Le site Indicateur de stress des marchés financiers espagnols a connu une augmentation progressive depuis la mi-septembre, atteignant dans les premiers jours d’octobre le niveau de risque le plus élevé depuis la pandémie, comme l’indique le bulletin trimestriel correspondant au troisième trimestre de 2022 publié par l’Office national de l’énergie. Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)..
Comme le détaille l’agence, cet indicateur a augmenté jusqu’à atteindre 0,55 dans les premiers jours d’octobre (niveau de risque élevé). Après plusieurs mois à la limite du seuil séparant le risque moyen du risque élevé (0,49), l’indicateur a atteint 0,55 dans les premiers jours d’octobre (niveau de risque élevé). le plus haut niveau de risque observé depuis la pandémie.
Les baisses de prix et les pics de volatilité de la plupart des actifs financiers, ainsi que la tendance à la hausse des primes de risque, ont entraîné une augmentation généralisée des six segments qui composent l’indicateur, explique la CNMV.
Ceux qui ont le plus contribué à l’évolution totale sont les intermédiaires financiers et le marché obligataire, qui ont clôturé la première semaine d’octobre à 0,80 et 0,77, respectivement. D’autres segments ayant une pondération plus faible, comme les taux de change, ont également affiché des sommets significatifs (0,88). La corrélation du système reste à un niveau moyen-haut.
D’autre part, le rapport sur le sentiment du marché décrit le la complexité de l’environnement macroéconomique et financier en raison de la croissance de l’inflation, avec des taux proches de 10 % en Europe, et du changement de politique monétaire, qui a entraîné des hausses significatives des taux d’intérêt officiels dans la plupart des zones économiques. Il s’agit d’une « normalisation » de la politique monétaire qui, de surcroît, s’est produite dans un court laps de temps. La hausse conséquente des conditions de financement des agents, dans un contexte d’inflation et de risque géopolitique persistant, est un facteur important de la reprise économique. risque supplémentaire de dégradation de l’activité économique.
Les marchés financiers ont intégré ce scénario d’inflation élevée, d’inversion de la politique monétaire, d’érosion de la croissance économique et de prolongation de la guerre en Ukraine avec des baisses du prix des actions et des augmentations significatives des taux d’intérêt et des primes de risque sur les instruments de moindre qualité de crédit. Ainsi, les marchés des actions ont enregistré des baisses comprises entre 20,9 % et 32,4 % aux États-Unis et entre 6,6 % et 24,5 % en Europe. En Espagne, le Ibex 35 a terminé le troisième trimestre avec une baisse de 9%, la plus importante parmi les grands indices d’Europe continentale, malgré qu’il ait réalisé la meilleure performance de tous pour l’année, avec une baisse de 15,5%, soit plus de 7 points de pourcentage de moins que l’Eurostoxx 50 européen.
