Wall Street termine le mois d’août avec des pertes et des « signaux mitigés » de l’économie

Les investisseurs continuent de se remettre de la Le discours musclé du président de la Réserve fédérale (Fed). à Jackson Hole, alors que les dernières données macroéconomiques donnent des signaux contradictoires.

SIGNAUX MIXTES

Le marché n’a toujours pas digéré le discours du président de la Fed, Jerome Powell, une apparition dans laquelle il a montré qu’il était… Le marché n’a toujours pas digéré le discours du président de la Fed, Jerome Powell, une apparition dans laquelle il s’est montré plus dur et plus inflexible que jamais dans la lutte contre l’inflation.. La correction des principaux marchés sélectifs leur a fait perdre entre 6 et 7 %, avec des chutes du Nasdaq et du S&P 500, qui est passé sous les 4 000 points pour la première fois depuis juillet.

Et la liquidation, si on écoute les experts, n’ont pas encore touché le fond. « Nous allons encore connaître des périodes assez volatiles et peut-être un peu plus de baisse des actions à court terme », a déclaré Steve Brice, responsable des investissements chez Standard Chartered Wealth Management, dans une interview accordée à Bloomberg Television.

Susannah Streeter, analyste principale des investissements et des marchés chez Hargreaves Lansdown aux États-Unis, a déclaré. « il y a un scénario « bonnes nouvelles/mauvaises nouvelles » qui se déroule ».. Les signes de résilience de l’économie sont interprétés comme des « bonnes et mauvaises nouvelles »[1945-9003]. un signal que la Réserve fédérale fera de son mieux pour contrôler l’inflation .« , explique-t-il, tout en notant que  » la poursuite de la vente du S&P 500 a été déclenchée par des données montrant que les offres d’emploi continuent d’augmenter « .

« Il est clair que la ruée vers les travailleurs se poursuit et que les employeurs restent désespérément à la recherche de personnel, ce qui indique que… la demande reste élevée dans l’économie malgré les efforts des responsables politiques pour la dégonfler.« , ajoute-t-il. En outre, Streeter souligne que la hausse du chiffre de la confiance des consommateurs en août montre que la Fed « a beaucoup de travail à faire pour réduire l’inflation due à la demande ».même si d’autres pressions, telles que les goulets d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement et les prix de l’énergie très élevés, semblent s’atténuer quelque peu ».

Pour sa part, Juan José Fernández-Figares, directeur d’analyse chez Link Securities, pense que les données de l’enquête JOLTS, réalisée par le ministère du Travail et qui quantifie le nombre d’emplois offerts, « confirme une fois de plus la bonne dynamique » du marché du travail américain.. « Ces chiffres ne correspondent pas à une économie en récession.« , explique cet expert.

« Bien que la nouvelle soit très positive pour l’économie, les investisseurs l’ont interprétée comme… donne à la Réserve fédérale une grande marge de manœuvre pour continuer à augmenter ses taux d’intérêt de référence à des niveaux très élevés.« , ajoute Fernández-Figares, en soulignant que cette hypothèse est quelque chose qui déjà « largement » escomptés par les rendements des bons du Trésor à court terme.: « Hier, le rendement de l’obligation à échéance de 2 ans était à son plus haut niveau depuis 2007, très proche de 3,5 %. »

« Ce qui est clair, c’est que la prédiction de ce marché n’est pas facile ».Angeline Newman, directrice générale d’UBS Global Wealth Management, a déclaré sur Bloomberg Television. « Nous vivons dans un monde où des signaux économiques contradictoires rendent la trajectoire de la politique monétaire très difficile à déterminer », a-t-elle déclaré.

UN ALIMENT « INDIGESTE »

Les experts continuent de souligner que la banque centrale américaine « n’apprécie pas le fait que le marché prévoit des réductions » à la fin de l’année.. Le dernier à souligner cette position a été le président de la Fed de New York, John Williamsqui a souligné hier que « nous allons devoir mener une politique restrictive pendant un certain temps encore ».. « Ce n’est pas quelque chose que nous allons faire pendant une courte période, puis changer de cap », a-t-il déclaré.

Le banquier a également déclaré que « nous avons clairement un déséquilibre, où la demande dépasse de loin l’offre dans l’économie » et qu’il est nécessaire d’amener la politique monétaire à une position où elle est suffisamment en avance sur l’offre. Il a également reconnu de manière voilée que il est probable que les taux d’intérêt devront dépasser 3,5 % afin de maîtriser l’inflation.Le taux d’intérêt moins le taux d’inflation vous donne le taux d’intérêt réel. Si nous pensons que l’année prochaine l’inflation se situera entre 2,5 et 3 %, nous envisageons des taux d’intérêt supérieurs à ce chiffre… et nous en sommes encore assez loin ».

« Nous devons amener le taux d’intérêt par rapport à l’inflation dans un espace positif et probablement plus élevé que le niveau neutre à long terme, qui, selon moi, se situe autour de 0,5 % en taux d’intérêt réels », a-t-il ajouté.

Ce mercredi a été Loretta Mesterprésidente de la Réserve fédérale de Cleveland, qui a maintenu la même ligne dans son discours en assurant que les taux d’intérêt vont continuer à augmenter fortement avant que la banque centrale puisse se détendre dans sa lutte contre l’inflation. Mester a indiqué que dépasser les 4 % dans les prochains mois.

« Selon moi, il sera nécessaire de relever les taux à un niveau supérieur à 4 % au début de l’année prochaine et de les maintenir à ce niveau. Je ne prévois pas que la Fed réduise le taux cible des fonds fédéraux l’année prochaine.« , a-t-il déclaré.

Cependant, Mester a déclaré que il ne pense pas que la Fed doive nécessairement continuer à relever les taux jusqu’à ce que l’inflation atteigne l’objectif de 2 %. Récemment, M. Bostic a également partagé cette idée et a enfoncé un clou dans le cercueil du marché en assurant que la Fed pourrait freiner si les données confirment que l’inflation recule..

Dans ce sens, Brenda Vingiello, directrice des investissements chez Sand Hill Global Advisors, a reconnu sur ‘Closing Bell’ (‘CNBC’) que nous sommes proches de la fin de ce cycle de hausse des taux, « mais cela dépend certainement de beaucoup de choses ». « La Fed va certainement relever les taux en septembre, et probablement deux autres fois cette année, mais à ce moment-là, elle aura fait beaucoup et nous serons en territoire de resserrement. »a-t-elle dit.

ÉCONOMIE, ENTREPRISES ET AUTRES MARCHÉS

Sur le plan économique, la publication ce mercredi de la Rapport d’août sur l’emploi privé produit par le cabinet de conseil ADP, selon lequel seulement 132 000 emplois ont été créés. Ce chiffre est bien inférieur aux 270 000 emplois créés en juillet et à l’estimation consensuelle de 288 000. Ce chiffre marque un creux depuis janvier 2021 et représente un ralentissement, pour le deuxième mois consécutif, de l’emploi privé américain.

Sur le plan des affaires, La querelle entre Musk et Twitter continue. Récemment, le PDG de Tesla a déclaré que la plainte de l’ancien responsable de la sécurité du réseau social lui donnait une raison supplémentaire de se retirer de l’opération de fusion, Twitter qualifie cet argument d' »invalide et illégal »..

Sur d’autres marchés, le baisse du pétrole. Le site Ouest du Texas a perdu 2,92% à 88,97 dollars, tandis que le Brent a baissé de 2,83% et s’éloigne de 100 dollars (96,50 dollars).

Le site euro a de nouveau atteint la parité avec le dollar et s’est échangé contre 1,005 dollar (+0,36%). Une once de or a perdu 0,88% (1.721 dollars) et le Rendement des obligations américaines à dix ans est passé à 3,181 %.

Le site bitcoin a rebondi de 1,2 % pour atteindre 20 186 $.