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Bankinter est un « achat » pour Renta 4 : le cours de l’action passe à 6,87 euros.

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Le site Les bons résultats de Bankinter continuer à causer . La dernière en date à s’être prononcée en faveur de la banque dirigée par María Dolores Dancausa est la suivante Renta 4améliorer ses conseils de « en attente » à « en surpoids ». et relève l’objectif de cours pour les actions de Bankinter, de 6,07 euros à 6,87 euros..

La banque de Madrid souligne la croissance des revenus (+4%) et l’amélioration des prévisions offertes par Bankinter.. Les revenus bruts, soutenus par les revenus d’intérêts nets (+4%), grâce aux prêts (+8%) et aux commissions nettes (+15%), ont augmenté de 5% au cours du premier semestre. « Ils améliorent les prévisions pour les revenus nets d’intérêts, une croissance à un chiffre moyenne-haute et le coût du risque, qui s’établit à 25 points de base en 2022 contre 40 dans les prévisions précédentes », a déclaré Renta 4.

De même, ces analystes ne voient pas de « risque du côté du capital, qui, selon nos estimations, devrait clôturer l’année à 11,9% ».. Ils soulignent que le ratio CET 1 « fully loaded » s’est établi à 11,85%, soit 0,2% de moins qu’il y a un an, mais dans la fourchette cible pour 2022 (entre 11,8% et 12%) et au-dessus de l’objectif à moyen terme de 11,5%.

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Renta 4 explique que ces évaluations incluent l’impact de la taxe sur les banquesqui est prélèvement d’une taxe de 4,8 %. sur la somme des revenus nets d’intérêts et de commissions. Cette taxe sera prélevée sur les comptes 2022 et 2023, et la charge aura lieu en 2023 et 2024..

« Pour 2023, nous estimons que les revenus nets d’intérêts atteindront 1,5 milliard. (par rapport aux 1 313 millions d’euros estimés en février 2022), ce qui impliquerait une baisse de 1,5 % par rapport à l’année précédente. une croissance de +7,3% en glissement annuel. (+12,1% sans l’effet de la taxe) », précise la banque.

« À ce stade, nous avons appliqué une taxe de 4,8 % sur les revenus d’intérêts nets et les frais et commissions nets, ce qui est… ». une réduction de la marge brute en 2023 de 4,5% par rapport aux estimations actuelles et de 4,6% en 2024« , expliquent-ils. Parallèlement, l’impact sur le bénéfice net serait de -17% en 2023 par rapport aux estimations actuelles et de -16% en 2024, ramenant le bénéfice net à 491 millions d’euros et 530 millions d’euros, respectivement. Ceci, soulignent-ils « empêcherait Bankinter (selon nos prévisions) d’atteindre l’objectif de bénéfice net de 550 millions annoncé et réitéré. ». « Objectif dont la réalisation serait retardé d’au moins deux ans malgré la prise en compte de la hausse des taux », ajoutent-ils.

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Parmi les principaux risques, citons par défautbien qu’ils soulignent que Bankinter a toujours été caractérisée comme « l’une des institutions qui a réussi à avoir un taux de délinquance assez contrôlé ». lors des différentes crises, nettement inférieure à celle du secteur ». « Bien que nous nous attendions à ce que les prêts continuent de croître au cours du second semestre, avec une augmentation du risque calculable, l’augmentation des prêts non performants nous amène à prévoir une augmentation du ratio NPL à 2,49% à la fin de l’année.« , soulignent-ils.

En tout état de cause,  » dans l’hypothèse d’une légère récession en Europe et sans nouvelle détérioration des perspectives de croissance économique en 2023, il nous semble difficile de voir un taux de défaut atteindre des niveaux supérieurs à 4% ».« , ajoutent-ils. Ils déclarent également que le risque lié au provisionnement est inférieur à ce que le marché perçoit. et ils définissent leur situation comme « bornée ».

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