Les analystes de Berenberg ont timidement soulevé l’évaluation de Línea Directa Aseguradora de la 2,06 euros par action à 2,07 euros.maintenant leur recommandation d’achat malgré l’environnement inflationniste que nous connaissons en ce début d’année 2022 ; ils restent confiants dans le titre en raison des résultats « rassurants » du premier trimestre de l’année.
« Les résultats de Línea Directa au premier trimestre 2022 ont été rassurants.à notre avis, car, bien que l’inflation des sinistres risque de rester relativement élevée en 2022, les perspectives de tarification s’améliorent », affirment-ils.
Ils rappellent que l’exercice précédent une année difficile pour l’entrepriseL’environnement tarifaire était faible en assurance automobile et la concurrence était très forte, ce qui a changé au premier trimestre de cette année et les perspectives sont meilleures. Ligne directe a augmenté ses primes et ses polices automobiles d’un peu moins de 2 %.et ceci a été soutenu par une croissance de 11% des primes brutes émises (GWP) en assurance ménage et de 15% en santé.
« Le seul élément matériel manquant est la vente de voitures neuves.La part de Línea Directa dans les ventes de véhicules neufs est plus importante que celle des véhicules traditionnels et, par conséquent, lorsque l’offre de véhicules neufs reviendra, cela stimulera la croissance du secteur automobile », expliquent-ils.
Malgré les inquiétudes liées à l’inflation, l’impact sur la gravité a été assez faible dans l’assurance automobile et habitation au premier trimestre, ce qui a permis d’obtenir un solide ratio combiné de 89% pour le groupe.
L’inflation des sinistres dans l’assurance automobile espagnole devrait se situer entre 5 % et 7 % d’ici 2022.ce qui est légèrement supérieur à une année normale en raison de l’augmentation du coût des pièces détachées, de la peinture et des prix des voitures d’occasion. Les prix des voitures ont augmenté de 1,1 % depuis la fin de l’année 2021, ce qui est un petit point positif, mais il y a clairement plus de travail à faire, selon Berenberg.
Ils notent que le directeur financier était plus optimiste quant à de nouvelles hausses de prix dans le domaine de l’assurance automobile, car les concurrents ont déjà supprimé certains rabais liés au coronavirus.
Dans l’analyse, Berenberg met également en évidence le chiffre de Patricia Ayuela Le directeur financier, quant à lui, a déclaré que ces nouvelles ambitions devraient permettre à Línea Directa de connaître une croissance plus forte que jamais, tout en continuant à se concentrer sur les coûts afin d’être l’assureur le plus efficace du marché.
« Les actions ont connu des moments difficiles depuis le début de l’année, avec une baisse de 12 %.. Línea Directa a de fortes ambitions de croissance et la compagnie est susceptible de dégager des marges de souscription et un rendement des capitaux propres parmi les plus élevés du secteur cette année », disent-ils. « Avec un cours de l’action correspondant à seulement 12 fois le bénéfice par action de 2023 et un rendement du dividende de 6,4 % en 2022.les actions sont extrêmement attrayantes à nos yeux, avec une hausse de 46 % par rapport à notre nouvel objectif de cours de 2,07 euros », concluent-ils.
