Le Credit Suisse a relevé son Prix cible de BBVA à 5,50 euros par action5,20 euros, contre 5,20 euros précédemment, à la suite de la présentation de son plan d’action. résultats du troisième troisième trimestrequi ont été vues par stimulé par les revenus au Mexique et en Turquie, dont les performances ont été meilleures que prévu. Aussi, maintenir leur vision de la « neutralité »..
Les analystes de la banque suisse mettent en évidence une Ajustement moins dommageable pour la banque en raison de l’hyperinflation en Turquie.alors qu’ils attendent des coûts plus élevés en Amérique latine en raison de la pressions inflationnistes actuel.
Le Credit Suisse souligne également qu’il continue de » s’attendre à ce que BBVA pour traiter l’optionalité du capital excédentairey compris une augmentation potentielle des objectifs de distribution actuels.
Sur la base des résultats du troisième trimestre et compte tenu des prévisions optimistes de la direction concernant la croissance des revenus de base pour le Mexique, la firme suisse relève ses « estimations de revenu net de 7 à 8 % ». et nos estimations de le revenu des honoraires de 3 % à 5 % au cours de l’exercice 22/23E.respectivement. Nous reconnaissons que les pressions inflationnistes en Amérique latine entraînent une augmentation de 5 % de nos estimations de dépenses d’exploitation pour l’exercice 22/23E. Bien que nous continuions à apprécier la bonne qualité des actifs de BBVA jusqu’à présent, nous augmentons nos estimations de provisionnement de 4% en FY23/24E.car nous intégrons une possible détérioration due à un resserrement de la politique monétaire dans les principales zones géographiques de la banque ».
Quant à la investissementsapprécient le potentiel encourageant de croissance du chiffre d’affaires de BBVA en Espagne et au Mexique, ainsi que le potentiel de croissance de BBVA en Europe. une position de capital solide et une couverture des provisions prudente.. Cependant, ils montrent prudent quant à la hausse de l’inflation dans les principales zones géographiques de la banque.ce qui implique un risque de baisse des coûts. En outre, nous constatons une visibilité limitée sur l’exposition accrue de la banque à l’inflation turque, à une politique monétaire défavorable et à la volatilité des devises.
Le Credit Suisse se félicite du redressement des résultats de BBVA au Mexique, mais note qu’un « …Une éventuelle détérioration de la qualité des actifs avec la poursuite des hausses de taux pourrait quelque peu entraver la contribution du pays aux résultats du groupe.. En outre, nous restons prudents quant à l’exposition de la banque à la Turquie, où une inflation persistante pourrait se traduire par des ajustements plus importants que prévu de la position monétaire nette de la filiale.
Enfin, en ce qui concerne l’évaluation, « nous arrivons à un prix cible de 5,5 euros en utilisant une évaluation de la somme des parties, en supposant une RoTE de 14,4 %.de 1% et une CoE de 17,1 (dans l’hypothèse d’un coût du capital de 45 % pour Garanti) », a déclaré le Credit Suisse.
