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Les experts restent prudents sur les marchés boursiers en cette fin d’année après un très bon mois d’octobre

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Les deux derniers mois de l’année commencent et ils le font avec beaucoup de prudence de la part des experts malgré le fait que Octobre a été un très bon mois pour les actions. Cette prudence est due au fait que rien n’a vraiment changé. Le contexte économique reste très compliqué et, à moins que la Réserve fédérale (Fed) ne fasse vraiment est favorable à un assouplissement du rythme des hausses de taux ce mercredi, il y a peu de catalyseurs pour l’optimisme.

Inflation de la zone euro a grimpé à 10,7% en octobreselon des données préliminaires publiées lundi, tandis que le PIB de la région au troisième trimestre n’a augmenté que de 0,2 %.. Si certains experts estiment que l’inflation aux États-Unis a peut-être déjà atteint son pic, leur avis est contraire lorsqu’il s’agit de l’Europe, en raison de la crise énergétique. Dans ce contexte, et compte tenu des actions des banques centrales, Les récessions sont déjà presque une réalité des deux côtés de l’Atlantique.

Ainsi, après une hausse en octobre des indices qui Le marché était donc non seulement un marché « normal », mais aussi un marché « normal » après leles analystes sont Loin d’être un « abandon de la prudence » et d’ignorer les déclins. Bien au contraire. Chez Bankinter, ils mettent en garde, par exemple, contre un optimisme exagéré et n’excluent pas la possibilité d’assister mercredi à quelque chose de similaire à ce qui s’est passé fin août, lorsque Jerome Powell s’est montré inflexible à Jackson Hole sur la poursuite de fortes hausses de taux et que le petit rebond que les marchés boursiers avaient enregistré s’est éteint.

La tâche de la Fed sera de ralentir le rythme des hausses de taux mais de convaincre les marchés qu’elle n’a pas fini.

« N’excluez pas de revivre cette semaine ce qui s’est passé l’été après Jackson Hole. Un recalibrage à la hausse des estimations de taux (par la Fed) entraînant des prises de bénéfices sur les marchés boursiers.« , préviennent-ils. « Il contribuera également à la la nervosité à l’approche des élections de « Midterm ». Les élections (de mi-mandat) du 8 novembre aux États-Unis », ajoutent-ils.

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Le site L’Ibex en hausse de 8 % en octobretandis que le reste des indices européens, à l’exception du Ftse 100 (+2%), se sont appréciés. entre 10 et 11 %.. Le Dow Jones a progressé de 12 % et le S&P de 9 %. Le Nasdaq 100, qui a connu une période plus difficile en raison des chutes des grandes entreprises technologiques, a réduit sa hausse à 3 %.

Malgré ces gains mensuels, les marchés boursiers continuent de chuter fortement sur l’année. L’Ibex chute de 9% en 2022le Cac 12%, le Dax plus de 16%. Aux États-Unis, le Dow Jones a perdu plus de 9 %.

« LES ENJEUX SONT ÉLEVÉS ».

« Vous ne pouvez pas continuer avec des hausses de (taux) de 75 points de base », a déclaré le président de la Fed de San Francisco il y a une semaine, Mary Daly. Jerome Powell n’a pas encore fait de déclaration, et les enjeux sont élevés dans ses commentaires lors de la conférence de presse qui a suivi la déclaration des taux de mercredi », note Neil Wilson, directeur de la recherche chez Markets.com.

La tâche de la Fed, qui se rapproche de son taux final d’environ 4,75 %, sera de ralentir le rythme des hausses de taux mais convaincre les marchés que ce n’est pas fini..

« Les marchés ont été portés par l’espoir que la Fed est proche du point pivot, alors . le risque est que la Fed maintienne le cap plus longtemps et augmente les taux au-delà de 5 %.tant que le marché du travail se maintient et que l’inflation reste élevée », reconnaît M. Wilson.

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Il convient de rappeler que Goldman Sachs a publié ce week-end un rapport dans lequel il relève de 25 points de base ses prévisions de hausses de taux, estimant qu’elles interviendront au second semestre de l’année. à une fourchette comprise entre 4,75% et 5% en mars.. Les prévisions de Goldmaan comprennent une augmentation de 75 points de base cette semaine, de 50 points de base en décembre et de 25 points de base en février et mars.

SIGNE ENCOURAGEANT

S’il s’agit de rechercher des signes qui invitent à l’optimisme, les analystes de Bolsamania en ont un d’un point de vue technique. Le Dow Jones a franchi vendredi dernier la résistance à 32 504 points. après avoir grimpé de 2,59 %. Ceci est particulièrement pertinent étant donné que lui a permis de dépasser la moyenne de 200 séances..

« Le fait que le principal indice américain ait donné ce signal . invite à un optimisme généralisé« , explique César Nuez, analyste chez Bolsamanía et responsable de Trader Watch, qui précise toutefois que pour envisager un changement de tendance, il faut attendre que la ligne de tendance baissière projetée depuis les sommets historiques du début de l’année soit dépassée.

« Les sommets de la mi-août, qui se situent au niveau du 34 281 points sont très importants. S’il peut dépasser ce seuil, il est très probable que nous pourrions assister à une extension des gains vers les sommets historiques juste en dessous de 37 000 points », dit-il.

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