Le site Guerre ukrainienne a plongé l’économie mondiale dans la tourmente, et les marchés sont devenus très sensibles à toute nouvelle en provenance d’Europe de l’Est. Les conséquences du conflit armé – et des sanctions imposées au Kremlin – sont très répandues dans tous les secteurs, mais les experts s’accordent à pointer du doigt un pays qui devient très résilient face à la guerre. Il est Indequi est devenu l’une des meilleures options d’investissement en ces temps de turbulences.
C’est l’avis des analystes d’Edmond de Rothschild Asset Management. « L’Inde est un acteur majeur sur la scène politique internationale et a déjà occupe une position unique dans le monde émergent« , notent Jacques-Aurélien Marcireau, coresponsable des actions, et Kevin Net, gestionnaire de fonds d’actions internationales. Ils notent que L’Inde est un « partenaire clé en Asie pour les démocraties occidentales vis-à-vis de la Chine », ce qui explique la tiédeur des États-Unis et de l’Europe quant à leur absence de position sur ce qui se passe en Ukraine.
Les accusations sont « très timides par rapport à celles adressées à la Chine, à qui l’on demande de prendre position », indiquent les experts du fonds, qui estiment que ce silence « peut s’expliquer par le fait que la Chine n’est pas un pays en développement ». Le statut de l’Inde en tant qu’allié important pour aider à contenir une Chine de plus en plus imprévisible.« . « L’Inde est un allié important à surveiller, qui entend jouer son rôle, mais pas dans n’importe quelles conditions, et qui ne sacrifiera pas ses propres intérêts au nom de l’alignement », a remarqué Edmond de Rothschild.
« L’Occident a besoin d’une Inde forte. Le pays l’a bien compris et entend profiter de ce soutien quasi inconditionnel, alors que ses voisins sont inquiets », estime le responsable, qui rappelle également que jusqu’à présent a réussi à « protéger son économie des chocs d’approvisionnement en matières premières ». qui a été déclenchée par la guerre.
« L’économie indienne s’est profondément transformée ces dernières années, ce qui n’a pas été pleinement compris par les investisseurs, et qui explique sa rentabilité surprenante et la résilience du marché », soulignent Marcireau et Net. En outre, ils soulignent que son marché boursier a enregistré de bonnes performances au cours des derniers mois.. « Le marché indien a également défié tous les pronostics : en raison de sa prime par rapport aux autres marchés financiers émergents, de sa sensibilité aux matières premières – notamment le pétrole – et de ses performances remarquables l’année dernière, beaucoup étaient prêts à parier sur une forte baisse de la bourse ».
Toutefois, le marché indien a « très bien résisté depuis le début de l’année, avec une croissance de 4,8 %, contre une baisse de 2,8 % dans le reste des pays émergents. » Le gestionnaire rappelle que les investisseurs déjà présents » fixent probablement leur horizon temporel sur la prochaine décennie, et non sur les prochains mois « .
Un autre gestionnaire de fonds, Schroders, analyse également l’Inde et affirme qu’elle constitue une bonne opportunité pour les investisseurs. Kristjan Mee, stratège et analyste au sein de la société, estime que « le potentiel de croissance de l’Inde et son vaste marché boursier intérieur exigent une approche de l’économie de marché ». répartition par satelliteL' »allocation satellite » lui confère un rôle beaucoup plus important que la simple exposition à l’indice MSCI India, qui est la quatrième composante du MCSI Emerging Markets.
« Bien que l’exposition à l’Inde par le biais de l’indice global des marchés émergents ne soit pas faible, elle est fortement biaisée vers certaines actions à grande capitalisation. En outre, toutes les actions indiennes, même les plus importantes, ne sont pas incluses dans les principaux indices de référence en raison des limites imposées à la propriété étrangère », note-t-il.
C’est pourquoi il conseille une « allocation supplémentaire » à l’Inde, en tenant compte du fait que. « C’est l’un des rares, sinon le seul, parmi les marchés émergents à pouvoir offrir une ampleur et une diversification similaires à celles de la Chine. ». Et Mee donne deux raisons aux investisseurs de ne pas hésiter :
1) Une allocation à l’Inde peut accroître la diversification.
Les actions indiennes ajoutent de la diversification aux portefeuilles d’actions internationales car elles ont une « corrélation plus faible avec les actions mondiales que les autres actions des marchés émergents ». En outre, l’avantage de la diversification augmente lorsque l’on descend dans le spectre des capitalisations boursières.
2. Opportunité d’alpha dans le segment des petites capitalisations
« La performance des fonds d’actions indiens à grande capitalisation, qu’ils soient nationaux ou étrangers, n’a pas été brillante. Toutefois, les rendements actifs s’améliorent de manière significative lorsque l’on descend dans le spectre des capitalisations boursières », note l’analyste de Schroders, qui rappelle que les petites valeurs, en général, « ont surperformé les grandes valeurs ».
