Les membres du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) se sont montrés globalement préoccupés par les chiffres élevés de l’inflation, selon le procès-verbal de la réunion des 13 et 14 avril du superviseur monétaire européen. Il ressort également du document que la référence à des hausses de taux commençant « quelque temps » après la fin des achats d’obligations de l’agence n’exclut pas une hausse des taux d’intérêt. des hausses de taux plus tôt si les conditions le justifient..
Certains membres ont estimé qu’il était important de agir sans retard excessif pour démontrer la détermination de la banque à atteindre la stabilité des prix. En effet, le seul grand débat au sein de la Banque semble porter sur la vitesse et l’ampleur du resserrement de la politique.
Alors que l’inflation a atteint un niveau record de 7,4 %, la BCE a confirmé, lors de la réunion, son intention d’augmenter les taux d’intérêt. prévoit de mettre fin au programme d’achat d’obligations au troisième trimestre.mais a évité de s’engager ou de faire de nouvelles promesses, y compris sur les taux d’intérêt, qui restent ancrés en territoire négatif. Le procès-verbal fait état d’un consensus sur la nécessité d’inverser la politique ultra-libre.mais il y a eu des divergences sur la rapidité et la portée de la décision de la Banque.
« Il y avait également un risque que, si le Conseil des gouverneurs ne signalait pas un processus de normalisation plus rapide de la politique, les anticipations d’inflation continuent à augmenter. » « Il faut mettre fin aux achats nets d’actifs dès que possible, en ouvrant le la possibilité d’une première hausse des taux d’intérêt peu après.« , a ajouté la BCE. « L’opinion a été exprimée que les critères de relèvement des taux d’intérêt étaient manifestement déjà remplis.« . Même des mesures relativement modestes pourraient suffire à transformer l’orientation accommodante actuelle de la politique monétaire en une orientation restrictive.
Le procès-verbal de la réunion d’avril reflète le fait que les membres de la banque centrale ont indiqué qu' » il y avait un certain nombre de facteurs qui rendraient la l’inflation sera plus persistante que prévu actuellement.« . La proposition de l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a été considérée comme compatible avec la possibilité de décider de mettre fin aux achats nets d’actifs dès la fin du deuxième trimestre ou au début du troisième trimestre.
Les membres ont noté qu’il était difficile d’imaginer une inflation durablement plus élevée sans une augmentation des pressions salariales.
Il a été rappelé que la trajectoire attendue des taux d’intérêt nominaux de la BCE ne s’approcherait d’un niveau neutre qu’à un stade très avancé du processus de normalisation de la politique.
