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Quels sont les secteurs qui bénéficieront le plus de la réouverture de la Chine ?

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Chine a commencé à rouvrir. Après trois ans d’enfermement sur la base de sa politique stricte de « zéro Covid », l’Union européenne a décidé de mettre en place un système d’alerte précoce. ralentissement économiquele site coût fiscal insoutenable et le protestations de citoyens ont conduit à un assouplissement des restrictions. Le géant asiatique est confronté à 2023 dans un environnement difficilemais plein d’opportunités sectorielles. Qui en bénéficiera le plus ?

« Mieux vaut tard que jamais », soulignent les experts de Natixis. Le site se tourner vers la croissance et le la stabilisation de l’économie en Chine est « positive pour elle-même et pour de nombreux secteurs de l’APAC (Asie-Pacifique) ».

Ce nouveau scénario offrira un notamment compagnies aériennes, consommateurs et automobiles. De même, Natixis souligne que « la pression économique croissante pousse également le gouvernement chinois à assouplir ses réglementations en matière d’éducation ». immobilier y Plateformes Internet« qui en bénéficieront également.

Les compagnies aériennes seront les grands gagnants et ils vont obtenir un forte impulsion « avec une demande renouvelée de voyages ». En septembre 2022, les recettes mondiales du transport aérien de passagers représentaient 72 % du niveau antérieur à la pandémie, tandis que la Chine et la région Asie-Pacifique ne sont remontées qu’à 37 % et 51 %, respectivement. « Autant de compagnies aériennes dans le monde s’approchent du niveau de revenu pré-pandémique, les compagnies aériennes chinoises et de l’APAC ont un grand potentiel pour rattraper leur retard.« , estime Natixis.

En ce sens, le cabinet estime que la perturbation Covid-19 n’affectera ni ne modifiera les moteurs structurels en faveur de l’Asie, « tels que la montée de la classe moyenne et la croissance démographique ».

RÉCUPÉRATION DE LA CONSOMMATION

Ces dernières années, Les ménages chinois sont devenus plus conservateurs et ont épargné davantage. à cause des blocages. Bien qu’il faille du temps pour restaurer la confiance des consommateurs, l’assouplissement des restrictions contribuera à relancer les dépenses compressées du commerce de détail et du tourisme..

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« La demande de voyages se rétablira à mesure que le nombre de vols soumis à des restrictions moins strictes augmentera. Cela aidera le tourisme intérieur à retrouver sa trajectoire de croissance. A l’extérieur, L’APAC bénéficiera également de l’afflux de touristes chinois.« , experts soulignés.

Les sorties nettes de capitaux du tourisme émetteur en Chine se sont élevées à 278 milliards de dollars en 2019, et la réouverture signifie des dépenses annuelles potentielles de 165 milliards de dollars. Les marchés tels que Hong Kong, Macao, la Thaïlande et le Japon seront les plus avantagés grâce à leur exposition au tourisme chinois..

Cela signifie que « le secteur de la consommation dans la région APAC bénéficiera du rebond de la consommation des touristes chinois.. Néanmoins, le risque existe qu’une revanche rapide sur l’étranger nuise à certaines entreprises nationales chinoises, qui ont été favorisées par la fermeture des frontières et la consommation piégée, comme le secteur du duty-free », prévient Natixis.

INDUSTRIE AUTOMOBILE

Au sein de la consommation discrétionnaire, l’entité française met en place la L’industrie automobile chinoiseun « secteur rare » qui connaît une certaine des niveaux de performance supérieurs à ceux d’avant la pandémie.

Cette évolution a été favorablement favorisée par des facteurs tels que le mobilité et le subventions. « Avec une meilleure mobilité et moins de restrictions, Les ventes de voitures en Chine vont connaître une reprise cyclique. si les ménages sont convaincus de l’orientation de la réouverture. » « Pour contrer la pression économique, le gouvernement a également prolongé les subventions pour les véhicules électriques jusqu’à la fin de 2023. avec la porte ouverte pour continuer après ça.

Au cours des deux dernières années, Les marques chinoises ont gagné du terrain sur leur marché intérieur.de 39% en 2020 à 48% en septembre 2022. Cela s’explique par « l’émergence des véhicules électriques, qui aident les constructeurs automobiles chinois à obtenir des avantages comparatifs qui n’existent pas forcément à l’époque des moteurs à combustion interne », indique Natixis.

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PLATEFORMES IMMOBILIÈRES ET INTERNET

Les changements réglementaires à grande échelle de la Chine ont fait deux victimes : les immobilier et le Plateformes Internet. « Depuis la disparition d’Evergrande, des défauts d’obligations contagieux et des boycotts de prêts hypothécaires ont sapé la confiance des acheteurs de logements et des investisseurs. Mais La Chine a renforcé les mesures visant à soutenir le financement des promoteurs immobiliers.« , notent les experts.

Pour Natixis, c’est un signe encourageant et « .le soutien politique semble le plus fort au cours des deux dernières années.. Les prêts pour la promotion immobilière ont rebondi à 4,3 % au troisième trimestre 2022, contre une moyenne sur 12 mois de 0,9 % au deuxième trimestre 2022 « , ajoutent-ils.

Cependant, ils considèrent que. cela ne peut que gagner du temps et alléger la pression des liquidités.. « Sans une reprise des ventes de logements, les promoteurs ne pourront pas être sortis d’affaire. Le taux hypothécaire s’établit désormais à 4,12 % en octobre 2022, contre 5,64 % en 2021, mais les ventes de logements restent faibles. » « Il n’y a pas de solution à court terme concernant la demande, car il faut du temps pour rétablir la confiance des ménages.« , ajoutent-ils.

Cependant, ils sont convaincus que l’amélioration du sentiment général du marché sur les actifs de la Chine profitera également aux plateformes internet.c’est-à-dire les géants de la technologie. « Il est difficile d’envisager un nouveau durcissement de la réglementation pour le moment. La tempête réglementaire est un coup dur pour les perspectives et la valorisation des plateformes internet, mais cela ne signifie pas que le secteur ne se développera pas. Sur la base des attentes du marché, Les investisseurs voient encore un potentiel de croissance, mais il est plus faible que par le passé.« , concluent-ils.

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