Nier que 2023 a été une grande année pour les crypto-monnaies est une crypto-monnaies serait faux. Au cours des 12 derniers mois, les actifs numériques ont réussi à surmonter les krachs successifs de 2022 et à transformer ce marché baissier en marché haussier. Les hausses ont porté la capitalisation du marché à plus de 1 600 milliards de dollars grâce à des hausses des principaux actifs du marché tels que ethereum (ETH), solana (SOL), XRP, cardano (ADA) ou le bitcoin (BTC) lui-même.qui se penche déjà sur une année 2024 qui pourrait être absolument historique avec tout ce que cela implique.
Les crypto-monnaies règnent en maître a presque triplé de valeur l’année dernière pour atteindre plus de 44 000 dollars. grâce à l’optimisme du marché quant à son avenir proche. Cela est dû, comme nous l’avons dit à Bolsamania, à les ETF (fonds négociés en bourse) au comptant.dont l’approbation est pratiquement assurée et escomptée par le marché à ce stade. Michael Saylor, directeur général de MicroStrategy, estime que ces produits listés vont « pourraient constituer la plus grande percée observée à Wall Street depuis 30 ans ».
D’autre part, le réduction de moitié des récompenses du réseau Bitcoin prévue pour avril 2024 génère également un important vent arrière pour la crypto-monnaie régnante. Le marché s’attend à ce que l’effet synergique stimule la tendance haussière actuelle et porte les actifs numériques à des sommets difficilement imaginables après la tragédie de 2022. Mais l’avenir radieux des cryptomonnaies est-il vraiment assuré ?
DES RALENTISSEMENTS À COURT TERME ?
Eryk Szmyd, analyste de marché chez XTB, estime que le premier semestre de l’année devrait être marqué par un ralentissement à court terme. 2024 « promet d’être extrêmement excitant ». en raison de ces facteurs. La reine des crypto-monnaies connaît une « véritable renaissance » qui devrait s’étendre dans les mois à venir, car ces fonds négociés en bourse au comptant « constituent des partenariats similaires aux premiers fonds de ce type sur le marché de l’or ou à l’indice S&P 500, qui ont été mis en place par la Commission européenne. qui ont favorisé la hausse des prix de ces actifs à moyen et long terme.« .
Cependant, il souligne que lorsqu’on analyse l’impact possible d’un tel scénario sur le prix du bitcoin, il est nécessaire de comprendre en quoi le nouvel instrument serait différent de tous ceux qui existent déjà.
Szmyd explique que les fonds négociés en bourse sur le marché au comptant du bitcoin suivraient le cours du bitcoin, en achetant des BTC directement sur le marché pour le compte d’investisseurs, qui agiraient comme une couverture pour ces fonds. L’offre de bitcoins étant limitée, cela signifie qu’en cas d’achats institutionnels importants, le résultat « naturel » pourrait être de fortes hausses. du prix de l’actif. Tout cela se ferait d’une manière techniquement identique à celle des actions, sans qu’il soit nécessaire de négocier sur des bourses de crypto-monnaies ou de posséder ce que l’on appelle des « hardware wallets » (portefeuilles matériels) », précise-t-il.
Selon diverses analyses, cela faciliterait l’accès à l’investissement en bitcoins, tant pour les réticents à l’innovation que pour les institutions telles que les fonds de pension qui, grâce à ces produits d’investissement, pourraient entrer sur le marché des crypto-monnaies, jusqu’ici inaccessible, dans le respect des exigences réglementaires. Il convient de noter que, pour l’instant, cette possibilité serait limitée aux institutions américaines. En effet, des réunions récentes entre BlackRock, l’un des principaux candidats à ces fonds, et la SEC ont cherché à rendre l’investissement plus accessible aux grandes institutions bancaires.
M. Szmyd estime que les antécédents de BlackRock auprès de l’autorité de réglementation et les efforts déployés par les 13 candidats à l’obtention d’un ETF justifient à tout le moins l’octroi d’une autorisation, « faisable ». Cependant, l’impact sur les prix pourrait être, au moins à court terme, « moins important que ce que l’industrie prévoit ». Cela, explique-t-il, conduirait à une surchauffe du marché pour réaliser des bénéfices et à une augmentation des coûts de production. acheter les rumeurs, vendre les faits ». « Toutefois, il ne fait aucun doute qu’un ETF sur le prix au comptant pourrait accroître considérablement la demande et l’intérêt », ajoute-t-il.
D’un autre côté, les précédents n’incitent pas non plus à l’optimisme. En Europe, il est depuis longtemps possible d’investir dans le BTC en dehors des bourses de crypto-monnaies, par exemple par le biais de l’exchange-traded note (ETN) Bitcoin Tracker, qui est libellé en euros. Cependant, comme le soulignent les experts de JP Morgan, n’a pas suscité d’intérêt sérieux. En outre, au cours des derniers mois, un certain nombre de ETF à terme sur l’Ethereum (ETH). qui, comme cela s’est produit avec les contrats à terme sur le BTC, n’ont pas non plus attiré l’attention des investisseurs.
LE PREMIER DEMI-TOUR BAISSIER ?
L’histoire du bitcoin n’a que 15 ans, mais les investisseurs du secteur suivent de près la saisonnalité et la dynamique des cycles associées à ce que l’on appelle la réduction de moitié des récompenses obtenues par les mineurs. La prochaine est prévue pour 23 avril 2024.
Selon Szmyd, la réduction de moitié de la nouvelle offre de BTC et de la récompense aux mineurs affecte la confiance des investisseurs et, bien que le marché « relativement jeune » fournisse des données d’une valeur statistique limitée, l’expérience nous apprend que les trois facteurs susmentionnés ont affecté les prix de la même manière.. Un an après la première réduction de moitié, le bitcoin est passé de 12 dollars à près de 1 000 dollars. Après la deuxième réduction de moitié, il a rebondi à 2 550 dollars. Lors de la troisième, le bitcoin s’échangeait à 8 700 dollars et a atteint un pic de 19 700 dollars en décembre 2020.
Mais cela est loin d’être une garantie. « Il est important de se rappeler que le passé ne doit pas nécessairement se répéter à l’avenirL’expert de XTB prévient que « la simple réduction de l’offre d’un actif disponible devrait être positive pour lui, comme c’est le cas, par exemple, sur le marché des matières premières ». Plusieurs événements pourraient perturber la croissance de la BTC et pourraient être non seulement imprévisibles et aléatoires, mais aussi une forte récession économique ou une seconde vague d’inflation.
Cependant, il est important de noter que rien de ce qui précède ne semble probable à l’heure actuelle. La baisse de l’inflation justifie les premières baisses de taux des banques centrales, un scénario largement écarté par les investisseurs ; en outre, les consommateurs semblant toujours « forts », cela crée un environnement de croissance favorable pour les crypto-monnaies en 2024. « Il n’y a pas non plus de base pour un effondrement du sentiment à Wall Street (mais, bien sûr, cela peut toujours arriver). Avec des rendements plus faibles et un sentiment positif sur le marché boursier, il y a une base solide pour les crypto-monnaies en 2024 ». un dollar américain moins cher fournira un environnement macroéconomique favorable à la poursuite de la hausse du BTC.« Szmyd note.
DE NOUVEAUX RECORDS ?
Malgré tout cela, XTB estime que les effets de la réduction de moitié et des ETF sont parmi les plus importants des fondamentaux « solides » pour une croissance « progressive au cours des 12 prochains mois pour les cryptomonnaies et, surtout, le bitcoin.
« Bien sûr, il y a de la place pour la déception ou pour la réalisation des profits susmentionnés. Toutefois, il convient de garder à l’esprit que les soi-disant réserves de bitcoins adressables à long terme (statistiquement réticents à vendre dans un marché haussier) atteignent des sommets inégalés (environ 75 % de l’offre disponible), avec des soldes de bitcoins à des niveaux historiquement bas sur les bourses de crypto-monnaies. Cela pourrait signifier que de nombreux investisseurs se préparent à une poursuite de la tendance en limitant l’offre », explique M. Szmyd.
De nombreux experts et voix autorisées ont également exprimé leur confiance dans la performance des actifs numériques au cours des prochains mois. Michael Novogratz, PDG de Galaxy Digital, a déclaré qu’il voyait le bitcoin dépassant des sommets historiquestout comme la banque britannique Standard Chartered, qui estime qu’elle terminera l’année 2024 au-dessus de cette marque, car elle l’atteindra bien avant la fin de l’année.
Les experts de CryptoQuant soulignent que les dernières hausses pourraient pousser le cours du bitcoin jusqu’au niveau de 50 000 dollars à court terme, même si le pic pourrait être bien plus élevé. « L’évaluation de la chaîne et les métriques du réseau indiquent que le bitcoin reste dans un marché haussier et pourrait viser 54 000 dollars à moyen terme, et que le sommet de 50 000 dollars pourrait être atteint bien avant la fin de l’année. 160 000 dollars comme prix maximum pour ce cycle.« , disent-ils.
En revanche, d’autres analystes, comme ceux de JP Morgan, se sont montrés plus prudents quant au potentiel du bitcoin, estimant que pourrait connaître une année légèrement plus faible que l’ethereum (ETH). Dans un rapport, les stratèges de la banque new-yorkaise estiment que les ETF bitcoin au comptant ne fourniront probablement pas le soutien que la plupart des analystes pensent et que l’optimisme est « excessif ». Seul l’avenir nous dira qui a raison.
