Fluidraune entreprise spécialisée dans la fabrication de piscines, chute en bourse après que Elle a émis un avertissement sur ses résultats du troisième trimestre.qui a été considéré comme un « très mauvaise nouvelle« par les experts de Renta 4.
« Une nouvelle très négative car elle montre un tournant majeur dans la performance sous-jacente de l’entreprise.qui était en croissance jusqu’au trimestre précédent, et qui à partir du troisième trimestre a commencé à faire face à une détérioration significative », indiquent les analystes.
« Nous verrons, comme l’entreprise l’a communiqué, si cela a été principalement dû à une forte réduction des stocks dans le canal de gros, qui pourrait bien être corrigée dans les prochains trimestres, ou si au contraire… ». la détérioration des dépenses de consommation et de la construction de nouveaux logements pèse sur les revenus de l’entreprise.« .
Selon son évaluation, « la détérioration de la marge a été considérable au cours du trimestre, près de 5 points de pourcentageCela peut indiquer que, dans un contexte de réduction des stocks, l’entreprise n’a pas été en mesure d’appliquer la hausse des prix annoncée en avril et qu’elle comptait appliquer progressivement tout au long de l’année.
« Suite à la révision à la baisse des orientations et à la lumière du nouvel environnement, nous nous préparons à réviser notre objectif de prix et notre opinion sur le titre », concluent-ils. Jusqu’à présent, ils ont conseillé « surpoids ».avec une évaluation de 32,86 euros par action.
BANKINTER RÉDUIT SON ÉVALUATION
Pendant ce temps, les experts de Bankinter ont réitéré leur conseil à neutre sur Fluidra, mais ont réduit leur évaluation à 19,30 euros par action, contre 23 euros précédemment..
« Les résultats du troisième trimestre sont inférieurs aux attentes du marché et les prévisions pour 2022 se détériorent. Bien que nos estimations étaient déjà inférieures aux prévisions de la société, la réduction a été encore plus importante du côté des marges.« , expliquent-ils.
Selon eux, « il est peu probable que l’entreprise puisse répercuter l’intégralité de l’augmentation des coûts résultant de l’inflation des prix finaux.« . En outre, « le resserrement des conditions de financement aura un impact sur la demande de nouvelles constructions et la probabilité d’une récession augmente, ce qui a pour effet d’augmenter les coûts de construction. affecte la demande de produits discrétionnaires« .
« Par conséquent », concluent-ils, « Fluidra continue de faire face à un contexte compliqué dans lequel la hausse des taux d’intérêt et l’érosion des marges pèsent sur sa valorisation ». Nous continuons à maintenir une position conservatrice sur la société.« .
