Accueil Business BofA lance un avertissement : les actions européennes pourraient chuter de 7%...

BofA lance un avertissement : les actions européennes pourraient chuter de 7% supplémentaires en raison du conflit en Ukraine.

109
0

Bank of America (BofA) estime que le L’invasion russe de l’Ukraine apportera de graves conséquences pour le marché boursier européen. Au-delà des baisses que les actions ont déjà connues ces derniers jours, leurs stratèges soulignent qu’une réduction plus importante n’est pas à exclure. « Une croissance plus faible et une plus grande incertitude impliquent une baisse du Stoxx 600 à 410 points », disent-ils. En d’autres termes, un Baisse de 7%. par rapport aux niveaux actuels.

« Il est trop tôt pour être positif sur les actions européennes ».Dans leur dernier rapport stratégique, les experts expliquent que même si la Stoxx 600 a déjà chuté de 11 % par rapport à son pic de janvier, pour atteindre 440 points, continuent de maintenir leur « opinion baissière ». sur l’indice en raison du conflit armé.

Voici pourquoi : « Même après la liquidation, l’indice Stoxx 600 n’a pas encore atteint notre prévision de base de 430 points découlant de la baisse des indices PMI et de la hausse des rendements obligataires réels. Au contraire, nous voyons maintenant des risques supplémentaires de baisse », notent les analystes de BofA.

Plus précisément, les économistes de la banque américaine estiment que « l’impact de la hausse des prix de l’énergie due au conflit peut réduire la croissance du PIB dans la zone euro. de 50 points de base, ce qui implique une nouvelle baisse d’environ 3 points de base pour les indices PMI de la zone euro ». Ils font également remarquer que l’escalade du conflit entre la Russie et l’Ukraine « pourrait conduire à l’effondrement de l’Union européenne ». L’incertitude macroéconomique européenne va atteindre des sommets ».qui pèserait sur les multiples ».

Lire aussi:  Apple dévoile un MacBook Air rafraîchi avec quatre couleurs et un processeur M2

Ces vents contraires impliquent, selon eux, « une nouvelle baisse de 5 % par rapport à notre scénario de base, même en tenant compte du soutien apporté par un euro plus faible, des rendements obligataires réels plus bas et un prix du pétrole plus élevé ». Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que le Stoxx 600 « devrait tomber à 410 points pour refléter pleinement l’augmentation des risques ».dit Bank of America.

OÙ INVESTIR ?

En conséquence, les experts de la banque Les experts de la banque maintiennent leur conseil de « sous-pondérer » les valeurs cycliques européennes par rapport aux valeurs défensives.. « Les cycliques ont sous-performé les défensives de 9% depuis novembre, nos hypothèses macroéconomiques de base n’impliquant pas de baisse supplémentaire. Cependant, nous voyons un potentiel de sous-évaluation si l’escalade du conflit entre la Russie et l’Ukraine conduit à une croissance plus faible, à un dollar plus fort et à des rendements obligataires plus faibles », disent-ils.

En outre, expliquent-ils, l’escalade du conflit pourrait également conduire à un nouvel élargissement des spreads de crédit américains à haut rendement, ce qui impliquerait que l’indice des prix à la consommation (IPC) est en train de se détériorer. les rendements cycliques encore plus bas. « Nos surpondérations défensives préférées sont les services publics et les biens personnels et domestiques, tandis que notre sous-pondération cyclique préférée est l’automobile.

Lire aussi:  le bitcoin et l'ethereum attrapent la contagion de la forte volatilité du nouveau LUNA

D’autre part, les stratèges de BofA notent que « la surpondération consensuelle des banques européennes semble vulnérable. » « Récemment nous avons rétrogradé les banques de « surpondération » à « neutre ». après leur forte reprise. « Si la hausse des risques macroéconomiques négatifs conduit à un moindre resserrement des banques centrales et donc à une baisse des rendements obligataires, ce serait un bon signe », a-t-il déclaré. supprimerait un soutien essentiel au secteur financier à un moment où l’affaiblissement de la dynamique de croissance et l’élargissement des écarts de crédit laissent déjà présager une baisse de la marge de rentabilité », notent-ils.

« Nous restons sous-pondérés sur l’énergie européenne ». malgré le fait que « le secteur a été l’un des principaux bénéficiaires de l’augmentation de la prime de risque incorporée dans le prix du pétrole ». Si le conflit entre la Russie et l’Ukraine s’intensifie encore, l’énergie pourrait continuer à surperformer à court terme. Cependant, « nous pensons que un prix du pétrole de 100 dollars le baril s’avérera insoutenable dans un contexte d’affaiblissement de la croissance mondiale, d’une reprise macroéconomique qui arrive à maturité et d’un renforcement du dollar », indique BofA, qui continue de voir une « tendance à la baisse à moyen terme pour l’énergie », de sorte qu’elle s’attend à ce que va « sous-performer lorsque le prix du pétrole commencera à se normaliser »..

Article précédentTirage au sort et calendrier de l’UEFA Europa League : Séville vs. West Ham, Barcelone vs. Galatasaray : le tirage au sort des 16e de finale en tête d’affiche
Article suivantLe sélectionneur brésilien Tite quittera ses fonctions après la Coupe du Monde de la FIFA 2022 au Qatar ; ce que son départ signifie pour la Seleção