport à leur prix cible, et ils sont SKF, Thyssenkrupp y Maersk.
À propos de Pernod-Ricardqui présente un potentiel de hausse de 61% par rapport à l’objectif de cours, les stratèges de la banque britannique considèrent que la « valeur attendue » de l’action est inférieure à celle de l’objectif de cours. Accord commercial entre le Royaume-Uni et l’Inde sera un catalyseur, car nous considérons l’éventuelle libéralisation des tarifs comme une possibilité de croissance supplémentaire des volumes en raison de l’élasticité des prix observée dans le passé ».
Ils donnent comme exemple le Scotch whiskyqui a actuellement un tarif d’importation de 150%. « Dans notre scénario de base, nous nous attendons à ce qu’il soit réduit à 100% et que l’avantage en termes de prix soit répercuté sur les clients », note Barclays. S’il se concrétise, « susceptible de faire augmenter les volumes de manière significative. »Ces experts s’appuient sur des chiffres suggérant qu’une réduction de 30 % du prix du whisky pourrait entraîner une augmentation des volumes de 60 à 300 %, « ce qui implique une possibilité d’élasticité des prix importante ».
NestléEn revanche, le potentiel de hausse par rapport à l’objectif de prix est de 29 %. « Nestlé a sous-performé le secteur, notamment en raison de la hausse des rendements obligataires américains. Cependant, nous pensons que la valeur est intéressantecar il y a de fortes chances que les prévisions du GSO pour l’exercice 22 augmentent à nouveau, comme l’année dernière, en raison de la hausse des prix dans des domaines tels que le café et les animaux domestiques en Europe », notent les analystes de Barclays. Comme ils le disent, « Nestlé a corrigé de 15% sur l’année et nous pensons que une amélioration des perspectives pourrait conduire à une réévaluation potentielle de l’action.« .
Roche figure également dans la liste des actions à « surpondérer » au quatrième trimestre, avec un potentiel de hausse de 24 % par rapport à l’objectif de cours de Barclays. « Compte tenu de l’ampleur des besoins médicaux non satisfaits dans le domaine de la maladie d’Alzheimer, les résultats des essais de phase 3 sur le gantenerumab sont les plus prometteurs. le catalyseur clinique le plus important dans le secteur pharmaceutique de l’UE en 2022.« Selon les experts de la banque britannique.
Les données invitent à l’optimisme, soulignent-ils, et notent que l’entreprise « se prépare en tout cas bien pour 2023 ».. Il existe un certain nombre de « catalyseurs intéressants » qui, « avec la large diversification thérapeutique et géographique de Roche dans un environnement macroéconomique de plus en plus incertain, placent le titre en bonne position pour les investisseurs à la recherche d’un nom pharmaceutique de haute qualité à inclure dans leurs portefeuilles en 2023 ».
Schneider Electric figure également sur la liste des actions à acheter de Barclays. Avec un potentiel de hausse de 18% par rapport à l’objectif de cours que les analystes de la banque donnent au titre, c’est un bon choix car « il a la plus forte corrélation avec les taux d’intérêt ». En fait, ces experts estiment que « l’attitude agressive des banques centrales et la réévaluation des taux réels ont été un facteur clé de la dégradation de la note jusqu’à présent cette année ». « A ces niveaux, nous pensons que Le titre est suffisamment dé-risqué et nous continuons à le considérer comme une histoire de réévaluation structurelle.compte tenu de l’évolution à la hausse de la croissance, de la marge et de la conversion des liquidités », note Barclays.
« Les attributs clés de Schneider – organisation agile/flexible, structure de coûts variable, positions de leader sur des marchés établis et contribution croissante des logiciels/services – devraient faire de l s’en sortent mieux que la plupart en cas de ralentissement industriel.. Schneider a surpassé ses concurrents au cours des cinq dernières années », et « nous nous attendons à ce qu’il continue à faire mieux que ses pairs », déclare la banque britannique.
Enfin, les « achats » de Barclays incluent. Sodexoavec un potentiel de 10% par rapport au prix cible. « Nous pensons que les revenus et les marges sont bien soutenus par les facteurs macroéconomiques.tels que les hausses de taux d’intérêt, les devises et l’inflation, tandis que nous considérons que les risques macroéconomiques pour les revenus de la restauration sont limités », notent ces analystes dans le rapport stratégique. Comme ils le disent, ils préfèrent toujours Compass parmi les sociétés de restauration, mais « Sodexo peut rattraper son retard à court terme » et est donc une option à considérer.
POURQUOI VENDENT-ILS ?
Quant aux actions qu’ils conseillent de « sous-pondérer », les stratèges de Barclays les commentent comme suit. En ce qui concerne Thyssenkrupprappellent qu’ils restent pessimistes quant à l’espace sidérurgique européen « en raison de la dépopulation, des pressions sur les importations et des risques liés à la demande du marché final à la fin de l’année », et l’entreprise est leur « nom le moins apprécié dans ce secteur ».. « Nous voyons des risques dans les dépréciations et le déstockage ».et s’attendent à ce que la hausse des taux d’intérêt « retarde pour l’instant tout développement du projet d’introduction en bourse de l’électrolyseur à hydrogène (nucera), qui avait été un catalyseur attendu par les investisseurs ».
À propos de SKF expliquent que la baisse des prix de l’acier en Europe et des coûts de transport « devrait soutenir les bénéfices de SKF d’ici 2023, mais les pressions inflationnistes persistent à court termeen partie en raison de la hausse des coûts énergétiques (prix de l’électricité et du gaz) et de l’inflation des salaires ». « L’inflation des coûts reste élevée et la faiblesse de la demande commence à se manifester, de nouvelles réductions du bénéfice par action semblent inévitables.« Ils se disputent, d’où leurs conseils.
En outre, ils soulignent que leur équipe European Autos voit des risques de baisse dans les prévisions de la production mondiale de véhicules légers en 2023, « principalement en raison d’une possible destruction de la demande et d’un déstockage », ce qui affectera également l’entreprise. La division automobile de SKF contribue à plus de 25% des ventes du groupe.
Enfin, le AP Moller-Maersk commentent qu’une « détérioration rapide de la demande » est déjà observée. « La croissance économique mondiale est le meilleur indicateur de la demande de transport maritime par conteneurs, et nos économistes s’attendent à ce que la croissance du PIB mondial reste autour de 2,1 % en 2023, mais il est certain que, compte tenu de la situation actuelle, les risques liés à cette attente pèsent à la baisse », soulignent les analystes de Barclays. Ils prévoient une « environnement commercial négatif pour 2023 et 2024 »..
