Les bénéfices des entreprises inquiètent les experts à l’approche de 2023. Une avalanche de prévisions émanant de sociétés de gestion et de recherche au cours du mois de décembre a mis en évidence la possibilité que les bénéfices des entreprises souffrent plus que prévu l’année prochaine, et prévient que cela pourrait être l’une des raisons pour lesquelles les marchés boursiers pourraient ne pas se porter particulièrement bien dans les mois à venir.
Le gestionnaire de fonds français Amundi a fait allusion à cet aspect dans la présentation de ses perspectives qui a eu lieu cette semaine à Madrid.. Bankinterdont ont également publié des prévisions ce mardiLe rapport reste prudent même si les bénéfices des entreprises ont été revus sensiblement à la baisse en prévision d’une modération de la demande et d’un rétrécissement des marges dû à l’impact de l’inflation.
« À l’avenir, le bénéfice par action (BPA) estimé pour le S&P 500 progressera d’environ 7 % en glissement annuel en 2023 et de 9,4 % en 2024. Nos valorisations restent prudentes et nous ajustons donc à la baisse (-2,0%) la croissance du BPA pour 2023.« , dit-il.
« LE MARCHÉ N’A PAS APPRÉCIÉ LA CHUTE DES PROFITS ».
Neil Wilson, directeur de l’analyse chez Markets.com et Finalto, affirme que le marché n’a pas encore évalué « la profondeur » de la baisse des bénéfices.
« Les PER sont encore trop élevés et en 2023, les 3 200 (du S&P 500) seront en jeu. Avant que cela (ajustement des bénéfices des entreprises) ne soit terminé, Les 2 600 points pourraient revenir en vue« , prévient-il, tout en soulignant également que il y a encore une grosse chute à venir – « la grosse, bien plus grosse que celle que nous avons vue en 2022 » – « la grosse, bien plus grosse que celle que nous avons vue en 2022 ».– en raison de ce qui est encore à venir en termes de bénéfices de l’entreprise.
L’IMPACT SUR LES MARGES SERA L’ANNÉE PROCHAINE.
Álvaro Antón, directeur national d’Abrdn pour Iberiapartage l’avis de ces analystes et prévient que les prévisions de bénéfices au niveau du marché pour 2023. ne reflètent pas encore suffisamment l’éventuel ralentissement de la croissance du PIB.. Il ajoute que cela affecte particulièrement Royaume-Uni et Europe.
« A notre avis, les prévisions de bénéfices dans cette région pourraient chuter de plus de 10 % l’année prochaine.« , anticipe-t-il.
Selon M. Antón, même si les attentes en matière d’inflation ont peut-être atteint leur niveau le plus bas, le plein impact de l’inflation sur les marges des entreprises ne se fera sentir que l’année prochaine.. « Pour de nombreuses entreprises, l’inflation des salaires est l’incertitude la plus importante », explique-t-il.
Il conclut qu’un grand nombre des pressions du marché de cette année – prix de l’énergie très élevés, crise généralisée du coût de la vie, augmentation des impôts et hausse des taux d’intérêt – sont susceptibles d’avoir un impact significatif sur l’inflation des salaires. n’ont pas encore exercé tout leur impact.
« Malheureusement, nous le verrons encore l’année prochaine. Nous prévoyons une croissance du PIB nettement plus faible en 2023. et, même maintenant, les discussions avec les entreprises ont évolué. d’être dominée par les préoccupations relatives aux conditions de la chaîne d’approvisionnement à l’impact de la baisse de la demande.« , reconnaît-il.
