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ArcelorMittal dégringole après que JP Morgan ait revu son évaluation à la baisse.

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Forte baisse boursière de près de 10% pour ArcelorMittal ArcelorMittaljusqu’à 22,41 eurosaprès la hache de JP Morgan à son évaluation. Les experts de la banque américaine ont réduit leurs conseils à neutre » de « surpoids ». et le prix cible à 32,50 euros par action de l’ancien 48 euros.

Bien que la banque américaine ne s’attende pas à une récession dans les économies développées, ses experts admettent que la possibilité d’une contraction économique est passée « à 40% l’année prochaine ».Ils considèrent donc qu’il est « prudent de prendre en compte des hypothèses plus conservatrices pour refléter une demande plus faible » sur le marché mondial de l’acier.

Dans ce sens, ont réduit leurs prévisions de demande mondiale pour 2022/2023 à -9% et -5%.par rapport à leurs prévisions précédentes, qui prévoyaient une augmentation de 4 % cette année et de 2 % l’année suivante. En outre, ont inclus dans leurs prévisions des prix plus bas « à court terme ».même si, « à long terme », ils prévoient une hausse des prix, en raison de l’augmentation de la demande liée au développement des énergies renouvelables et à la décarbonisation de l’économie.

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En supposant que le plancher de récession soit touché au premier semestre 2023, JP Morgan prévoit que. la demande reviendra à des niveaux normalisés au cours du premier semestre de 2024..

Dans le cas de ArcelorMittalreconnaît que « a fait un travail louable dans son désendettement et son retour de capital.« mais ajoute que « les risques de volume/prix à court terme et l’incertitude macroéconomique justifient la prudence.« .

Selon son évaluation, « la dynamique des bénéfices s’inverse » et ils s’attendent à ce que les résultats du trimestre en cours reflètent déjà une sorte de tendance négative. Ils ont également réduit leurs conseils sur Voestalpine et Salzgitter à « sous-pondérer » pour la même raison, car ils s’attendent à une faiblesse dans leurs résultats.

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Dans leurs estimations, ont réduit leurs prévisions de rentabilité des flux de trésorerie disponibleshors fonds de roulement, à 10 % – 15 % d’ici 2023, contre 40 % prévus en 2022.. « Nous nous attendons à une plus grande marge baissière pour les actions en raison d’un recalibrage des probabilités de récession » par le marché, affirment-ils.

La seule entreprise du secteur sur laquelle l’entreprise suédoise SSAB maintient un conseil « en surpoids ».parce qu’ils considèrent qu’elle a déjà escompté ce pire scénario économique dans son évaluation boursière.

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