Volkswagen a décidé d’aller de l’avant avec son plan pour IPO une participation minoritaire dans Porsche cette année.malgré la volatilité des marchés, ouvrant ainsi la voie à ce qui pourrait être l’une des plus importantes introductions en bourse en Europe, avec une valorisation comprise entre 60 et 85 milliards d’euros.
Le Directoire de Volkswagen a approuvé lundi, avec l’accord du Conseil de surveillance, l’introduction en bourse des actions préférentielles de Porsche en vue de leur cotation sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort. fin septembre ou début octobre.
Pour préparer l’introduction en bourse, l’actionnariat sera divisé à 50/50 en actions privilégiées et ordinaires.ce dernier avec droit de vote. Les actions ordinaires ne seront pas cotées en bourse et Porsche Automobil Holding SE (principal actionnaire de Volkswagen avec 53,3 % des droits de vote) sera l’actionnaire principal. s’engage à acquérir 25% des actions ordinaires.. Les actions privilégiées seront cotées en bourse et l’intention est de placer 25% des actions privilégiées (à un prix non encore détaillé), ce qui signifie qu’en pratique, ils placeraient 12,5 % du capital de Porsche sur le marché..
Volkswagen continuerait à conserver Porsche dans ses états financiers même après la mise en œuvre de l’introduction en bourse, comme elle l’a expliqué dans un communiqué. « La coopération industrielle et stratégique existante entre Volkswagen et Porsche se poursuivra pleinement après l’introduction en bourse », a-t-elle souligné.
En cas de succès de l’introduction en bourse, Volkswagen convoquera une assemblée générale extraordinaire en décembre 2022, au cours de laquelle elle proposera de distribuer aux actionnaires un dividende spécial s’élevant à 49 % du produit brut total. du placement des actions préférentielles et de la vente des actions ordinaires au début de 2023.
LE TIMING N’EST PAS LE MEILLEUR
Les experts de Banco Sabadell évaluent l’opération de manière positive, mais reconnaissent que ce n’est pas le meilleur moment pour le faire étant donné la situation du marché.
« Si l’opération devait se réaliser, même en supposant le pire scénario de marché (60 milliards d’euros pour 100 % de Porsche), les fonds levés seraient d’au moins 15 milliards d’euros. (environ 18% de la capitalisation actuelle de Volkswagen) et les actionnaires recevraient un dividende extraordinaire avec un rendement d’environ 9% », disent-ils.
