Credit Suisse a relevé son prix cible de Telefónicaà 4,20 euros par action contre 4,10 euros précédemment, tout en maintenant leur recommandation « neutre ». Les analystes augmentent également de 1% leurs prévisions de revenus pour 2022-2023.
« Le La dynamique commerciale à court terme est fortemais l’entreprise se situe historiquement au-dessus des taux de ses pairs en termes de sensibilité économique », notent-ils dans un récent rapport. « Telefónica España a vu un changement dans la dynamique commerciale suite au lancement de miMovistar, mais on ne sait pas encore comment l’unité se comportera dans un contexte de concurrence accrue. économie plus faible« , ajoutent-ils.
Ils soulignent que lors des trois précédentes récessions survenues au cours des 15 dernières années, l’EBITDA de Telefónica España a chuté de 5 à 11 %, « bien que d’autres facteurs aient également joué, par exemple la fusion en 2012. » Telefónica « a des échéances très longues et une plus grande proportion de dette fixe, mais Le refinancement pourrait augmenter les coûts de la dette au fil du temps.« , disent-ils.
Parmi les risques, le Credit Suisse souligne poursuite de la concurrence en Espagne et un environnement macroéconomique plus défavorable. À cela s’ajoute l’approbation potentielle de l’opération Orange/MásMóvil au second semestre 2023.
Au contraire, parmi les points forts, ils mentionnent que le nombre d’abonnés à la télévision en Espagne est devenu positif après huit trimestres consécutifs d’ajouts nets négatifs.
