Les experts de Renta 4 ont repris la couverture de Repsol avec un tableau de surcharge pondérale la valeur dans les portefeuilles et une évaluation de 18,90 euros par action18,90 par action, ce qui implique un potentiel de hausse de 46% par rapport au cours actuel du marché.
Pour l’analyste Alfonso Batalla, Repsol fonctionne dans un « secteur en pleine transformation et avec un environnement de prix attractif.La « situation de prix attractive », qui a été favorisée par la guerre en Ukraine.
« Après le début du conflit, on a observé les faits suivants. des problèmes majeurs dans la chaîne d’approvisionnement en pétrole brut, gaz et produits raffinés.déclenchant des prix bien supérieurs aux estimations de Repsol pour la période allant jusqu’à 2025″, dit-il.
Ses prévisions pour la période 2022-2025 sont un… prix moyen du pétrole Brent de 86 dollars/barilHenry Hub (gaz) à 4,4 $/Mbtu et une marge de raffinage moyenne de 7,8 $/baril.
A ces bonnes prévisions de prix s’ajoutent les « une situation financière saine » en raison du » renforcement de son bilan, de l’optimisation de son capital, de l’amélioration de sa compétitivité et de l’augmentation de son efficacité « .
Cela portera sa dette financière nette à la fin de l’année à 1,5 milliard d’euros. 1 598 millions d’euros (y compris le vente de 25% de la division amont), équivalent à un un ratio dette nette/EBITDA de 0,1 foiscontre une dette nette de 14 488 millions d’euros en décembre 2019, ce qui équivaut à une dette nette/EBITDA de 3,3 fois.
Selon les prévisions de cet expert, « une partie importante de l’augmentation du prix du pétrole brut sera maintenue par le manque d’investissement dans de nouveaux champs pétrolifères.« .
Elle note également que le « Entreprises « Low Carbon sera un levier important pour la croissance et la transformation de l’entreprise ». Enfin, elle indique que « son une situation financière saineainsi que la situation économique actuelle, sa nouvelle stratégie et sa longue expérience, nous amènent à penser que Repsol sera en mesure de relever les défis auxquels le secteur est confronté« .
Tout cela donne une évaluation de 18,90 euros, ce qui implique « un potentiel de revalorisation intéressant » et la reprise des opérations de couverture sur le titre en surpoids.
