Lundi, JP Morgan publie un rapport dans lequel il relève le prix cible de Cellnex.à 59 euros de 58 eurosavec un avis de « surpondération » – et fait valoir que la société de télécommunications pourrait valoir plus de 100 euros.
Au-delà de Les fusions et acquisitions qui ont fait grimper le prix de son action. et qui, comme le reconnaît JP Morgan, s’évaporent ».la banque américaine considère que le marché est « substantiellement sous-évalué » les perspectives de croissance future de Cellnex..
Le marché « sous-estime considérablement » les perspectives de croissance future de Cellnex.
« Nous pensons que la nomination d’un nouveau PDG, une transparence opérationnelle accrue et l’organisation éventuelle d’une journée des marchés des capitaux au second semestre devraient se combiner pour permettre à la Banque d’atteindre ses objectifs. améliorer la visibilité et libérer la valeur.« , déclare JP Morgan. « À notre avis, en un scénario haussier crédibleActions Cellnex pourrait valoir (à moyen terme) plus de 100 euros.« , fait-il remarquer sans ambages.
LA FAIBLE VISIBILITÉ DE LA CROISSANCE ORGANIQUE LA PÉNALISE
JP Morgan estime que La visibilité de la croissance organique de Cellnex est faible et cela la pénalise.. « Depuis son introduction en bourse, Cellnex a réalisé plus de 30 acquisitions, 2 ventes de sites et de nombreux projets complémentaires. En conséquence, au cours des 7 dernières années, la société n’a pas enregistré un seul trimestre de croissance organique « propre ».« , commente-t-il.
La banque ajoute qu’il n’existe pas de réel consensus sur la croissance organique des revenus d’ici 2023, avec des attentes très différentesallant d’un minimum de 4 % à un maximum de 12 %.
« Cela rend Cellnex est sous-évalué. Nous pensons que la combinaison de ces facteurs peut soutenir 15 % de croissance du chiffre d’affaires en 2023 (environ 10 % seraient organiques).. Cela nous met 2% d’avance sur le consensus « Bloomberg ».. Plus important encore, notre analyse montre qu’il y a toutes les raisons de croire que Cellnex peut maintenir confortablement un taux de croissance des revenus de 4-7%, même à moyen et long terme », explique-t-il.
JP Morgan ajoute que la visibilité de la croissance organique de Cellnex devrait s’améliorer dans le courant de l’annéeet énumère les facteurs déterminants suivants la nomination d’un nouveau directeur général entre maintenant et la réunion de juin, selon lui, étant probable, une nomination interne étant donné l’abondance de talents au sein de l’entreprise.. Il fait également référence à cette possibilité Journée des marchés financiers avant la fin de l’année afin d’accroître la visibilité des perspectives de croissance à moyen terme. Enfin, il fait référence à la signature de nouveaux programmes de BTS (programmes de déploiement).
