La volatilité, la nervosité et les chutes se sont installées sur les marchés boursiers du monde entier, en particulier à Wall Street. Resserrement monétaire mondial, inflation persistante, craintes de récession et menace d’une nouvelle crise de la dette dans la zone euro. ont conduit les investisseurs à fuir les actions.. Cependant, Les analystes de M&G Investments notent qu’ils commencent à voir quelques « signes de soulagement ».
« Nous pensons qu’en ce qui concerne les baisses de marché, le plus dur est passé, mais qu’il y aura probablement d’autres bosses sur la route en raison des risques qui existent. »Les experts le disent.
AFFAIBLISSEMENT DE LA DEMANDE ET SIGNES DE CONTRACTION
Ainsi, l’entreprise souligne que le Les signes d’un affaiblissement de la demande dû à la montée des pressions inflationnistes sont évidents depuis un certain temps déjà.. « Même dans le cas de la demande de consommation américaine, qui a relativement bien résisté jusqu’à présent, nous avons commencé à voir quelques fissures. Par exemple, la demande d’essence aux États-Unis est bien inférieure aux niveaux d’approvisionnement moyens des cinq années précédant la pandémie de Covid », explique M&G.
De même, ces analystes prêtent attention à la Indicateurs PMI et ISMdont les lectures donnent les symptômes de la contraction (dans le cas des secteurs de l’industrie et des services) ; et ils mettent également en garde contre le fait que la Les prévisions de bénéfices de nombreuses entreprises deviennent prudentes.. « Les entreprises des États-Unis, du Royaume-Uni et d’Europe continentale reconnaissent déjà que les consommateurs commencent à se tourner vers des produits de moindre valeur, la demande de biens de consommation durables étant en baisse », affirment-ils.
LES MAUVAISES NOUVELLES SONT-ELLES DÉJÀ ÉCARTÉES ?
Dans ce scénario et compte tenu des récentes pertes boursières et de la hausse des rendements obligataires (IRR), les experts susmentionnés se demandent si les mauvaises nouvelles n’ont pas déjà été écartées.. Selon eux, « en partie oui, mais pas entièrement, et cela dépendra de la gravité des nouvelles à partir de maintenant.« .
« Dans un scénario de pessimisme généralisé, Les marchés sont forcément plus réactifs aux nouvelles positives.. Cela pourrait aller de tout signe de résolution de la guerre en Ukraine à un ralentissement de l’inflation, en passant par une plus grande prudence des banques centrales en matière de resserrement monétaire », commentent-ils.
« Cependant, les risques demeurentLes risques demeurent, comme la possibilité que de nouvelles sanctions soient imposées à la Russie ou que les banques centrales soient trop sévères et ne parviennent pas à équilibrer l’inflation et la croissance », poursuivent-ils.
Mais, selon eux, la question essentielle est d’évaluer l’impact du ralentissement économique sur les bénéfices des entreprises.. « Nous pensons que les valorisations actuelles escomptent déjà un affaiblissement des perspectives de croissance, mais il ne faut pas oublier que la possibilité d’une récession demeure.
POSITION NEUTRE SUR LES ACTIONS
Sous ces hypothèses, sa position actuelle sur les actions est neutre.. « Nous restons prudents et sélectifs et détenons des soldes de trésorerie plus élevés que d’habitude. Nous pensons que ce marché n’est pas propice à la prise de participations importantes ; Nous préférons préserver le capital et attendre de meilleures opportunités.« , disent-ils.
Malgré cela, ces gestionnaires ont profité de la volatilité du marché pour achetez des actions qui ont subi un déclassement important., « être très sélectif en raison de l’incertitude à venir« . Entrant dans le détail, ils considèrent que le secteur technologique mondial a fourni quelques opportunités intéressantes et conseillent de maintenir un portefeuille diversifié dans différentes classes d’actifsnotamment les actions, les titres à revenu fixe, les matières premières et les actifs réels.
PARIER SUR LES ENTREPRISES QUI PEUVENT FIXER LES PRIX
« Au sein des classes d’actifs, la sélection est fondamentale. Le contexte actuel n’est pas celui d’un investissement à grande échelle. Lorsque l’on investit dans des entreprises, il est important de se concentrer sur les entreprises qui ont un pouvoir de fixation des prix et des bilans solides.c’est-à-dire ceux qui peuvent le mieux résister à l’environnement inflationniste et aux hausses de taux », notent-ils.
Enfin, en ce qui concerne secteursM&G a une préférence pour les secteurs qui peuvent bénéficier des tendances futures, tels que l’industrie de la construction. les infrastructures et les activités à faible émission de carbone..
