« La seconde moitié de l’année est une inconnue« . C’est dire à quel point ils sont catégoriques dans Bankinter qui, dans son rapport trimestriel sur la stratégie, a mis l’accent sur la Guerre en Ukraine et dans la Les élections américaines de novembre 2024 comme les principaux risques pour l’économie. Dans ce contexte, dans quels secteurs investir ?
D’une part, les stratèges de la banque affirment que les « risques en direct« Les risques de guerre, dont l’issue est confuse, et l’impact d’une hausse rapide des taux d’intérêt, restent stables ou ont augmenté.
Alors que, d’autre part, ils disent que les soutiens semblent solides et les valorisations boursières sont confortables.On s’attend à ce que le marché soit plus dynamique qu’on ne le croit généralement, et à ce que les résultats des entreprises se révèlent plus dynamiques qu’on ne le pense.
« Il est probable que nous soyons contraints de gérer un semestre de contradictionsun été qui représente une phase d’attente et de consolidation, aboutissant à une SACS LATÉRAUX avec des prises de bénéfices occasionnelles, ce qui ne devrait pas nous inquiéter », indique la banque.
En résumé, l’inflation et les taux d’intérêt resteront les éléments les plus importants.Ils avertissent toutefois que « ce qui n’est pas immédiat doit également rester présent dans nos décisions d’investissement, aujourd’hui encore plus qu’avant, alors que nous traversons une transition vers une nouvelle guerre froide avec des risques égaux ou supérieurs à la précédente ».
En outre, ils estiment qu’au-delà de l’Ukraine, la clé est. Taïwan… mais la version définitive est la le contrôle des ressources de l’Arctiqueoù se trouvent les plus grandes réserves inexploitées de matières premières au monde.
« Bien sûr, le commerce mondial deviendra régionalLe département de recherche de Bankinter explique que « le commerce mondial va devenir régional, des zones d’influence, et cela va coûter plus cher ».
STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT SECTORIELLE
Dans un scénario où la mondialisation a pris finComme pour le transfert de technologie presque entièrement ouvert, la stratégie d’investissement doit être adaptée à cette nouvelle situation.
À cet égard, Bankinter a exprimé son sa préférence pour les valeurs technologiquesen particulier les semi-conducteurs et la cybersécurité.
Parmi les technologie sur des entreprises telles qu’Apple, Microsoft et Alphabet. Au sein de la semi-conducteurs comprennent ASML, Infineon, TSMC, Nvidia, AMD et On Semiconductors. En ce qui concerne cybersécurités’appuient sur Palo Alto, CrowdStrike et Fortinet.
« Nous insistons particulièrement et avant tout sur la technologie, car c’est là que se trouve la valeur.Les avantages et la transformation de l’économie au 21e siècle », ajoutent-ils.
Les autres secteurs à prendre en compte pour les investissements sont les suivants le luxe et la consommationcomme Inditex, L’Oréal, LVMH, Richemont, Estee Lauder, Nike, Ferrari, Mercedes, et BMW ; ainsi que l’industrie de l’automobile. transition énergétique (Iberdrola, Enel, Acciona Energia, EDP Renewables, RWE, NextEra) et celle de la Commission européenne. infrastructures (Vinci, Ferrovial, ACS, Sacyr, Cellnex).
La principale nouveauté de Bankinter est l’incorporation du système de gestion de l’information. technologie de la santé (Eli Lilly, Novo Nordisk, Intuitive Surgical) et défense (Rheinmetall, Thales, Leonardo).
« L’environnement géostratégique actuel est positif pour ce dernier secteur et pour les entreprises. Nous profiterions d’éventuelles réductions pour prendre des positions avec une vision à moyen/long terme.. Bien que le secteur ne soit pas exempt de volatilité (en fonction du flux de nouvelles de guerre), les entreprises européennes de défense bénéficieront d’une tendance structurelle à la hausse des dépenses d’armement », explique la banque.
Quant à la technologie de la santéest un secteur qui bénéficie de l’allongement de l’espérance de vie et de l’amélioration de la qualité de vie des personnes âgées. Ces entreprises combinent des caractéristiques défensives et anticycliques des produits pharmaceutiques avec la croissance fournie par la composante technologique.
En ce qui concerne la secteur financierBien qu’il reste positif, la banque s’attend à ce qu’il enregistre des performances moins favorables dans les mois à venir par rapport aux secteurs mentionnés ci-dessus. « Par conséquent, nous l’excluons à cette occasion de cette sélection.« .
En résumé, le second semestre sera l’occasion de se positionner en vue d’une année 2024 attractive pour les marchés boursiers. Par conséquent, « notre recommandation reste d’augmenter l’exposition aux marchés boursiers, en profitant des prises de bénéfices. sur le marché », concluent-ils à Bankinter.
