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Quatre stratégies gagnantes pour investir dans les titres à revenu fixe pour 2023.

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Les bonnes données de Inflation américaine a été ressentie dans le obligations. La modération des prix entraîne la marchés obligataires être de plus en plus attrayant. Mais les risques restent latents et doivent être gérés de manière appropriée. « La clé sera de tirer parti de certaines des opportunités incontestables offertes par les marchés à revenu fixe, tout en contrôlant les risques. maîtrise des niveaux de risque« , souligne Jaime Raga, CRM senior chez UBS AM Iberia.

Un bon point de départ est éviter les stratégies « unidimensionnelles » sujettes à la volatilité.comme celle observée dans les gilts britanniques. Par conséquent, l’entreprise estime qu’un diversification adéquate et un une gestion active saine sont essentiels pour obtenir des résultats.

Ensuite, quelles sont les meilleures opportunités ? Les experts d’UBS AM désignent quatre stratégies sur lesquelles ils sont « particulièrement optimistes ».

1. le marché américain

Le marché américain des titres à revenu fixe est le marché le plus liquide et le plus diversifié du monde pour les investisseurs.. « Le marché dans son ensemble est très haute qualité (AA+)et couvre un éventail de secteurs, notamment les obligations d’État, les titres adossés à des créances hypothécaires, les obligations d’entreprises et certains émetteurs supranationaux tels que la Banque mondiale », explique M. Raga.

En dépit du resserrement monétaire opéré par la Banque centrale européenne (BCE), le taux de croissance annuel moyen de l’emploi a atteint un niveau record. Réserve fédérale (Fed)le marché prévoit plus de hausses de taux l’année prochaine, donc « les risques de perte pour l’investisseur sont beaucoup plus faibles qu’il y a un an.« .

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En outre, si l’inflation poursuit sa tendance à la baisse, les États-Unis « offrent probablement l’une des meilleures perspectives d’avenir ». les meilleures opportunités de rendement ajusté au risque pour les investisseurs en produits à revenu fixe », prédit-il.

Obligations du Trésor indexées sur l’inflation (TIPS) 2.

« Les TIPS sont un élément crucial de l’ensemble des opportunités pour la gestion active des obligations », déclare UBS AM. Cependant, comme la Fed a resserré sa politique monétaire pour refroidir la croissance, Les rendements des TIPS ont augmenté et, sur le long terme, donnent actuellement un rendement d’environ 1,5 %. 1,75%.

Les rendements actuels des TIPS sont maintenant égaux ou même légèrement supérieurs aux « taux de croissance réels attendus », ils semblent donc très « plus rentable qu’à de nombreux moments depuis la crise financière mondiale. Comme ils présentent l’avantage évident de payer un coupon majoré de l’inflation américaine, ils offriront également aux investisseurs un avantage de taille. une bonne protection contre la baisse si l’inflation résiste. aux tentatives de la Fed de revenir à son objectif », estime Raga.

3. mondial

En raison de l’exposition aux marchés américains, « la diversification définitive (et donc une forte probabilité de bons résultats) seront trouvés par les investisseurs qui sont capables d’élargir leurs horizons pour embrasser les marchés mondiaux de titres à revenu fixe« UBS AM dit.

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La Fed et le Banque centrale européenne (BCE) continuent de relever le défi de maîtriser l’inflation et de la ramener vers l’objectif de 2 %, bien que leurs solutions diffèrent. Par conséquent, « un une stratégie active solide qui rotation de pays et de secteurs dans le temps (les gilts semblaient être un piège mortel en septembre, mais aujourd’hui le Royaume-Uni semble fiscalement attrayant) ». À cet égard, l’agilité des investisseurs sera décisive.

4. Haut rendement européen

Malgré le fait que le Vieux Continent affronte 2023 sous les craintes de récessionPour l’année à venir, les marchés ont réagi rapidement pour réévaluer ces risques et les rendements sont proches de leurs plus hauts niveaux depuis 10 ans. En outre, les taux de défaillance prévus pour l’année à venir sont relativement faibles, ce qui améliore les rendements attendus ajustés au risque.

Dans ce scénario, où certains secteurs industriels sont plus vulnérables que d’autres, la gestion active sera la clé du succès. « Les rendements sont susceptibles d’être plus volatils que d’autres idées, mais Les investisseurs à long terme seront les plus avantagés.« , dit Raga.

 » S’il y a une leçon à tirer de l’expérience récente des détenteurs d’obligations au Royaume-Uni, c’est la la nécessité de s’éloigner des participations très concentréesmême dans ce qui semble être des actifs à faible risque. La plupart des investisseurs préfèrent également le voyage en ballon à la chute libre.« , conclut-il.

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