La BCE a fait un gros effort lors de sa réunion du 8 septembre. Le Conseil des gouverneurs a décidé aujourd’hui de relever les trois taux d’intérêt directeurs de la BCE de 75 points de base. « Cette étape importante anticipe la transition du niveau actuel très accommodant des taux directeurs vers des niveaux qui garantiront un retour rapide de l’inflation vers l’objectif à moyen terme de 2 % de la BCE », a déclaré la banque centrale dans un communiqué. Ainsi, le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement et les taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt augmenteront. à 1,25%, 1,50% et 0,75%, respectivement, avec effet au 14 septembre 2022..
Sur la base de son évaluation actuelle, la Le Conseil des gouverneurs de la BCE prévoit de relever les taux d’intérêt lors des prochaines réunions. pour modérer la demande et se protéger contre le risque d’une hausse persistante des perspectives d’inflation. À la suite de cette augmentation, le prix de l’argent a atteint son plus haut niveau depuis 2011, lorsque la BCE a entamé une décennie de stimulation monétaire pour pousser les taux d’intérêt en territoire négatif.
C’est également la première fois dans toute l’histoire de la BCE qu’une hausse de taux aussi importante est entreprise. La dernière fois qu’une augmentation similaire a été mise en œuvre, c’était en 1999, dans le cadre du processus de transition vers l’adoption de l’euro.
Conformément à son objectif de ramener l’inflation à 2 %, le Conseil des gouverneurs » réévaluera périodiquement la trajectoire de sa politique à la lumière de nouvelles informations et de l’évolution des perspectives d’inflation « . Les futures décisions du Conseil des gouverneurs en matière de taux d’intérêt continueront d’être fondées sur les données et seront soumises aux orientations de la BCE. suivra une approche dans laquelle les décisions seront prises à chaque réunion, a-t-il expliqué.
Le Conseil des gouverneurs prévoit de relever à nouveau les taux d’intérêt, car l’inflation reste excessivement élevée et devrait rester au-dessus de l’objectif pendant une période prolongée. Selon l’estimation rapide d’Eurostat, l’inflation a atteint 9,1% en août. La forte hausse Les prix de l’énergie et des denrées alimentaires, les pressions de la demande dans certains secteurs dues à la réouverture de l’économie et les goulets d’étranglement de l’offre continuent à alimenter l’inflation.
L’autorité monétaire a expliqué qu’après l’abandon des taux inférieurs à 0 %, elle suspend également le système de double rémunération des réserves excédentaires qu’elle appliquait jusqu’à présent aux réserves des banques.
En ce qui concerne les réinvestissements, le réinvestissement du principal de la dette arrivant à échéance achetée dans le cadre du programme d’achat d’urgence en cas de pandémie (PEPP) se poursuivra jusqu’à la fin de 2024. Entre-temps, les achats dans le cadre du programme public d’achat d’actifs (APP) seront maintenus pendant une période « prolongée » depuis que la BCE a commencé à relever ses taux (juillet).
L’organisme a souligné que Les échéances du PEPP sont réinvesties de manière « flexible ». pour contrer les risques du mécanisme de transmission de la politique monétaire en relation avec la pandémie.
Les vulnérabilités persistantes causées par la pandémie continuent de faire peser un risque sur la bonne transmission de la politique monétaire. Le Conseil des gouverneurs continuera donc à réinvestir de manière flexible le principal des titres arrivant à échéance dans le portefeuille d’achats d’urgence en cas de pandémie, afin de contrer les risques pesant sur le mécanisme de transmission lié à la pandémie.
La banque centrale a également révisé ses projections macroéconomiques et déclare désormais que. les pressions sur les prix ont continué à s’intensifier et à s’étendre et l’inflation pourrait continuer à augmenter à court terme. Au fur et à mesure que les déterminants actuels de l’inflation s’estomperont et que la normalisation de la politique monétaire se répercutera sur l’économie et la fixation des prix, l’inflation diminuera. Pour l’avenir, les services de la BCE ont sensiblement revu à la hausse leurs projections d’inflation et s’attendent désormais à ce que celle-ci s’établisse en moyenne à 1,5 %. 8,1% en 2022, 5,5% en 2023 et 2,3% en 2024..
Quant à la croissance de la zone euro, après avoir connu un rebond au premier semestre 2022, les dernières données indiquent un ralentissement substantiel de la croissance. et l’économie devrait stagner dans les derniers mois de l’année et au premier trimestre de 2023.
Les prix très élevés de l’énergie réduisent le pouvoir d’achat des revenus des citoyens et, bien que les goulets d’étranglement s’atténuent, ils continuent de peser sur l’activité économique. En outre, la situation géopolitique défavorable, notamment l’agression injustifiée de la Russie contre l’Ukraine, affecte la confiance des entreprises et des consommateurs. Cette perspective se reflète dans les dernières projections des experts en matière de croissance économique, qui ont été revues nettement à la baisse pour le reste de l’année et pour 2023. Les experts s’attendent désormais à ce que la croissance soit 3,1% en 2022, 0,9% en 2023 et 1,9% en 2024..
