Les experts continuent de douter de la durabilité du dividende d’Enagás. Enagás à la suite de la résultats présenté mardi par le gestionnaire du système gazier espagnol.
C’est le cas des analystes de Banco Sabadellqui ont réitéré leur conseil à « vendre l’action et ont réduit son évaluation de 7,5 % pour atteindre 18,61 euros par action.
« Nous réitérons l’avis de vente de l’entreprise. Doutes sur la pérennité du dividende jusqu’en 2026. face à une nouvelle phase d’investissement plus agressive, où le flux de trésorerie discrétionnaire cumulé 2022-26 est à 200 millions d’eurosce qui laisserait peu de marge de manœuvre en cas d’événements imprévus. Les experts expliquent que « la marge de manœuvre est faible en cas d’événement imprévu qui pourrait survenir, afin de pouvoir maintenir la rémunération actuelle des actionnaires ».
Pour leur part, les experts de Bankinterqui ont réitéré leur conseil « neutre » sur le titre, avec un objectif de cours de 19,90 euros, commentent qu' »aux prix actuels, le titre est noté « neutre », le rendement s’établit à 11,50 % pour la période 2022-26« .
Selon lui, « il est possible que ce dividende soit coupé à un moment donné. au cours de cette période, car le ratio de couverture du dividende par le flux de trésorerie disponible a été réduit (1,1x contre 1,5x précédemment) suite à la révision à la baisse de la génération de flux de trésorerie, avec l’entrée en fonction de la nouvelle équipe de direction en juillet dernier. »
