Accueil Business « Orange risque une longue incertitude réglementaire en cas de fusion avec MásMóvil ».

« Orange risque une longue incertitude réglementaire en cas de fusion avec MásMóvil ».

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« Orange fait face à une longue période de incertitude réglementaire sur le projet de fusion de ses activités espagnoles avec l’opérateur local MásMóvil La Commission européenne a décidé d’investir 20 milliards d’euros, car il s’agira d’un test du cadre antitrust européen pour le secteur. C’est ce qu’affirme Jacques de Greling, responsable des notations d’entreprises chez Scope Ratings, après qu’il soit apparu que les deux opérateurs ont conclu un accord pour se racheter mutuellement. des négociations exclusives pour fusionner leurs activités en Espagne.

Comme l’explique l’expert de Scope, « étant donné que les sociétés de capital-investissement qui possèdent MásMóvil sont désireuses de se retirer du marché espagnol à faible croissance mais confortablement rentable, et que Vodafone ne veut pas jouer le rôle de consolidateur, c’est au tour d’Orange d’essayer ».

Tout en rappelant que le PDG sortant d’Orange, Stéphane Richard, a déjà reconnu lors d’une réunion avec les investisseurs il y a trois semaines que. le cadre antitrust de Bruxelles n’a pas changé. « Richard a dit que les arguments en faveur de la consolidation du marché sont désormais plus forts, car il existe des acteurs qui n’existaient pas il y a cinq ans », se souvient De Greling. En fait, il souligne que « MásMóvil n’est pas un nouvel opérateur mobile, mais simplement le nouveau nom de Yoigo, qui a débuté sur le marché espagnol en 2006 ».

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L’analyste de Scope souligne que le PDG d’Orange a ajouté que. le principal problème du secteur des télécommunications est l’autocensure.car si vous ne présentez pas un projet à Bruxelles, vous ne savez pas s’il y a un changement dans le cadre réglementaire. Il a également fait remarquer que le prix à payer pour faire pression en faveur de la consolidation dans un marché comme celui de l’Espagne est le suivant Processus antitrust de 12 à 18 mois à Bruxelles.avec toutes les incertitudes qui y sont associées.

« La décision d’Orange d’assumer cette charge semble impliquer que Vodafone Espagne n’était pas disposée à présenter un accord Vodafone-MásMóvil à Bruxelles. pour approbation, tout comme la société britannique a rejeté une offre de consolidation d’Iliad en Italie il y a tout juste un mois », note M. De Greling.

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Selon l’expert de Scope, « un baromètre important pour savoir si la Commission européenne est plus ou moins disposée à envisager la consolidation des télécommunications dans le pays sans imposer de mesures significatives sera l’issue de son appel contre la décision du tribunal d’annuler le blocage par la CE de la fusion du Transactions avec Hutchison et Telefónica au Royaume-Uni », bien que le verdict de la Cour européenne de justice « ne soit pas attendu avant plusieurs mois ».

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