« Le marché boursier n’augmentera pas après les élections de mi-mandat aux États-Unis en raison de la récession ».

« Les actions ont tendance à augmenter après les élections de mi-mandat au Congrès. aux États-Unis », explique le plus grand gestionnaire de fonds au monde, qui précise que la raison en est qu' »il existe généralement des situations de blocage politique qui empêchent les changements susceptibles d’effrayer le marché ». « La stagnation signifie généralement une moindre probabilité de changements susceptibles d’affecter les actions ».ils argumentent.

Toutefois, les stratèges de BlackRock soulignent dans l’un de leurs derniers rapports que « nous ne pensons pas que ce sera le cas maintenant en raison de la récession attendue en raison des hausses de taux de la Fed.« . En d’autres termes, la récession de l’économie américaine va peser davantage sur le marché boursier que les éventuels effets positifs du moyen terme.

« Nous voyons un plus grand problème pour les actions que tout résultat positif possible. Les experts insistent sur le fait que la récession « l’emporte sur les facteurs des précédentes élections américaines de mi-mandat qui étaient considérés comme positifs pour les actions, tels que l’impasse politique qui en a résulté ».

A leur avis, les actions « n’ont pas encore pleinement reflété le risque de récession ». et le risque de revenu », et lorsqu’il le fait, de nouvelles chutes sont possibles. Nous ne courons pas après les rebonds du marché baissier », et « nous ne courons pas après les rebonds du marché baissier ». « nous restons sous-pondérés en actions des marchés développés ».Les analystes de BlackRock notent que « les élections de mi-mandat n’influenceront pas notre opinion ».

Ils affirment que « la récession est plus importante » et que « toute mesure de relance budgétaire qui en découle ne peut fonctionner que lorsque l’inflation et les niveaux d’endettement sont élevés et que les taux augmentent ». « Nous avons vu comment cela peut menacer un équilibre fragile et relancer les justiciers obligataires », comme cela s’est produit par exemple au Royaume-Uni.

Selon ces analystes, l’épisode de « volatilité historique » des gilts à long terme en témoigne. ce qui peut arriver lorsque les gouvernements tentent de répondre à une forte inflation par des dépenses budgétaires non financées.. Premièrement, un bouleversement massif des marchés, et deuxièmement, un nouveau changement de dirigeant politique, en référence au démission de Liz Truss et le l’ascension de Rishi Sunak comme premier ministre.

Chez BlackRock, on appelle à la prudence. « Nous pensons que la politique budgétaire ne peut pas sauver la situation : c’est une récession annoncée » qui se profile sur les marchés, et il faut en tenir compte car « l’attention politique se déplace de plus en plus vers l’économie ». Et alors qu’ils s’attendent l’inflation diminuerails estiment qu’il restera « supérieur à l’objectif, et la récession va continuer« .

Le principal problème, selon les analystes du fonds, est que les banques centrales veulent lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt, ce qui pourrait être une erreur car « de plus en plus de voix dénoncent les hausses agressives des taux d’intérêt qui sont à l’origine de la récession ». BlackRock dit la Fed arrêtera le resserrement monétaire « mais seulement après que les dommages économiques des hausses de taux soient évidents »..

Ces experts concluent donc que « Tout cela contrebalance la relance attendue des actions après les élections de mi-mandat. ». Ils pensent également que « toute relance budgétaire qui en résulterait ne pourrait que jouer contre la politique monétaire dans ce nouveau régime », donc « nous voyons la politique de taux l’emporter sur la politique d’inflation alors que l’attention politique se tourne vers l’économie en vue des élections de 2024 ».