Renta 4 rétrograde légèrement à IAG. Les analystes de la banque espagnole recommandent ‘overweight’ . sur la compagnie aérienne anglo-espagnole et donne un prix cible de 1,90 euros aux droits de la société, ainsi qu’un potentiel de 40,5 %, bien que réduit par rapport à 2,55% précédemment..
Pour la banque basée à Madrid, Les actions IAG ont subi une « lourde punition ces derniers mois (-20% depuis mai) ». et regrette que seules les « nouvelles négatives » sont écartées.. « Nous pensons que les investisseurs ont « oublié » certains aspects positifs clés tels que la force de la demande (avec un impact meilleur que prévu sur les prix), le niveau élevé de couverture du pétrole brut et les attentes d’une baisse du prix, comme escompté par les contrats à terme, l’excellent positionnement d’IAG sur les principaux marchés sur lesquels elle opère et la grande capacité de gestion », a expliqué Renta 4.
Cependant, le rapport élaboré par Iván San Félix n’oublie pas les facteurs qui ont influencé cette perception, comme la lenteur de la reprise de l’activité par rapport aux niveaux de 2019, le rebond des prix du pétrole ou la détérioration des prévisions macroéconomiques et la reprise du trafic aérien.
Toutefois, Renta 4 a ajusté à la hausse ses prévisions dans cette dernière section, en tenant compte de « l’évolution meilleure que prévue depuis avril et de l’orientation de la directive (qu’elle a revue à la baisse depuis février) ». « Nous prévoyons des niveaux très similaires à nos prévisions précédentes à partir de 2023E. Nous ajustons à la baisse nos prévisions de résultat opérationnel pour les 3 prochaines années (EBITDA -15%, -8% et -9%, respectivement). en raison de l’augmentation des dépenses de carburant et de l’inflation des coûts », ont-ils déclaré.
La banque maintient également un scénario similaire pour le trafic à long terme et estime qu’il retrouvera les niveaux de 2019 d’ici 2025. En outre, ils soulignent que l’EBITDA retrouvera ses niveaux d’avant la pandémie en 2025E « avec le soutien important d’une base de coûts plus faible » et que « le processus de désendettement sera de longue durée » chez IAG.
Enfin, Renta 4 estime que la compagnie aérienne va clôturera l’année 2022 avec des revenus de 20 334 millions d’euros et un EBITDA de 2 563 millions d’euros..
